王府井戴上“免稅”皇冠股價(jià)狂飆 寅吃卯糧業(yè)績(jī)扛得動(dòng)嗎

      作為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)發(fā)展的一個(gè)重要措施，免稅這張王牌對(duì)于喜歡淘寶全世界的80后和90后來(lái)說(shuō)，絕對(duì)是一張王炸。

　　近幾年國(guó)內(nèi)出國(guó)旅游的人數(shù)呈現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)公民出境旅游人數(shù)達(dá)1.55億人次，比上年同期增長(zhǎng)3.3%。除了游覽觀光，購(gòu)物也是出國(guó)游中的一項(xiàng)重要日程。海外購(gòu)物與國(guó)內(nèi)購(gòu)物存在一定的購(gòu)物價(jià)差，這其中免稅是吸引海外購(gòu)物的重要?jiǎng)右?，甚至催生了一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的崛起，那就是海外代購(gòu)，一度發(fā)展得紅紅火火。

　　不過(guò)，進(jìn)入2020年以后，突如其來(lái)的疫情席卷世界各國(guó)，出國(guó)游受到重創(chuàng)。對(duì)于那些喜歡購(gòu)買(mǎi)海外物品的人來(lái)說(shuō)，雖然網(wǎng)購(gòu)也能買(mǎi)到自己心儀的海外商品，但是價(jià)格卻要高好多。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，為了滿足國(guó)人對(duì)于海外高品質(zhì)商品的消費(fèi)需求，也為了將這部分原先流失在國(guó)外的消費(fèi)額轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)循環(huán)發(fā)展，2020年6月29日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于海南離島旅客免稅購(gòu)物政策的公告》，這份堪稱(chēng)海南離島免稅購(gòu)物政策“史上最大”調(diào)整于2020年7月1日起實(shí)施。這份新政的最大亮點(diǎn)在于國(guó)人在海南免稅店的年免稅購(gòu)物額限定為10萬(wàn)元。

　　這一政策的推出，正是看到了國(guó)人對(duì)于海外高品質(zhì)商品的巨大需求，也看到了關(guān)稅對(duì)于這一消費(fèi)需求的負(fù)面影響。

　　目前，海南離島免稅購(gòu)物政策已實(shí)施一月有余，那么它的實(shí)際效果如何呢？財(cái)政部門(mén)的統(tǒng)計(jì)信息顯示，7月1日至31日，單價(jià)超過(guò)8000元的免稅品銷(xiāo)售額約為7億元，購(gòu)買(mǎi)人次3.8萬(wàn)，同比分別增長(zhǎng)503%和339%；單價(jià)超過(guò)8000元的免稅銷(xiāo)售額占比由去年同期的15.6%提高到今年的27.7%，與今年6月相比，也提高了10.3個(gè)百分點(diǎn)。由此看來(lái)，這一政策的效果相當(dāng)顯著，同時(shí)也引起了無(wú)孔不入的資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。免稅概念股一下子成為滬深股市的新寵，從機(jī)構(gòu)投資者到中小投資者，無(wú)不對(duì)其青睞有加，股價(jià)也像坐上了直升飛機(jī)，一路狂飆，這其中最有代表性的就是北京百貨業(yè)的龍頭王府井。

　　從國(guó)內(nèi)免稅行業(yè)的發(fā)展歷史來(lái)看，中國(guó)的免稅行業(yè)始于1980年，免稅品經(jīng)營(yíng)屬于國(guó)家授權(quán)特定機(jī)構(gòu)專(zhuān)營(yíng)的業(yè)務(wù)，獲得免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)須經(jīng)財(cái)政部、國(guó)稅總局、海關(guān)總署三個(gè)部門(mén)的審核批準(zhǔn)，牌照具有稀缺性，獲取難度很大。經(jīng)過(guò)40多年的發(fā)展，目前全國(guó)擁有免稅牌照的僅有6家公司，分別為中免（含日上、海免）、深免、珠免、中出服、港中旅（中僑）、王府井。這其中，王府井剛剛于今年6月9日發(fā)布公告，宣布獲得免稅牌照，不過(guò)目前尚未開(kāi)展免稅業(yè)務(wù)，估計(jì)未來(lái)主要是用于布局市內(nèi)免稅店。

　　盡管業(yè)務(wù)未開(kāi)，但炒作題材卻有了。于是乎，投資者們便在滬深股市上看到了一場(chǎng)瘋狂炒作的大戲。

　　2020年5月6日，王府井股價(jià)從12元起步，到6月9日宣布獲得免稅牌照的那一天，其股價(jià)已經(jīng)上漲到了25元，幾乎翻了一番。然而，對(duì)于志在炒作免稅概念的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，這一波行情不過(guò)是一盤(pán)小菜。其后，王府井的股價(jià)更是一飛沖天，加速飆升。從6月9日到7月9日的一個(gè)月的時(shí)間，其股價(jià)從25元一路狂飆到了79元。如此驚人的漲幅，讓旁觀的投資者大跌眼鏡。隨后，王府井股價(jià)稍有回落，截至8月5日11：00，王府井股價(jià)在59元附近徘徊，震蕩整理。

　　固然，免稅牌照得之不易，一定會(huì)對(duì)王府井未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)起到極大的支撐作用。但是如此之大的股價(jià)漲幅，幾乎透支了未來(lái)可能的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，稱(chēng)得上是寅吃卯糧了。

　　就現(xiàn)實(shí)而言，王府井目前的經(jīng)營(yíng)狀況與其狂飆的股價(jià)并不匹配。受疫情沖擊，北京今年的暑期游市場(chǎng)堪憂，這對(duì)于依賴(lài)暑期游市場(chǎng)的，類(lèi)似于王府井這樣的北京商貿(mào)百貨業(yè)來(lái)說(shuō)，影響極其巨大。畢竟像王府井這樣的商家，其一半左右的消費(fèi)額主要是來(lái)京旅游的外地消費(fèi)者貢獻(xiàn)的。展望今年的旅游市場(chǎng)，也只剩國(guó)慶這個(gè)黃金周了，如果那時(shí)外地客流還沒(méi)恢復(fù)的話，今年王府井的業(yè)績(jī)也就可想而知了。

　　至于手握免稅王炸的王府井未來(lái)能否打好這手牌？業(yè)績(jī)表現(xiàn)能不能與其現(xiàn)在狂飆的股價(jià)相匹配？參與王府井股票炒作的投資者，心里還是應(yīng)該冷靜地想一想。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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