資管機(jī)構(gòu)激戰(zhàn)養(yǎng)老金融 銀行理財(cái)子公司奮起直追

    雖然一直以來保險(xiǎn)、基金公司是發(fā)行養(yǎng)老金融產(chǎn)品較多的機(jī)構(gòu)，但在資管新規(guī)落地后，其他金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品越來越多地涉足這一領(lǐng)域，尤其是商業(yè)銀行開始發(fā)力布局養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)。今年以來，銀行系養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模突飛猛進(jìn)。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年僅有6家銀行發(fā)行了共計(jì)152只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。今年截至7月8日，已有16家銀行共發(fā)行了122只產(chǎn)品。其中，城商行的發(fā)行數(shù)量依舊占大頭，達(dá)68只；國(guó)有大行的35只產(chǎn)品均由理財(cái)子公司發(fā)行。

　　“個(gè)人養(yǎng)老金融市場(chǎng)現(xiàn)階段仍處于起步期，但銀行或其理財(cái)子公司發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有網(wǎng)點(diǎn)廣、客戶群體多的優(yōu)勢(shì)?！蹦硡^(qū)域銀行資管業(yè)務(wù)人士表示，其中，區(qū)域銀行就有代發(fā)當(dāng)?shù)厣绫ｐB(yǎng)老金的優(yōu)勢(shì)，這是精耕客戶群體的先天資源優(yōu)勢(shì)。

　　例如，今年發(fā)行了50只此類產(chǎn)品的上海銀行，就是較早布局養(yǎng)老金融領(lǐng)域的區(qū)域銀行。上海銀行是上海市首批代發(fā)養(yǎng)老金銀行，根據(jù)該行年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2019年末，該行養(yǎng)老金客戶157.69萬戶，只占據(jù)該行零售客戶總數(shù)的10.13%，但養(yǎng)老金客戶綜合資產(chǎn)2876.78億元，貢獻(xiàn)了該行零售客戶綜合資產(chǎn)的45.25%。

　　“在目標(biāo)客戶群體上，不少銀行系的理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)階段還是針對(duì)中老年理財(cái)，而客戶群體的年齡階段也決定了養(yǎng)老產(chǎn)品的風(fēng)格，評(píng)級(jí)多為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，因?yàn)橥顿Y者年紀(jì)越大對(duì)投資品越趨于保守?！痹谏鲜鲑Y管人士看來。

　　以某城商行的養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品主要有4個(gè)月和12個(gè)月期限，5萬元起售，類型為固定收益類，每周滾動(dòng)發(fā)行，發(fā)售對(duì)象為50周歲以上個(gè)人客戶。

　　“相對(duì)而言，越年輕的客戶，越能夠承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，為年輕客戶群體設(shè)計(jì)的產(chǎn)品可以嘗試權(quán)益類，這是銀行系養(yǎng)老金融未來可以進(jìn)一步深挖的領(lǐng)域，但這也對(duì)機(jī)構(gòu)的投研能力提出了更高要求。”上述人士表示。

　　與基金、保險(xiǎn)相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品在養(yǎng)老金融領(lǐng)域涉足較晚。在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，目前有國(guó)壽養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老等8家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司和建信養(yǎng)老金管理公司發(fā)力養(yǎng)老金融領(lǐng)域，發(fā)行的個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模逾6000億元。而公募基金的養(yǎng)老產(chǎn)品較為具體，根據(jù)客戶不同年齡層次和風(fēng)險(xiǎn)承受力，主要分為養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期型基金。

　　我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保障體系建設(shè)方興未艾。目前，我國(guó)已經(jīng)初步建立了三大支柱的養(yǎng)老金制度框架：第一支柱是由政府主導(dǎo)建立的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱為由企事業(yè)單位發(fā)起、由商業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的職業(yè)養(yǎng)老金；第三支柱為居民個(gè)人自愿購(gòu)買的、由商業(yè)機(jī)構(gòu)提供的個(gè)人養(yǎng)老金。

　　第三支柱的養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展不斷受到政策推動(dòng)。2019年4月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的意見》明確，支持銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。市場(chǎng)人士認(rèn)為，起步于2007年的商業(yè)銀行的養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)，或從2020年開始，進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)期。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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