跨境理財通合作“一對多” 打破灣區(qū)金融機構(gòu)封閉生態(tài)

　　跨境理財通之下，銀行間的合作生態(tài)如何？

　　一個細節(jié)是，在試點實施細則征求意見稿中，大灣區(qū)內(nèi)銀行跨境合作的模式由大家原先猜測的“一對一”，變?yōu)椤耙粚Χ唷薄?/p>

　　“這個變化，將為很多希望參與理財通但在境外沒有太多分支網(wǎng)點的內(nèi)地金融機構(gòu)提供參與理財通業(yè)務的機會?！痹蛑袊敻还芾聿客顿Y產(chǎn)品及投資顧問總監(jiān)閔成在接受證券時報·券商中國記者采訪時表示。

　　亦有外資行高管告訴證券時報·券商中國記者，一些在粵港澳大灣區(qū)有經(jīng)營基礎以及成熟布局的銀行，在依托自身地緣優(yōu)勢之下也會迎來好機會，“聚焦大灣區(qū)的金融，需要機構(gòu)做好研判、下定決心深耕，同時協(xié)同作戰(zhàn)”。

　　將打破封閉局面

　　近日，《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點實施細則(征求意見稿)》意見反饋正式截止。在征求意見稿中，大灣區(qū)內(nèi)銀行跨境合作的模式由市場原先猜測的“一對一”，變?yōu)椤耙粚Χ唷薄?/p>

　　閔成向記者表示，在“一對一”的合作模式下，出于對系統(tǒng)標準統(tǒng)一性和業(yè)務對接便利性的考量，銀行和機構(gòu)往往傾向于選擇同一集團在內(nèi)地/港澳的另一個金融主體建立合作，造成相對封閉的合作環(huán)境。但“一對多”模式則徹底打開了這一局面。

　　“我們可以把‘一對多’的合作模式視為理財通中，面向金融機構(gòu)的‘普惠’政策?！遍h成解釋，這可以為很多希望參與理財通，但在境外沒有太多分支網(wǎng)點的內(nèi)地金融機構(gòu)，尤其是一些規(guī)模較小的機構(gòu)，提供參與理財通業(yè)務的機會，“更多金融機構(gòu)的參與能夠增加大灣區(qū)財富管理業(yè)務的活力，也能為9+2不同城市的投資者提供更多投資選擇?！?/p>

　　雖然允許“一對多”，但銀行之間內(nèi)部差異不小。比如，在投資者適當性對接方面，如何解決同一個產(chǎn)品在不同銀行之間的風險等級不同認定方式，各行又該如何協(xié)調(diào)處理這個問題？

　　記者從渣打銀行方面獲悉，該行在兩地市場使用的產(chǎn)品評估標準和客戶風險評估標準表述上會有一定區(qū)別，但背后的評估體系和系統(tǒng)邏輯都是相通的。

　　“不同銀行對產(chǎn)品的風險等級認定確實存在不同的考量，但從征求意見稿上可以看出，無論是理財子公司還是公募基金，都需要同時參考發(fā)行人/管理人和代銷機構(gòu)的評級，這其實也給不同銀行可以參考的標準?！遍h成說。

　　首只產(chǎn)品或主投債權(quán)類資產(chǎn)

　　在符合跨境理財通的條件之下，外界紛紛猜測，銀行機構(gòu)推出的第一只產(chǎn)品可能會以怎樣的面貌問世。從征求意見稿來看，在跨境理財通的初期，主要是推出中低風險的產(chǎn)品，即風險評估在R3或以下的產(chǎn)品。

　　“這類產(chǎn)品應該會以貨幣市場工具或債券類別資產(chǎn)為主，也可能配置適當倉位的股票提高潛在收益率，但凈值的整體波動不會很大?！遍h成對記者表示，目前來看，公募基金和理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品都被納入初期的跨境理財通產(chǎn)品范圍，但保險理財并不在其中。

　　記者了解到，目前，內(nèi)地投資者購買跨境理財產(chǎn)品主要是通過QDII、QDLP、QDIE等形式進行，而在中港基金互認推出后，也可以通過該渠道投資注冊在香港地區(qū)的基金產(chǎn)品?！氨M管如此，現(xiàn)有渠道的投資總額度存在一定的限制，且對投資范圍有較為嚴格的要求。”閔成告訴記者，不同的渠道也會給投資者設立不同的開戶門檻。對個人投資者來說，信息不對稱、匯兌風險、托管費用都增加了上述渠道跨境理財?shù)某杀尽?/p>

　　機構(gòu)或欲強強聯(lián)手

　　作為一個龐大的市場，大灣區(qū)背后依托著較為富庶的環(huán)珠三角經(jīng)濟地帶。據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，廣東全省常住人口為1.26億，加之毗鄰香港、澳門，大灣區(qū)有著很好的集聚效應。

　　從金融業(yè)態(tài)來看，毗鄰香港這一國際金融中心珠三角地區(qū)，既有全國性的股份制商業(yè)銀行，亦有地方性銀行、城商行、農(nóng)商行等展業(yè)，金融服務業(yè)相對發(fā)達。隨著近年來銀行數(shù)字化、線上化的發(fā)展，也給了許多異地展業(yè)、線下網(wǎng)點優(yōu)勢不明顯的銀行，特別是外資行新的發(fā)展機遇。

　　閔成表示，從個體看，金融機構(gòu)不僅需要在產(chǎn)品開發(fā)上緊跟市場動態(tài)，也需要與時俱進地利用好數(shù)字化的工具，賦能財富管理業(yè)務，為大灣區(qū)的投資理財需求提供更多的選擇。

　　“理財通勢必會提升粵、港、澳三地銀行更為密切的交流與合作，我們也會看到不少強強聯(lián)手、‘抱團’互惠的案例出現(xiàn)。”閔成認為，理財通還將加速推動內(nèi)地投資者對跨境理財?shù)恼J知，同時幫助境外投資者更全面地了解內(nèi)地財富管理市場。（作者：李穎超）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