亞太科技投資收益下降致凈利下滑 收購虧損企業(yè)短期業(yè)績承壓

　　7月30日晚間，亞太科技（002540.SH）發(fā)布半年度業(yè)績快報，受2020年上半年我國汽車產(chǎn)銷量下滑影響，亞太科技現(xiàn)營業(yè)收入為15.78億元，同比增長4.18%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤卻受理財收益與證券投資業(yè)務(wù)收益減少的影響同比下降6.60%。

　　亞太科技現(xiàn)階段業(yè)績表現(xiàn)不佳，但仍要通過股權(quán)收購的方式控股一家處于虧損狀態(tài)的外資企業(yè)。雖然，亞太科技表示此次收購將獲得渠道、技術(shù)等優(yōu)勢互補，搶占新能源汽車領(lǐng)域相關(guān)細分市場，但就該公司目前的經(jīng)營狀況而言，其短期業(yè)績或?qū)⒊惺芨蟮膲毫Α?/p>

　　投資收益下降致凈利下滑

　　亞太科技的主營業(yè)務(wù)為高性能鋁擠壓材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)工業(yè)領(lǐng)域特別是汽車領(lǐng)域零部件材料的重要供應(yīng)商。根據(jù)業(yè)績快報，2020年上半年，亞太科技營業(yè)收入為15.78億元，同比增長4.18%。營業(yè)收入的下降主要受全球范圍新冠疫情等因素影響，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年度我國汽車產(chǎn)銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比分別下降16.8%和16.9%，給該公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定挑戰(zhàn)。

　　雖然，亞太科技產(chǎn)能穩(wěn)定增長，并通過產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新緊抓汽車輕量化、新能源化的產(chǎn)業(yè)機遇，持續(xù)開發(fā)和供應(yīng)包括新能源汽車在內(nèi)的汽車領(lǐng)域用鋁，同時積極開發(fā)航空航天、軍民融合等非汽車行業(yè)市場，產(chǎn)銷量保持穩(wěn)中有進，但2020年上半年，亞太科技歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.39億元，同比下降6.60%。這主要受兩方面因素影響，一方面隨著2016年度非公開發(fā)行募投項目的不斷推進、募集資金的不斷使用，該公司暫時閑置的資金對應(yīng)的理財收益減少。另一方面，受證券市場行情影響，亞太科技的證券投資業(yè)務(wù)收益較上年同期有一定的下降。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，亞太科技分別于2018年06月27日、2019年05月21日發(fā)布投資周期為一年的證券投資計劃，每期擬使用最高額度不超過1.71億元的自有閑置資金進行證券投資。亞太科技2020年第一季度報告顯示，該公司投資收益為327.36萬元，較去年同期減少1601.90萬元，同比降低83.03%。

　　收購虧損企業(yè)短期業(yè)績承壓

　　雖然，亞太科技現(xiàn)階段盈利能力有所下滑，但該公司即將收購一家處于虧損狀態(tài)的外資企業(yè)。2020年7月30日，亞太科技與日本三菱鋁業(yè)株式會社（以下簡稱三菱鋁業(yè)）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，亞太科技擬收購三菱鋁業(yè)持有的蘇州菱富鋁業(yè)有限公司（以下簡稱菱富鋁業(yè)）51%以上股權(quán)（以下簡稱標的股權(quán)）。亞太科技指出，上述《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》為意向性協(xié)議，旨在表達意向雙方股權(quán)收購和轉(zhuǎn)讓的意愿及基本原則，所涉及收購事項尚未簽署正式的收購協(xié)議，仍需交易雙方就包括具體收購比例在內(nèi)的交易條件達成一致意見并履行相應(yīng)的審計、評估、決策和審批程序后實施。

　　據(jù)悉，亞太科技主營產(chǎn)品是高性能精密鋁管、專用型材和高精度棒材，主要應(yīng)用于汽車熱交換系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、動力系統(tǒng)、車身系統(tǒng)等領(lǐng)域，除汽車領(lǐng)域外還應(yīng)用于軍民融合、航空航天、軌道交通、海水淡化、海上石油平臺、商用空調(diào)、通訊設(shè)備、家電行業(yè)等其他工業(yè)領(lǐng)域。此次交易對方三菱鋁業(yè)的股東及持股比例分別為三菱綜合材料株式會社持有99.97%、其他持股人（株式會社三菱UFJ銀行、三菱UFJ信托銀行株式會社、明治安田生命保險相互會社、東京海上日動火災(zāi)保險株式會社）合計持有0.03%。三菱鋁業(yè)持有上述交易標的公司菱富鋁業(yè)100%的股權(quán)，菱富鋁業(yè)是一家專業(yè)生產(chǎn)熱交換鋁微通道扁管擠壓件的供應(yīng)商，應(yīng)用領(lǐng)域涉及汽車空調(diào)零部件、家庭空調(diào)零部件等。

　　亞太科技擬收購菱富鋁業(yè)股權(quán)的目的是與三菱鋁業(yè)開展更深入的合作，充分利用菱富鋁業(yè)在熱管理系統(tǒng)用高性能微通道扁管領(lǐng)域的產(chǎn)能、裝備、經(jīng)驗等優(yōu)勢，與亞太科技在該產(chǎn)品領(lǐng)域的渠道、技術(shù)等優(yōu)勢形成協(xié)同互補，有力搶占汽車尤其是新能源汽車領(lǐng)域相關(guān)細分市場。如上述收購事項最終達成，則符合亞太科技在熱管理系統(tǒng)用高性能微通道扁管業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)劃，能進一步提升公司綜合競爭力。

　　但中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)也關(guān)注到，現(xiàn)階段菱富鋁業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。2019年，菱富鋁業(yè)營業(yè)收入為9044.80萬元、凈利潤為-2165.87萬元。2020年上半年，菱富鋁業(yè)營業(yè)收入2889.57萬元、凈利潤為-1300.92萬元。

　　亞太科技實現(xiàn)控股后，菱富鋁業(yè)將納入亞太科技合并報表范圍。但2020年，菱富鋁業(yè)能否扭虧尚存較大變數(shù)，若菱富鋁業(yè)盈利能力不能顯著改善，短期內(nèi)或?qū)閬喬萍紟砀蟮臉I(yè)績壓力。

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