北上資金調(diào)倉跡象明顯 銀行股成重點(diǎn)加倉方向

　　周五，A股探底回升，開盤由于權(quán)重股的集體回調(diào)，導(dǎo)致上證指數(shù)一度跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾3%，后在五糧液、牧原股份、伊利股份等權(quán)重股的拉升下，大盤逐漸企穩(wěn)反彈，最終形成績優(yōu)權(quán)重股與成長小盤股齊漲之勢。盤面上熱點(diǎn)全面開花，超80%的個股上漲，兩市成交繼續(xù)保持萬億元以上。

　　北上資金凈買入95.53億元，為年內(nèi)第二大單日凈買入。分市場看，北上資金凈買入主要集中在代表小盤成長股的深市，深股通凈買入77.52億元，滬股通凈買入18.01億元。實(shí)際上，今年以來北上資金換倉跡象非常明顯，從去年底滬股通凈買入2倍于深股通，轉(zhuǎn)換為深股通遠(yuǎn)超滬股通，1月深股通凈買入295億元，滬股通凈買入105億元，2月至今，深股通凈買入351億元，滬股通凈買入137億元。

　　加倉銀行股

　　銀行板塊是目前A股估值洼地，平均市凈率僅約0.79倍，最低的華夏銀行僅0.46倍。市盈率中位數(shù)不到7倍，最低的民生銀行僅4.62倍。而隨著2020年銀行業(yè)績快報和行業(yè)數(shù)據(jù)逐步披露，銀行板塊業(yè)績基本面拐點(diǎn)確立，四季度多家上市銀行單季凈利潤增速同比超過30%。

　　低估值疊加業(yè)績拐點(diǎn)向上，成為北上資金近期的重點(diǎn)加倉方向。本周僅建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、上海銀行被微量凈賣出外，絕大部分銀行股都獲得北上資金的加倉。

　　招商銀行通過與PE/VC結(jié)合的投貸聯(lián)動，為處于創(chuàng)業(yè)期和成長期企業(yè)提供債權(quán)和股權(quán)等綜合性融資服務(wù)，非息收入、手續(xù)費(fèi)收入占比分別為37.4%和28.6%，成為推動招商銀行盈利能力常年位居行業(yè)前列的重要因素。根據(jù)招商銀行2020年業(yè)績快報測算，其去年四季度凈利潤同比增長約35%。

　　因此招商銀行最受北上資金青睞，本周獲得近5億元的凈買入，為凈買入最多的銀行股。實(shí)際上從去年10月以來，北上資金就一直在增持招商銀行，合計(jì)加倉約2.4億股，累計(jì)耗資逾百億元。期間招商銀行股價連續(xù)創(chuàng)歷史新高，北上資金持股市值由約330億元，短時間內(nèi)連續(xù)突破400億元、500億元、600億元，3個多月增長近1倍。平安銀行、工商銀行、光大銀行等本周也獲得北上資金超億元凈買入。

　　興業(yè)證券表示，在經(jīng)濟(jì)上行+信用邊際收緊的環(huán)境中，銀行業(yè)兼具定價上行和不良預(yù)期改善的雙重彈性，繼續(xù)強(qiáng)烈看好銀行業(yè)2021年的表現(xiàn)。個股方面，成長性高、風(fēng)控能力優(yōu)秀、估值尚不高的中小銀行在貨幣政策及監(jiān)管回歸常態(tài)化的2021年具備較強(qiáng)的業(yè)績彈性。

　　化工板塊現(xiàn)分歧

　　化工品春節(jié)期間漲價聲不斷，化工股在春節(jié)后首個交易日里也掀漲停潮，一時風(fēng)頭無二。但本周北上資金卻逆市凈賣出化工股逾3億元。從細(xì)分行業(yè)看，化纖板塊獲得5億元凈買入，化學(xué)原料板塊也獲得逾2億元加倉，而化學(xué)制品板塊則被凈賣出逾10億元。

　　根據(jù)中纖網(wǎng)數(shù)據(jù)，化纖產(chǎn)品幾乎全線漲價，其中短纖價格漲勢最為兇猛，春節(jié)后首個交易日其期貨主力合約漲停，僅今年以來累計(jì)上漲近20%。恒逸石化2月18日晚間公告，公司子公司海寧恒逸新材料有限公司建設(shè)的“年產(chǎn)100萬噸差別化環(huán)保功能性纖維建設(shè)項(xiàng)目”第五套生產(chǎn)線D線(產(chǎn)能25萬噸/年)相關(guān)配套工程已于近日投產(chǎn)，并正常產(chǎn)出合格品。項(xiàng)目投產(chǎn)后將有助于其產(chǎn)能放量。

　　產(chǎn)品漲價疊加新產(chǎn)能的適時釋放，令恒逸石化受到資金的熱烈追捧，本周四直接高開創(chuàng)歷史新高(復(fù)權(quán))，周五再創(chuàng)歷史新高。北上資金則斥資4.37億元，加倉恒逸石化2432萬股，總持倉達(dá)1.13億股，創(chuàng)歷史新高，持股市值也歷史首次突破20億元。榮盛石化、桐昆股份等化纖巨頭也獲得北上資金超億元凈買入，恩捷股份、天賜材料、當(dāng)升科技等化學(xué)制品相關(guān)個股則被北上資金凈賣出超億元。（作者：毛軍）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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