理財產(chǎn)品銷售將迎新規(guī) 保持銷售制度平穩(wěn)和連續(xù)

　　繼互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品在各大互聯(lián)網(wǎng)平臺下架后，銀保監(jiān)會出臺了商業(yè)銀行理財子公司產(chǎn)品銷售管理辦法，對理財產(chǎn)品的銷售方式進行規(guī)定。

　　隨著理財子公司加速落地，銀行理財?shù)漠a(chǎn)品體系也進一步豐富。但理財產(chǎn)品銷售適用的監(jiān)管規(guī)定分散在不同的制度規(guī)則中，銀行理財子公司主要沿用商業(yè)銀行理財、代銷等監(jiān)管規(guī)則，全面性和適用性存在不足。

　　12月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)，并向社會公開征求意見?！掇k法》針對銀行理財子公司特點，加強理財產(chǎn)品銷售業(yè)務機構(gòu)和行為監(jiān)管規(guī)范，壓實理財產(chǎn)品銷售和管理責任，強化投資者適當性管理，堅持“賣者盡責”與“買者自負”的有機統(tǒng)一，推進有序打破剛性兌付，強化信息全面登記。

　　其中，《辦法》規(guī)定，現(xiàn)階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為代理銷售機構(gòu)，保持了現(xiàn)有理財產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性。

　　此前，理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品也曾在各大互聯(lián)網(wǎng)平臺代銷。第一財經(jīng)記者注意到，在互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品集體下架的同時，互聯(lián)網(wǎng)平臺對理財子公司的理財產(chǎn)品展示也做了相應調(diào)整，目前大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)平臺已看不到相關(guān)產(chǎn)品在售。

　　一位在支付寶已購買過交銀理財相關(guān)產(chǎn)品的投資者稱，仍能看到其持有產(chǎn)品的存續(xù)情況，持有產(chǎn)品并未受到影響。

　　銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人答記者問表示，銀行理財子公司設立后，產(chǎn)品銷售的相關(guān)法律主體擴展為銀行理財子公司、代理銷售機構(gòu)和投資者三方。各方在理財產(chǎn)品銷售過程中的法律定位、權(quán)責關(guān)系、風險預期均發(fā)生變化，需要進一步細化明確相關(guān)規(guī)范。

　　銷售機構(gòu)分兩類

　　《辦法》對理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)及其銷售業(yè)務活動做出了哪些規(guī)定？

　　從內(nèi)容來看，《辦法》界定理財產(chǎn)品銷售活動概念范疇?！掇k法》明確銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售包括以下部分或全部業(yè)務活動：(一)以展示、介紹、比較單只或多只理財產(chǎn)品部分或全部特征信息等方式宣傳推介理財產(chǎn)品；(二)提供單只或多只理財產(chǎn)品投資建議；(三)為投資者辦理認購、申購和贖回；(四)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認定的其他業(yè)務活動。

　　同時，《辦法》與資管新規(guī)統(tǒng)一要求緊密銜接，明確規(guī)定未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，任何非金融機構(gòu)和個人不得直接或變相代理銷售理財產(chǎn)品。

　　從《辦法》規(guī)定的理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)范圍來看，《辦法》將理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)分為兩類：一是銷售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行理財子公司；二是接受銀行理財子公司委托銷售其發(fā)行理財產(chǎn)品的代理銷售機構(gòu)?，F(xiàn)階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為代理銷售機構(gòu)，保持了現(xiàn)有理財產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性。

　　從2019年6月我國第一家銀行理財子公司開業(yè)以來，全國已有約20家銀行理財子公司開業(yè)。融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從產(chǎn)品發(fā)行情況來看，國有行理財子公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量較多，由母行遷移過來的產(chǎn)品量也比較多，月發(fā)行量基本在20只以上(中郵理財除外)；股份行和地方行理財子公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量較少，每月不超過10只。

　　“從監(jiān)管角度來講，銀行理財子剛剛起步，機構(gòu)自身以及產(chǎn)品對社會的認知程度和原來的銀行捆綁比較緊密。在這個背景下，沿用原來的銷售渠道，有利于公眾更好接受銀行理財子發(fā)行的產(chǎn)品以及更好促進存量產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛指出。

　　銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，銀行理財子公司屬于新型非銀行金融機構(gòu)，機構(gòu)類型、產(chǎn)品屬性、品牌聲譽等處于起步培育階段，區(qū)分辨識度需要逐步提升?，F(xiàn)有銷售機構(gòu)范圍總體延續(xù)了銀行理財產(chǎn)品銷售的成熟梁道模式，便于投資者識別。

　　銀保監(jiān)會指出，下一步將根據(jù)銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時將理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)范圍擴展至其他金融機構(gòu)和專業(yè)機構(gòu)。

　　規(guī)定有關(guān)禁止性要求

　　過去，資管產(chǎn)品、理財產(chǎn)品在銷售中存在一些普遍問題，包括虛假宣傳、故意混淆理財和存款、捆綁銷售等。

　　銀行理財子公司是理財產(chǎn)品的設計發(fā)行方，主要責任是如實反映“是什么產(chǎn)品”、篩選“由誰來賣”和“如何管理賣方”；代銷售機構(gòu)面向投資者實施銷售行為，主要責任是選擇“賣什么產(chǎn)品”、“篩選賣給誰”以及“該怎么賣”。

　　《辦法》對銀行理財子公司和代理銷售機構(gòu)分別提出機構(gòu)和產(chǎn)品盡職調(diào)查要求。例如，針對銀行理財子公司一方要求其對代理銷售機構(gòu)的條件要求、專業(yè)服務能力和風險管理水平等開展盡職調(diào)查，明確規(guī)定準入標準和程序、責任與義務、存續(xù)期管理、利益沖突防范機制、信息披露義務及退出機制。針對代理銷售機構(gòu)一方，要求對擬銷售的理財產(chǎn)品開展盡職調(diào)査，承擔集中審批職責，并納入本機構(gòu)統(tǒng)一專門名單管理，不得僅以銀行理財子公司相關(guān)產(chǎn)品資料或其出具意見作為審批依據(jù)。

　　值得注意的是，《辦法》對從事理財產(chǎn)品銷售業(yè)務活動也規(guī)定禁止性要求，著力針對資管產(chǎn)品銷售面臨的突出問題，進一步明確規(guī)則要求，強化監(jiān)管約束。

　　《辦法》規(guī)定，理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)及其銷售人員從事理財產(chǎn)品銷售業(yè)務活動的禁止行為，具體包括誤導銷售、虛假宣傳、與存款或其他產(chǎn)品進行混同、強制捆綁和搭售其他服務或產(chǎn)品、誘導投資者短期頻繁操作、違規(guī)代客操作、強化產(chǎn)品剛兌、私售“飛單”產(chǎn)品等方面。

　　“明確規(guī)定禁止性條款、對銷售規(guī)范性提出要求，也是增加對消費者利益保護?！痹鴦偙硎?。

　　轉(zhuǎn)自：第一財經(jīng)日報

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