8月行情完美收官 9月行情劍指慢牛

　　8月31日是滬深股市8月行情完美收官的日子，中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，從機(jī)構(gòu)投資者到中小投資者都對(duì)這天的盤(pán)面走勢(shì)格外重視。希望能通過(guò)自己的分析和研判來(lái)窺視9月份走勢(shì)及演變規(guī)律。

　　正因如此，31日的盤(pán)面走勢(shì)便顯得格外熱鬧。早上一開(kāi)盤(pán)，在大金融板塊小幅上漲的引導(dǎo)下，三大指數(shù)集體走強(qiáng)，滬深300指數(shù)盤(pán)中觸及2015年以來(lái)新高。機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)取暖的領(lǐng)頭羊貴州茅臺(tái)盤(pán)中站上1800元關(guān)口，這也是貴州茅臺(tái)股價(jià)歷史上首次突破1800元。貴州茅臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)突破令白酒股再度走強(qiáng)，滬指也因此摸至當(dāng)日最高點(diǎn)3442.74點(diǎn)。正當(dāng)投資者紛紛憧憬滬指將創(chuàng)出年內(nèi)新高之際，風(fēng)云突變。午后，指數(shù)開(kāi)始小幅回落，接近尾盤(pán)時(shí)，三大指數(shù)悉數(shù)翻綠。滬指報(bào)收于3395.68點(diǎn)，小跌0.24%；深成指報(bào)收于13758.23點(diǎn)，下跌0.67%，兩市日成交額之和再度回歸到萬(wàn)億元之上。

　　早盤(pán)漲，尾盤(pán)跌，滬深股市這種相對(duì)詭異的走勢(shì)讓投資者對(duì)即將開(kāi)始的9月行情更加迷茫。難道這意味著9月行情是以開(kāi)門(mén)紅帶頭而以下跌收尾嗎？

　　收盤(pán)之后，很多投資機(jī)構(gòu)也發(fā)表了其對(duì)當(dāng)前走勢(shì)的看法。一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，導(dǎo)致這種走勢(shì)的罪魁禍?zhǔn)资倾y行股的盈利不及預(yù)期。這個(gè)理由聽(tīng)起來(lái)好有道理，但細(xì)品之后，發(fā)現(xiàn)并不靠譜。上半年因疫情突襲，銀行股盈利下降，少賺幾百億元也是情理之中，而且很多行業(yè)的上市公司幾乎連盈利的可能性都沒(méi)有。因此這個(gè)理由明顯是“為賦新詞強(qiáng)說(shuō)愁”！

　　仔細(xì)研判31日盤(pán)中的資金流向可以發(fā)現(xiàn)，在早盤(pán)三大股指上漲之時(shí)，北上資金是凈流入的，而在尾盤(pán)三大股指齊齊翻綠之時(shí)，北上資金卻呈現(xiàn)出了大規(guī)模的凈流出態(tài)勢(shì)，砸盤(pán)跡象非常明顯。結(jié)合當(dāng)日港股走勢(shì)也是由大漲轉(zhuǎn)為大跌來(lái)看，北上資金的流入與流出，是導(dǎo)致當(dāng)日盤(pán)中由漲轉(zhuǎn)跌的關(guān)鍵所在。

　　目前，北上資金的動(dòng)向已經(jīng)成為觀察滬深股市走勢(shì)最好的風(fēng)向標(biāo)?？吹奖鄙腺Y金凈流入，很多國(guó)內(nèi)投資者紛紛跟進(jìn)買(mǎi)入，反之也跟進(jìn)賣(mài)出。這種不看股票質(zhì)地，只看北上資金走勢(shì)走向的新投資策略，成為今年很多國(guó)內(nèi)投資者采取的新策略。

　　那么，這種策略是否會(huì)形成一輪新的投資潮流呢？筆者不得而知。但是它的弊病卻是很明顯的，那就是只拉車(chē)不看路。

　　試想，北上資金買(mǎi)，你也跟著買(mǎi)，北上資金賣(mài)，你也跟著賣(mài)，那還需要股票價(jià)值投資分析嗎？還需要研判股市的基本面和消息面嗎？再說(shuō)了，即使你能確定所買(mǎi)賣(mài)的股票和北上資金的完全一致，就一定不會(huì)虧錢(qián)嗎？

　　由于目前市場(chǎng)上“帶頭大哥”不多，因此北上資金自然而然地就在某種程度上充當(dāng)了這一角色，但是究竟是本色出演還是虛晃一槍?zhuān)顿Y者還得仔細(xì)斟酌？

　　滬深股市8月完美收官之后，投資者對(duì)于即將到來(lái)的9月行情又產(chǎn)生了新的憧憬。9月的滬深股市到底會(huì)怎么走？也成為投資者關(guān)心的焦點(diǎn)所在。

　　筆者以為，滬深股市在經(jīng)歷了7月初的大漲和其后漲漲跌跌的盤(pán)中調(diào)整之后，客觀上已經(jīng)為9月及9月之后的慢牛行情奠定了基礎(chǔ)。

　　這是因?yàn)椋?月份滬深股市之所以走得扭扭捏捏，主要是所有投資者都擔(dān)心即將披露的2020年上市公司中報(bào)可能會(huì)對(duì)上市公司的正常走勢(shì)造成沖擊。這種擔(dān)心不無(wú)道理，畢竟上半年的疫情給眾多上市公司的業(yè)績(jī)帶來(lái)了極大的負(fù)面沖擊，就連中石油和中石化這樣的巨量級(jí)上市公司，兩家上半年的合計(jì)虧損額都超過(guò)了500億元。在無(wú)法判斷業(yè)績(jī)?nèi)绾螘r(shí)，其唯一的選擇只能是追漲殺跌。

　　不過(guò)，隨著8月底上市公司中報(bào)的全面披露，抽獎(jiǎng)?wù)叩膿?dān)憂已經(jīng)消除，投資思維也重新回歸，開(kāi)始對(duì)上市公司進(jìn)行新的投資價(jià)值挖掘。其結(jié)果自然就是新資金的流入，從而慢慢推動(dòng)股市小幅上漲，這也是筆者認(rèn)為從9月開(kāi)始股市會(huì)呈現(xiàn)慢牛行情的關(guān)鍵理由所在。

　　不僅如此，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)效果明顯。國(guó)內(nèi)外絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)水平有望在年底前加速，在全球來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能表現(xiàn)最好。

　　綜合上述判斷，筆者相對(duì)看好9月及9月之后的滬深股市的慢牛行情，特別是周期股的慢牛行情。

（責(zé)任編輯   張麗娜）

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