多元布局 實力傳承！頭部基金公司中長期業(yè)績跑贏主流指數(shù)

　　2022年行情即將結(jié)束，公募基金暗流涌動，為年底業(yè)績沖刺使盡渾身解數(shù)。前11月A股上演一波跌宕起伏的走勢，這為年終業(yè)績排名平添幾分變數(shù)。

　　不過，日漸成熟的投資者更多關(guān)注的還是基金的中長期業(yè)績。尤其是頭部基金公司，旗下基金通過多元化布局彰顯優(yōu)勢，中長期業(yè)績可圈可點。

　　基金整體表現(xiàn)優(yōu)于主流指數(shù)  多元布局顯優(yōu)勢

　　數(shù)據(jù)顯示，各類主流指數(shù)前11月均表現(xiàn)出不同程度下跌，目前滬指在3100點附近徘徊。公募基金前11月業(yè)績交出了自己的答卷，表現(xiàn)優(yōu)于主流指數(shù)。

　　整體來看，權(quán)益基金前11月平均收益率為-19.42%(包括混合型、股票型、指數(shù)型；剔除今年新成立基金、僅計算披露了11月30日凈值基金)，比上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等各大主流指數(shù)表現(xiàn)都要好。

　　相較而言，主動權(quán)益基金前11月平均收益率為-16.05%，相比同期滬深300指數(shù)的跌幅，表現(xiàn)可圈可點。

　　其中，頭部基金公司工銀瑞信旗下一批基金因為能多元化布局，“乘風破浪”斬獲亮眼收益。

　　據(jù)銀河證券統(tǒng)計顯示，截至11月30日，工銀瑞信基金旗下黃金類ETF及部分QDII年內(nèi)表現(xiàn)亮眼，其中，工銀黃金ETF及其聯(lián)接基金年內(nèi)分別上漲7.55%和7.15%；作為國內(nèi)首只布局印度市場的基金，工銀印度股票年內(nèi)上漲6.13%，大幅跑贏QDII基金平均下跌9.13%的表現(xiàn)。

　　拉長時間線看，工銀瑞信主動權(quán)益投資優(yōu)勢凸顯。統(tǒng)計顯示，近三年工銀瑞信旗下共有12只主動權(quán)益基金收益超100%，其中工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票區(qū)間收益率達197.16%，排名同類2/200；工銀生態(tài)環(huán)境行業(yè)股票A區(qū)間收益為176.45%，同樣居同類第2；工銀新能源汽車主題混合A區(qū)間收益達157.85%；工銀中小盤成長混合、工銀新趨勢靈活配置混合A區(qū)間收益率均逾130%；工銀信息產(chǎn)業(yè)混合A區(qū)間收益率為111.27%，排名同類第一。近五年來看，工銀瑞信旗下15只主動權(quán)益基金收益超100%，其中工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票區(qū)間收益率達228.87%，排名同類1/146，工銀信息產(chǎn)業(yè)混合A區(qū)間收益率為169.88%，同樣居同類第1。

　　主動權(quán)益基金近五年平均回報58.17%　長期“領(lǐng)跑”彰顯韌性

　　經(jīng)歷一輪乃至多次牛熊考驗的基金，才能稱得上是優(yōu)質(zhì)長跑型基金。雖然基金今年整體表現(xiàn)不佳，但如果拉長時間維度來看，主動權(quán)益基金還是取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

　　從近三年的表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場2546只主動權(quán)益基金(包括指數(shù)、混合、股票型三類，僅計算主代碼，下同)近三年平均回報達到了46.39%；其中94.89%的基金均近三年均取得了正收益；這里面收益翻倍基金有226只。從近五年的表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場1951只主動權(quán)益基金近五年平均回報達到58.17%；其中有95.34%的基金近五年取得正收益；這里面包含320只基金近五年收益率翻倍。

　　主動權(quán)益基金之所有如此亮眼的表現(xiàn)，主要還是得益于這幾年新能源、環(huán)保、高端制造、周期等板塊的行情。這也說明基金經(jīng)理通過主動選股還是取得了明顯的超額收益。

　　從基金公司的角度分析，中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，工銀瑞信旗下就誕生出一批“牛市大賺，熊市少虧”的優(yōu)質(zhì)“良基”，堪稱行業(yè)佼佼者。

