沖刺科創(chuàng)板IPO又懸了 創(chuàng)鑫激光實(shí)控人及保薦人被監(jiān)管警示

　　深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)創(chuàng)鑫激光）提交科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)馬上8個(gè)月了，至今卻了無(wú)聲息。難道，失蹤了？

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，2020年3月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布了關(guān)于對(duì)創(chuàng)鑫激光及控股股東、實(shí)際控制人蔣峰采取責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明措施的決定，隨后的2020年4月17日，上海證券交易所發(fā)布了關(guān)于對(duì)創(chuàng)鑫激光保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示的決定?？磥?lái)，創(chuàng)鑫激光這次沖刺科創(chuàng)板IPO又懸了。

　　隱瞞關(guān)聯(lián)方被舉報(bào)

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)鑫激光擬在科創(chuàng)板IPO上市，于2019年4月申報(bào)，2019年7月因?yàn)殡[瞞關(guān)聯(lián)方被舉報(bào)后中止，后于2019年9月恢復(fù)審核，并最終于2019年12月提交注冊(cè)，但至今尚未注冊(cè)。

　　實(shí)控人蔣峰拒不承認(rèn)控制關(guān)聯(lián)方愛(ài)可為。2020年3月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)查明，蔣峰作為創(chuàng)鑫激光的控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，在其發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中存在以下違規(guī)行為：2019年4月2日，上交所受理了其發(fā)行上市申請(qǐng)，由于蔣峰隱瞞其通過(guò)第三人實(shí)際控制深圳愛(ài)可為激光技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)愛(ài)可為）的事實(shí)，創(chuàng)鑫激光在招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）中未將愛(ài)可為作為關(guān)聯(lián)方披露，也未將創(chuàng)鑫激光與愛(ài)可為之間的交易披露為關(guān)聯(lián)交易。2019年7月9日，上交所收到關(guān)于創(chuàng)鑫激光涉嫌隱瞞董事長(zhǎng)蔣峰通過(guò)第三人控制愛(ài)可為等事項(xiàng)的舉報(bào)信。2019年7月11日，上交所發(fā)出舉報(bào)核查函，明確要求該公司的保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會(huì)計(jì)師（以下統(tǒng)稱(chēng)中介機(jī)構(gòu)）結(jié)合舉報(bào)核查函所列的具體舉報(bào)線索進(jìn)行核查，并就舉報(bào)事項(xiàng)是否屬實(shí)、是否構(gòu)成發(fā)行上市障礙等發(fā)表明確意見(jiàn)。首次核查過(guò)程中，中介機(jī)構(gòu)人員當(dāng)面訪談了蔣峰，蔣峰仍未如實(shí)說(shuō)明其與愛(ài)可為之間的實(shí)際控制關(guān)系，稱(chēng)創(chuàng)鑫激光與愛(ài)可為是合作關(guān)系，并確認(rèn)其回答真實(shí)、準(zhǔn)確、沒(méi)有遺漏。2019年7月16日，中介機(jī)構(gòu)提交首次舉報(bào)信核查回復(fù)，認(rèn)為舉報(bào)情況不屬實(shí)，愛(ài)可為并非蔣峰通過(guò)第三人控制的公司。2019年7月18日，創(chuàng)鑫激光及中介機(jī)構(gòu)代表與上交所當(dāng)面溝通時(shí)，蔣峰也否認(rèn)實(shí)際控制愛(ài)可為的事實(shí)。

　　再次核查，實(shí)控人蔣峰確認(rèn)實(shí)際控制愛(ài)可為。在上交所要求進(jìn)一步核查的情況下，2019年9月17日，中介機(jī)構(gòu)再次提交了舉報(bào)信核查回復(fù)，在首次核查基礎(chǔ)上進(jìn)一步獲取了補(bǔ)充證據(jù)材料，相應(yīng)擴(kuò)大了核查范圍，并于8月27日對(duì)蔣峰進(jìn)行了第二次訪談，蔣峰確認(rèn)其報(bào)告期內(nèi)通過(guò)第三人實(shí)際控制愛(ài)可為的事實(shí)。經(jīng)進(jìn)一步核查，中介機(jī)構(gòu)查明愛(ài)可為自2015年2月6日起至2019年8月22日注銷(xiāo)前系蔣峰通過(guò)第三人控制的公司，應(yīng)將愛(ài)可為作為關(guān)聯(lián)方進(jìn)行披露，創(chuàng)鑫激光與愛(ài)可為之間的交易應(yīng)作為關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。2019年9月19日，創(chuàng)鑫激光及中介機(jī)構(gòu)代表到上交所當(dāng)面說(shuō)明了舉報(bào)信第二次核查的有關(guān)情況。

