透視研奧電氣IPO：客戶銷售數(shù)據(jù)相互矛盾 采購數(shù)據(jù)大變臉

　　9月1日，研奧電氣股份有限公司（簡稱研奧電氣）創(chuàng)業(yè)板進(jìn)程顯示為提交注冊。該公司主營業(yè)務(wù)為軌道車輛電氣設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括電氣控制柜、電氣綜合柜、司機(jī)操作臺等軌道車輛電氣設(shè)備。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，研奧電氣2020年9月1日在創(chuàng)業(yè)板提交的注冊稿中的客戶銷售數(shù)據(jù)，與公司2019年在證監(jiān)會網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)存在較大出入。

　　此外，研奧電氣2020年9月1日在創(chuàng)業(yè)板提交的注冊稿中的2017年、2018年前五大供應(yīng)商采購數(shù)據(jù)，與公司2019年在證監(jiān)會網(wǎng)站披露的招股書的數(shù)據(jù)相比也大幅變臉。

　　研奧電氣回復(fù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道稱，上述數(shù)據(jù)變化的主要原因是公司相關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化。

　　客戶銷售數(shù)據(jù)相互矛盾

　　2019年研奧電氣提交的招股書顯示，2018年，該公司向第一大客戶中國中車銷售金額為24290.17萬元，而注冊稿中，該數(shù)據(jù)為25308.78萬元，兩者相差1018.61萬元，金額差距不可謂不大。其中，2019年研奧電氣提交的招股書顯示，2018年，公司向長客股份銷售金額為13346.03萬元，比注冊稿中的13847.44萬元少了501萬元。同期，公司向長春中車軌道車輛配件銷售有限公司、青島四方所銷售數(shù)據(jù)都出現(xiàn)兩個(gè)版本。

　　此外，研奧電氣注冊稿中，2018年，研奧電氣向第五大客戶北京卓旭科技有限公司銷售金額為273.68萬元。而在2019年研奧電氣提交的招股書中，公司向第五大客戶長春世久軌道客車空調(diào)有限責(zé)任公司銷售金額為218.06萬元，北京卓旭科技有限公司“不翼而飛”。

　　研奧電氣回復(fù)中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道稱，2018年，公司向上述客戶銷售數(shù)據(jù)存在差異，主要是2019年6月申報(bào)稿中的客戶排名為主營收入客戶排名，注冊稿中客戶排名為營業(yè)收入全口徑排名，其中北京卓旭科技收入主要為材料銷售等其他收入，因此在2019年6月申報(bào)稿中未進(jìn)入前五大客戶。

　　同樣，2019年研奧電氣提交的招股書顯示，2017年，該公司第四大、第五大客戶分別為北京地鐵車輛裝備、長春世久軌道客車空調(diào)有限責(zé)任公司，研奧電氣向兩家客戶銷售金額分別為200.75萬元、172.26萬元。而在注冊稿中，2017年，研奧電氣第四大客戶為深圳市地鐵集團(tuán)有限公司、深圳市地鐵三號線投資有限公司，合計(jì)交易金額為348.70萬元，公司第五大客戶為安徽省巢湖海興電纜集團(tuán)有限公司，交易金額為300.85萬元。此外，2017年，公司向成都長客新筑銷售數(shù)據(jù)也出現(xiàn)兩個(gè)版本。

　　研奧電氣進(jìn)一步解釋稱，同樣因客戶收入排名口徑不同，2017年公司上述客戶排名出現(xiàn)變化?！盎谥?jǐn)慎性和全面性原則，后續(xù)已調(diào)整為全口徑收入（即主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入之和），因此前五大客戶的排名出現(xiàn)了相應(yīng)調(diào)整，上述調(diào)整已在審核過程中向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了說明和報(bào)備。”

　　客戶為皮包公司？

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，研奧電氣線束服務(wù)生產(chǎn)成本分別為1334.64萬元、1741.06萬元、1313.29萬元，而報(bào)告期內(nèi)公司線束服務(wù)營業(yè)成本分別為629.22萬元、1498.87萬元和1002.63萬元。

　　2017年至2019年，研奧電氣線束服務(wù)毛利分別為130.31萬元、426.73萬元、215.30萬元，同期該產(chǎn)品毛利率分別為17.16%、22.16%、17.68%。同期，該公司線束服務(wù)收入分別為759.53萬元、1925.60萬元、1217.93萬元。

　　研奧電氣的線束服務(wù)業(yè)務(wù)屬于勞務(wù)服務(wù)性質(zhì)，由公司向客戶派駐專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)向客戶提供包括軌道車輛線束預(yù)組、車內(nèi)布線、車輛電氣設(shè)備安裝等服務(wù)，該等服務(wù)屬于整車裝配的部分工序，服務(wù)車型以高鐵車輛為主。

　　2017年，研奧電氣向長春市瑞朗科技有限公司（簡稱瑞朗科技）提供線束服務(wù)銷售金額為471.90萬元，銷售內(nèi)容主要為車下小件安裝、電接線、電氣布線等。瑞朗科技主要為長客股份等整車廠提供外協(xié)服務(wù)。

　　天眼查顯示，瑞朗科技成立于2011年，注冊資本30萬元，股東為劉靜紅、劉靜麗。該公司經(jīng)營范圍在2018年11月之前為車輛飾件開發(fā)、安裝、銷售、調(diào)試、維護(hù)、車輛美容裝飾等，此后經(jīng)營范圍增加軌道客車車輛裝配、分解、檢修、涂裝、打砂、鉚焊（限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營）。