　　銀河證券統(tǒng)計顯示，截至11月30日，從成立以來看，工銀瑞信旗下已有35只基金總回報超100%。其中，作為工銀瑞信旗下的首只產(chǎn)品，工銀核心價值混合（成立日為2005年8月31日）的累計總回報達1002.26%，躋身市場上少有的“10倍基”之列；工銀信息產(chǎn)業(yè)混合A、工銀金融地產(chǎn)行業(yè)混合A成立以來總回報分別達353.52%、301.22%。債券基金方面，工銀增強收益?zhèn)疉、工銀添利債券A、工銀四季收益?zhèn)?LOF)A、工銀雙利債券A、工銀添頤債券A均為細水長流的翻倍基。

　　從成立以來的年化回報看，工銀瑞信旗下21只主動偏股基金成立以來的年化回報逾10%，且運作時間均逾3年，彰顯優(yōu)秀的長期回報能力。

　　頭部基金公司實力團隊傳承　新銳成業(yè)內(nèi)“扛把子”

　　良好的投資業(yè)績離不開公司投研體系的建設(shè)和深耕。股市跌宕起伏、牛熊轉(zhuǎn)換，公募基金在 “堅持價值投資，基本面深入研究”的投研框架下，整體展現(xiàn)出出色的“長跑”能力，實現(xiàn)穩(wěn)健收益。之所以有如此穩(wěn)健的業(yè)績，管理專業(yè)性則是公募基金的核心競爭力。

　　公募基金是團隊作戰(zhàn)的，更強調(diào)整體的力量，雖然也有明星基金經(jīng)理，但更多的依靠投研團隊和制度，業(yè)績穩(wěn)定性更強。

　　從基金經(jīng)理人數(shù)來看，2019年年初，公募基金的基金經(jīng)理人數(shù)1885人，而截至目前這一數(shù)據(jù)已達到3237人，較年初時增加了347位?；鸾?jīng)理人數(shù)迅速擴張以及行業(yè)“新面孔”不斷涌現(xiàn)，充分說明公募基金行業(yè)正煥發(fā)勃勃生機。

　　尤為注意的是，一些沒有傳統(tǒng)行業(yè)投資經(jīng)驗的“新人”輕裝上陣，在投資新興產(chǎn)業(yè)時束縛較少，加速了新基金經(jīng)理“出圈”。

　　長跑制勝路上，頭部基金公司離不開實力團隊傳承，這些公司正在加大力度培養(yǎng)“新人”，培育更多新生代基金經(jīng)理，實現(xiàn)后繼有人。

　　來自同花順的數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，工銀瑞信基金旗下共有56名基金經(jīng)理，遠遠超過行業(yè)平均16.74名；平均年限為5.69年，也遠超行業(yè)平均值3.17年。

　　工銀瑞信旗下基金經(jīng)理年限分布圖

　　工銀瑞信基金經(jīng)理的梯隊效應(yīng)非常明顯。作為國內(nèi)最大的老牌“銀行系”基金公司，總體來看，工銀瑞信已建立起比較完善的人才梯隊結(jié)構(gòu)和“金字塔”式人才培養(yǎng)體系。目前工銀瑞信投研團隊有178人，投資人員平均擁有12.7年的從業(yè)經(jīng)驗，自己培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比例超過50%，顯著高于行業(yè)平均水平。

　　工銀瑞信基金旗下共有8名基金經(jīng)理任職年限超過10年，其中偏股型基金經(jīng)理有王筱苓、何肖頡、宋炳珅三人，基金經(jīng)理任職年限分別為12.3年、12.16年、10.82年，任職年化回報分別為12.01%、6.65%、15.55%；楊柯、鄢耀、楊鑫鑫的基金經(jīng)理任職年限也均超過9年，任職年化回報分別為9.14%、16.36%、12.0%。

　　據(jù)了解，頭部基金公司通過“長效培養(yǎng)”和 “傳幫帶”機制，逐步建立起 “金字塔”式人才培養(yǎng)體系，紛紛構(gòu)建出一支“老中新”梯隊完備、優(yōu)勢傳承的強大投研團隊，也正是由于有完善的培養(yǎng)和內(nèi)生成長機制，頭部基金公司最終實現(xiàn)了投研能力的積累與傳承，令“穩(wěn)健投資、價值投資、長期投資”的投資理念得以延續(xù)。從而，為投資者帶來可觀的長期業(yè)績回報。

（責任編輯  張麗娜）

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