　　證監(jiān)會(huì)表示，雖然愛(ài)可為資產(chǎn)規(guī)模較小，報(bào)告期與創(chuàng)鑫激光的關(guān)聯(lián)交易數(shù)額僅十余萬(wàn)，對(duì)創(chuàng)鑫激光生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較小，且愛(ài)可為已處于注銷(xiāo)過(guò)程中，但蔣峰在第二次舉報(bào)信核查前持續(xù)隱瞞實(shí)際控制愛(ài)可為的有關(guān)事實(shí)，主觀故意明顯，致使創(chuàng)鑫激光招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）中關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露存在遺漏，對(duì)違規(guī)行為應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任。證監(jiān)會(huì)決定對(duì)創(chuàng)鑫激光及蔣峰采取責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明的監(jiān)督管理措施。

　　在這一事件過(guò)程中，保薦人難辭其咎。2020年4月17日，上交所發(fā)布了關(guān)于對(duì)創(chuàng)鑫激光保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示的決定，陳新軍、徐小明作為保薦代表人直接負(fù)責(zé)創(chuàng)鑫激光相關(guān)舉報(bào)核查工作，未嚴(yán)格遵守相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范，未能對(duì)本所明確提出的專(zhuān)項(xiàng)核查事項(xiàng)開(kāi)展更為審慎、全面的核查，導(dǎo)致首次出具的舉報(bào)信核查專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)結(jié)論不符合實(shí)際情況，因此決定采取以下監(jiān)管措施：對(duì)保薦代表人陳新軍、徐小明予以監(jiān)管警示。

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高懸

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，創(chuàng)鑫激光專(zhuān)業(yè)從事光纖激光器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其主要采取“備貨式”生產(chǎn)模式，產(chǎn)品銷(xiāo)售絕大部分通過(guò)直銷(xiāo)方式進(jìn)行，客戶主要為激光設(shè)備集成商。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，2016年至2018年，創(chuàng)鑫激光實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42444.80萬(wàn)元、60376.04萬(wàn)元、71022.39萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-366.8萬(wàn)元、7630.92萬(wàn)元、10647.39萬(wàn)元。同期，創(chuàng)鑫激光應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款凈額分別為11777.86萬(wàn)元、15268.19萬(wàn)元和19580.74萬(wàn)元，占同期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為33.77%、41.95%和28.87%。

　　創(chuàng)鑫激光表示，報(bào)告期內(nèi)，公司注重應(yīng)收賬款的管理和回收，但隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，與客戶合作關(guān)系的深入和信任度的增加及新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，公司對(duì)客戶的應(yīng)收賬款很可能繼續(xù)增加；應(yīng)收賬款金額較大會(huì)影響資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，若出現(xiàn)回款不順利或欠款方財(cái)務(wù)狀況惡化的情況，則會(huì)使公司面臨一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　2016年年末至2018年年末，創(chuàng)鑫激光存貨賬面價(jià)值分別為17685.57萬(wàn)元、14467.78萬(wàn)元和27195.57萬(wàn)元，分別占同期流動(dòng)資產(chǎn)的50.70%、39.75%和40.09%。創(chuàng)鑫激光表示，公司期末存貨金額較大，與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)策略相吻合，但是，存貨金額快速增長(zhǎng)會(huì)對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量造成不利影響。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)還發(fā)現(xiàn)，2016年至2018年，創(chuàng)鑫激光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為63.67萬(wàn)元、11697.57萬(wàn)元和350.41萬(wàn)元，波動(dòng)較大。未來(lái)，若創(chuàng)鑫激光無(wú)法有效管理應(yīng)收賬款余額和存貨余額的增長(zhǎng)，且無(wú)法及時(shí)獲取銀行借款和股權(quán)融資等外部融資，公司將面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，創(chuàng)鑫激光還存在因凈資產(chǎn)增長(zhǎng)較大而在短期內(nèi)產(chǎn)生凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)，以及匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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