　　研奧電氣向中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，公司在線束服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)性和技術(shù)水平較高，瑞朗科技將從長客股份處獲取的部分線束服務(wù)訂單委托公司實(shí)際執(zhí)行，該等訂單的最終服務(wù)對象均為長客股份?！叭鹄士萍紡拈L客股份獲取訂單是否符合其經(jīng)營范圍，屬于長客股份選擇供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)和流程問題，具體細(xì)節(jié)可向瑞朗科技或長客股份相關(guān)負(fù)責(zé)人員了解?！?/p>

　　2017年，瑞朗科技城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)員工人數(shù)為0人，目前經(jīng)營狀態(tài)為注銷。

　　研奧電氣在回復(fù)中解釋稱，公司保薦機(jī)構(gòu)、律師、會計(jì)師于2019年1月對瑞朗科技進(jìn)行了現(xiàn)場訪談，對其與研奧股份原材料及其他相關(guān)商品的交易情況、合作原因、關(guān)聯(lián)關(guān)系等進(jìn)行了確認(rèn)，并取得了瑞朗科技簽署的訪談記錄和聲明，不存在虛構(gòu)交易的情形。

　　研奧電氣直接回復(fù)：對于瑞朗科技天眼查顯示的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)員工人數(shù)為0人，無法確定原因（例如對于已注銷公司天眼查是否均顯示人數(shù)為0？瑞朗科技是否存在及時(shí)報(bào)備更新人員數(shù)據(jù)的情形？或者瑞朗科技是否存在未給員工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的情形？）

　　同時(shí)，研奧電氣還建議：具體細(xì)節(jié)可“與瑞朗科技相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了解”。那么，研奧電氣對于曾經(jīng)的重要客戶是真的不了解呢，還是在刻意掩蓋什么？

　　經(jīng)銷商采購數(shù)據(jù)大變臉

　　研奧電氣2019年在證監(jiān)會網(wǎng)站披露的招股書顯示，2018年，公司前五大供應(yīng)商分別為西安神西電氣有限責(zé)任公司、青島四方所、西門子（中國）有限公司、長春振輝客車配件有限公司、長春迅動科技有限公司，采購金額分別為3138.84萬元、2090.82萬元、1680.60萬元、1055.54萬元、717.13萬元，合計(jì)金額為8682.93萬元。

　　而在注冊稿中，2018年，研奧電氣向上述供應(yīng)商采購金額分別為3359.85萬元、1063.94萬元、1703.41萬元、706.38萬元、706.08萬元，都出現(xiàn)變化，合計(jì)金額為7539.66萬元，與上述數(shù)據(jù)相差1143.27萬元。

　　同樣，研奧電氣2019年在證監(jiān)會網(wǎng)站披露的招股書顯示，2017年，公司前五大供應(yīng)商分別為西安神西電氣有限責(zé)任公司、長春森源軌道車輛配件有限公司、青島四方所、吉林省藍(lán)威科技開發(fā)有限公司、西門子（中國）有限公司，采購金額分別為3992.86萬元、1529.95萬元、1156.59萬元、1119.43萬元、1059.90萬元。

　　而在注冊稿中，2017年，研奧電氣向西安神西電氣有限責(zé)任公司、青島四方所、吉林省藍(lán)威科技開發(fā)有限公司、西門子（中國）有限公司采購金額分別變更為3756.40萬元、1587.61萬元、1121.56萬元、1060.83萬元。同期，長春森源軌道車輛配件有限公司從公司前五大供應(yīng)商名單中離奇消失，上海工馳電氣有限公司成為公司當(dāng)年新的前五大供應(yīng)商之一，公司向上海工馳電氣有限公司采購金額為936.68萬元。

　　“公司在2019年6月的申報(bào)稿招股說明書中，披露的采購數(shù)據(jù)口徑定義為開票口徑，即各期供應(yīng)商向公司已開具發(fā)票的金額。”研奧電氣回復(fù)稱，公司在證監(jiān)會審核過程中，為保持招股說明書和反饋意見回復(fù)內(nèi)容的口徑一致性，同時(shí)為了更好地體現(xiàn)各期原材料的采購情況，將原材料及外協(xié)采購金額的口徑統(tǒng)一調(diào)整為各期實(shí)際入庫采購金額，該口徑包括了公司已采購入庫但供應(yīng)商尚未開具發(fā)票的金額，且剔除了部分以前期間采購入庫但于本期收到發(fā)票的采購金額，因此會與申報(bào)稿招股書中的數(shù)據(jù)存在一定差異。

　　“因采購口徑由開票金額調(diào)整為實(shí)際采購入庫金額，導(dǎo)致在該口徑下森源軌道的采購金額不在前五大供應(yīng)商之中?！毖袏W電氣進(jìn)一步表示，上海工馳電氣有限公司系公司合作多年的電子元器件供應(yīng)商之一，在注冊稿實(shí)際采購入庫的統(tǒng)計(jì)口徑下，工馳電氣2017年系公司第五大供應(yīng)商、2018年系公司第六大供應(yīng)商、2019年系公司第四大供應(yīng)商，公司與工馳電氣之間具有長久穩(wěn)定的合作關(guān)系。

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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