寶豐能源研發(fā)投入勁增12倍 股價(jià)給力31天飆漲47%

　　8月11日，烯烴巨頭寶豐能源（600989.SH）發(fā)布了2020年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)再上新臺(tái)階，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，寶豐能源股價(jià)也出現(xiàn)了持續(xù)上漲，近31個(gè)交易日股價(jià)漲幅高達(dá)46.56%，跑贏行業(yè)指數(shù)，也跑贏上證指數(shù)。

　　研發(fā)投入勁增12倍

　　據(jù)半年報(bào)披露，寶豐能源上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.2億元，同比增長(zhǎng)15.35%；利潤(rùn)總額23.54億元，同比增長(zhǎng)7.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.92億元，同比增長(zhǎng)10.75%；每股收益0.29元，同比增長(zhǎng)3.57%。該公司表示，寶豐能源的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈一次規(guī)劃，集中布局，分期實(shí)施，整體構(gòu)建了超大單體規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群?！皩氊S能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟蒙舷掠紊a(chǎn)單元銜接緊密，上一個(gè)單元的產(chǎn)品直接成為下一個(gè)單元的原料。今年，兩個(gè)新項(xiàng)目如期‘入列’將擴(kuò)大產(chǎn)能、穩(wěn)定供給、降低成本，進(jìn)一步提升一體化優(yōu)勢(shì)?！?/p>

　　據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)了解，寶豐能源始終堅(jiān)持“強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新、助推轉(zhuǎn)型升級(jí)”的發(fā)展理念，不斷加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化、差異化，謀求高質(zhì)量發(fā)展。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用投入6570.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超過(guò)1246%。

　    據(jù)介紹，寶豐能源今年新成立了寶豐上海研究院，作為公司科技創(chuàng)新、技術(shù)交流、人才培養(yǎng)的引智平臺(tái)。同時(shí)，公司采取內(nèi)部研發(fā)與內(nèi)外部聯(lián)合研發(fā)的模式，與國(guó)內(nèi)外知名高校與科研機(jī)構(gòu)建立產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，以降低原輔料與能源消耗、提高產(chǎn)品質(zhì)量與性能等為主線，提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司未來(lái)烯烴產(chǎn)能復(fù)制和研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)的良性循環(huán)模式正式開(kāi)啟。

　　值得注意的是，今年2月，寶豐能源根據(jù)防疫需要，緊急轉(zhuǎn)產(chǎn)可用于生產(chǎn)口罩外層紡粘無(wú)紡布的聚丙烯S2040牌號(hào)產(chǎn)品，既滿足了疫情防控物資需要，又為其帶來(lái)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。上半年，寶豐能源還高效開(kāi)發(fā)了市場(chǎng)亟需的熔噴料、薄壁注塑料，高密度聚乙烯中空料、高強(qiáng)度雙峰薄膜料、耐候棚膜用線性聚乙烯專用料等產(chǎn)品，其聚烯烴專用料比率和市場(chǎng)影響力明顯提升。寶豐能源通過(guò)專用料開(kāi)發(fā)以延伸產(chǎn)業(yè)鏈，并與下游防水材料、管材、食品包裝加工企業(yè)初步建立了合作關(guān)系。

　　股價(jià)31天飆漲47%

　　寶豐能源業(yè)績(jī)給力，研發(fā)投入大增，讓投資者對(duì)其格外看好。中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)資料顯示，自7月份以來(lái)，寶豐能源股價(jià)強(qiáng)勁爬升，截至8月12日，在短短31個(gè)交易日股價(jià)由8.42元漲至12.34元，漲幅高達(dá)46.56%，與大盤相比領(lǐng)先10.97個(gè)百分點(diǎn)，與同行業(yè)相比，領(lǐng)先16.85個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)全球商業(yè)資訊公司IHSMarkit的預(yù)測(cè)，未來(lái)五年，中國(guó)聚乙烯需求的年均增速為6.2%，至2023年進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)需求的比例略有下降至40%；中國(guó)聚丙烯需求的年均增速為5.4%，至2023年進(jìn)口量預(yù)計(jì)將超過(guò)500萬(wàn)噸。因此，在消費(fèi)快速增長(zhǎng)和彌補(bǔ)進(jìn)口缺口兩個(gè)有利因素的共同推動(dòng)下，聚烯烴行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。

　　開(kāi)源證券表示，2015—2019年，我國(guó)聚乙烯表觀消費(fèi)量年均增長(zhǎng)9.4%，產(chǎn)量年均增長(zhǎng)5.6%，進(jìn)口量年均增長(zhǎng)14%，進(jìn)口依賴度+7.5pct；烯烴消費(fèi)的增速明顯高于產(chǎn)量的增速，進(jìn)口依賴度近五年逐年攀升，行業(yè)發(fā)展空間依然較大。光大證券研究報(bào)告稱，寶豐能源在高端聚烯烴、EVA和針狀焦等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，未來(lái)在規(guī)?；筒町惢陌l(fā)展上并行不悖，將成為國(guó)內(nèi)烯烴行業(yè)的重要力量。

　　廣發(fā)證券研究表示，寶豐能源是煤基多聯(lián)產(chǎn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的示范性企業(yè)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)好，煤炭自給率高，公司在投資、運(yùn)營(yíng)等多環(huán)節(jié)成本控制有力，盈利能力突出。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著多個(gè)項(xiàng)目逐步建成投產(chǎn)，公司未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利成長(zhǎng)空間也較大。預(yù)計(jì)2020—2022年公司EPS分別為0.62元、0.73元和0.91元。參考可比公司估值同時(shí)考慮到公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，給予公司2020年P(guān)E估值22倍，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為13.67元/股，維持“增持”評(píng)級(jí)。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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