國林科技募資投建晶體乙醛酸項目 完善業(yè)務(wù)體系增強綜合競爭力

　　7月14日，國林科技（300786.SZ）發(fā)布《2020年向特定對象發(fā)行股票預(yù)案》，該預(yù)案顯示公司擬向特定對象發(fā)行數(shù)量不超過1708.80萬股股票，募集資金不超過3.60億元用于建設(shè)年產(chǎn)2.50萬噸晶體乙醛酸項目（一期）（以下簡稱晶體乙醛酸項目）。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)了解到，晶體乙醛酸項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策及國林科技整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。該項目建成后國林科技的業(yè)務(wù)體系將更加完善，有利于公司向市場提供更具競爭力和綜合性的產(chǎn)品及服務(wù)，進一步提升公司的整體競爭實力。

　　乙醛酸行業(yè)前景廣闊

　　乙醛酸是一種重要的醫(yī)藥中間體和有機合成中間體，在醫(yī)藥、香料、油漆、造紙、精細化工等領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用。隨著國內(nèi)乙醛酸生產(chǎn)技術(shù)的開發(fā)、引進及乙醛酸下游產(chǎn)品的不斷開發(fā)和擴產(chǎn)，尤其是（乙基）香蘭素和對羥基苯甘氨酸等較大噸位產(chǎn)品的擴產(chǎn)，乙醛酸的需求量快速增長。乙醛酸的副產(chǎn)品甲酸經(jīng)過工藝處理后可形成甲酸鉀，在油田、醫(yī)藥、皮革、印染、溶雪劑等行業(yè)均有廣泛應(yīng)用。

　　但從世界乙醛酸的現(xiàn)有生產(chǎn)格局來看，高品質(zhì)乙醛酸主要生產(chǎn)國為歐美發(fā)達國家。目前我國高品質(zhì)乙醛酸供應(yīng)不足，高品質(zhì)乙醛酸進口依賴性較強，由于進口乙醛酸成本過高，因此其下游產(chǎn)品成本相應(yīng)高企，影響了高品質(zhì)乙醛酸及其下游產(chǎn)業(yè)鏈的市場發(fā)展。

　　目前，國內(nèi)外合計每年約有2萬噸高品質(zhì)晶體乙醛酸、3萬噸高品質(zhì)乙醛酸水溶液和20 萬噸普通乙醛酸水溶液的市場需求。高品質(zhì)乙醛酸市場需求日益增長，供應(yīng)缺口較大，國內(nèi)尚沒有規(guī)?；母咂焚|(zhì)乙醛酸工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，供需矛盾十分突出。

　　國林科技本次擬投建的晶體乙醛酸項目將填補我國大規(guī)模生產(chǎn)高品質(zhì)晶體乙醛酸的空白，不僅可滿足國內(nèi)醫(yī)藥、食品、香料等行業(yè)對高品質(zhì)乙醛酸產(chǎn)品的需要，實現(xiàn)進口替代， 同時產(chǎn)品還可以大批出口，帶動我國乙醛酸行業(yè)及其下游生物化工行業(yè)的健康快速發(fā)展，因此具有廣闊的市場發(fā)展前景。此外，該項目所在地新疆境內(nèi)的克拉瑪依油田、塔里木油田、吐哈油田，有大量甲酸鉀的需求，本項目投產(chǎn)后可更好地滿足當?shù)丶姿徕浀墓?yīng)，降低當?shù)仄髽I(yè)采購成本。

　　通過該項目的實施，國林科技將建成高品質(zhì)晶體乙醛酸生產(chǎn)線。在此基礎(chǔ)上，公司業(yè)務(wù)將從臭氧系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)向臭氧技術(shù)應(yīng)用延伸，拓寬公司業(yè)務(wù)范圍，提升公司核心競爭力，增強公司盈利能力，促進公司的長期可持續(xù)發(fā)展。

　　募投項目未來收益可期

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)獲悉，國林科技充分利用既有的臭氧產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，歷時近十年研發(fā)，通過產(chǎn)品定性、小試、中試并成功實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，目前已掌握臭氧氧化順酐法制取晶體乙醛酸的全部核心技術(shù)和專有技術(shù)。公司臭氧氧化工藝制取的晶體乙醛酸產(chǎn)品不含傳統(tǒng)乙二醛硝酸氧化法工藝中的乙二醛物質(zhì)，并且在生產(chǎn)過程中通過綜合利用、循環(huán)利用等技術(shù)手段，極大地降低了項目的“三廢”數(shù)量，產(chǎn)品品質(zhì)及生產(chǎn)工藝的升級提高了公司產(chǎn)品的核心競爭力，實現(xiàn)了傳統(tǒng)精細化工行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

　　據(jù)悉，晶體乙醛酸項目建設(shè)周期18個月，工作內(nèi)容包括項目前期準備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等，項目于2020年6月啟動，預(yù)計到2021年12月底竣工驗收并投入使用。公告顯示，在本次發(fā)行募集資金到位之前，國林科技可根據(jù)募集資金投資項目實施進度的實際情況以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。本次募集資金凈額不足上述項目擬投入募集資金總額時，差額部分由公司自籌解決。

　　經(jīng)測算，一期項目建成達產(chǎn)后，預(yù)計實現(xiàn)新增年銷售收入為3.54億元，年平均利潤總額為1.39億元，年均稅后利潤為1.18億元，稅前投資內(nèi)部收益率45.4%。項目本身的各項財務(wù)評價指標較好，具有較強的盈利能力。

　　但中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)也注意到，晶體乙醛酸項目也面臨一定的原材料價格波動的風(fēng)險。晶體乙醛酸項目產(chǎn)品乙醛酸的主要原材料為順酐，雖然國林科技所需原材料來自于新疆當?shù)兀?yīng)穩(wěn)定、價格的短期波動對公司影響較小，但是未來受市場需求波動等多方面因素影響，如果原材料價格出現(xiàn)大幅波動，將對公司營運資金的安排和生產(chǎn)成本的控制帶來不確定性，公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中將面臨原材料價格大幅波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

　　截至目前，國林科技的定向增發(fā)事項已經(jīng)公司第三屆董事會第三十一次會議審議通過。但相關(guān)方案仍需經(jīng)公司股東大會審議通過及深圳證券交易所審核、中國證監(jiān)會同意注冊后才可實施。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)將對國林科技增發(fā)事項及募投項目的后續(xù)進展情況予以持續(xù)關(guān)注。

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