鋰電池“魅力”強(qiáng) 寧德時(shí)代197億元定增遭機(jī)構(gòu)哄搶

　　7月18日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（以下簡稱寧德時(shí)代）發(fā)布定增情況報(bào)告引發(fā)市場關(guān)注。報(bào)告披露，寧德時(shí)代定增募資凈額197億元，發(fā)行價(jià)格為161元/股，相當(dāng)于發(fā)行底價(jià)129.67元/股的124.16%。并且，共計(jì)39家機(jī)構(gòu)或個(gè)人參與了此次“搶籌”，最終高瓴資本、本田技研（中國）等9名對象獲配，其中高瓴資本以單價(jià)參與配售金額高達(dá)百億元位居“榜首”。至此，寧德時(shí)代197億元的定增落下帷幕。

　　定增遭機(jī)構(gòu)“哄搶”

　　據(jù)披露，寧德時(shí)代非公開發(fā)行股票的發(fā)行募集資金總額197億元，最終獲配的機(jī)構(gòu)為：高瓴資本(100億元)、本田技研工業(yè)（中國）投資有限公司(37億元)、太平洋資管(12億元)、UBSAG(11億元)、北信瑞豐基金(8.83億元)、J.P.MorganSecuritiesplc(7.7億元)、國泰君安(7.5億元)、JPMORGANCHASEBANKNATIONALASSOCIATION(7億元)和珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(6億元)。

　　分析寧德時(shí)代的定增結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，葛衛(wèi)東、黃曉明、泰康資管、匯添富基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、大成基金、中歐基金、財(cái)通基金、紅塔證券等國內(nèi)資本齊齊被刷，取而代之的是高瓴資本、本田技研、UBSAG、J.P.Morgan等跨國資本。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，寧德時(shí)代此次配售股價(jià)為161元，相當(dāng)于申購報(bào)價(jià)日(2020年7月6日)前20個(gè)交易日均價(jià)163.81元的98.28%，雖較上市公司現(xiàn)價(jià)有大幅度的折讓，但考慮到寧德時(shí)代股價(jià)去年以來的翻倍走勢，這些機(jī)構(gòu)在定增申報(bào)之時(shí)無疑是高位追入。

　　對于此次高瓴資本等大額資金的參與，開源證券分析認(rèn)為高瓴資本主張價(jià)值投資，此前投資主要聚焦于互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、消費(fèi)等具有長期成長性的領(lǐng)域。此次重倉寧德時(shí)代表明其看好未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高成長性。公開資料顯示，寧德時(shí)代此次共計(jì)募資196.18億元，將用于寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(三期)、四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期、電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金的補(bǔ)充。

　　占領(lǐng)鋰電市場高地

　　實(shí)際上，2020年上半年新能源汽車產(chǎn)量和動(dòng)力電池裝機(jī)量都出現(xiàn)了較大幅度的下滑。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2020上半年國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)約35.2萬輛，同比下降42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量約17.5GWh，同比下降42%。GGII認(rèn)為，受新冠疫情影響，2020上半年國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量不及預(yù)期。在排名前十的企業(yè)中，六家企業(yè)同比增速為負(fù)。其中寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量為8.64GWh，較去年同期13.64GWh下降36.7%。不過寧德時(shí)代增速依然低于行業(yè)平均，但市場份額卻占到了市場總額的49.5%。

　　市場分析人士稱，在新冠疫情影響下，新能源汽車市場持續(xù)處于較為低迷的狀態(tài)，因此對鋰電等動(dòng)力電池的需求也由過去的增量市場轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌?，市場競爭加劇。在此背景下，中小鋰電廠商的生存將更加艱難，而中小廠商的退出將有利于寧德時(shí)代等頭部廠商的發(fā)展，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)寧德時(shí)代的市場占有率將進(jìn)一步提升。

　　寧德時(shí)代對媒體表示，此次再融資部分將用于生產(chǎn)建設(shè)運(yùn)營，部分將投入電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)研發(fā)，從而有利于公司業(yè)務(wù)的全球布局，也有利于公司資本實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)。據(jù)觀察，此次參與定增的本田技研母公司Honda（本田技研工業(yè)株式會(huì)社）在7月10日一度與寧德時(shí)代簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定雙方將在資本和商業(yè)方面展開合作。其中在商業(yè)方面，寧德時(shí)代將就約定種類的電池按一定商務(wù)優(yōu)惠條件向Honda保障供應(yīng)；同時(shí)雙方將圍繞動(dòng)力電池及未來基礎(chǔ)技術(shù)的共同研究展開合作，同時(shí)還將在電池回收或再利用方面進(jìn)行研究合作。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2019年以來，A股市場上不少具有核心競爭力的上市公司就已站到了世界舞臺(tái)的中央。高瓴資本、本田技研、UBSAG、J.P.Morgan等此次對新能源龍頭企業(yè)寧德時(shí)代的大手筆投資，無疑給A股價(jià)值投資理念的培育添了一把火，對市場具有積極的引領(lǐng)作用。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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