多家銀行預(yù)警貴金屬交易風(fēng)險 極端行情限制交易

　　為防止近期國際金融市場可能出現(xiàn)的波動，已有多家銀行發(fā)布公告，對投資者進(jìn)行風(fēng)險提示。11月5日，北京商報記者注意到，近日已有郵儲銀行、中國銀行、交通銀行三家國有大行以及招商銀行、平安銀行、中信銀行等股份制銀行發(fā)布預(yù)警，提醒投資者貴金屬、外匯市場風(fēng)險可能加劇。為了保護(hù)投資者權(quán)益，郵儲銀行還將該行代理貴金屬業(yè)務(wù)與客戶風(fēng)險等級匹配規(guī)則重新做了調(diào)整。分析人士認(rèn)為，銀行此舉主要是為了避免出現(xiàn)市場“黑天鵝”風(fēng)險事件，在市場價格存在大幅波動風(fēng)險的情況下，銀行應(yīng)有效履行管理義務(wù)，同時在產(chǎn)品設(shè)計中平衡好金融創(chuàng)新與風(fēng)險防范的關(guān)系，并加強(qiáng)對極端風(fēng)險的認(rèn)識，創(chuàng)新避險工具。

　　郵儲銀行調(diào)整風(fēng)險等級

　　為了保護(hù)投資者權(quán)益，11月4日，郵儲銀行發(fā)布公告表示，將調(diào)整代理貴金屬業(yè)務(wù)與客戶風(fēng)險等級匹配規(guī)則。北京商報記者注意到，郵儲銀行此次增加了三項客戶風(fēng)險等級與代理金業(yè)務(wù)權(quán)限匹配，具體表現(xiàn)為，針對“保守型”與“謹(jǐn)慎型”客戶：拒絕辦理代理金簽約加辦、現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入、延期開多、延期開空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。

　　對“穩(wěn)健型”與“進(jìn)取型”客戶：可以辦理代理金簽約(僅可以加辦現(xiàn)貨實(shí)盤類，通用類拒絕辦理)、現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入，拒絕辦理延期開多、延期開空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。對“激進(jìn)型”客戶來說，代理金業(yè)務(wù)均可辦理。

　　郵儲銀行客服人員告訴北京商報記者，對于存量已簽約加辦代理金的客戶，如果風(fēng)險等級不匹配時，拒絕辦理現(xiàn)貨賣出、現(xiàn)貨買入、延期開多、延期開空，其他代理金業(yè)務(wù)不受限制。如風(fēng)險等級與代理金業(yè)務(wù)權(quán)限不匹配，允許客戶重新做風(fēng)險測試評估。如客戶申請由“現(xiàn)貨實(shí)盤類”改為“通用類”，則要求客戶重新填寫《中國郵政儲蓄銀行客戶風(fēng)險承受力評估報告》。對于風(fēng)險偏好類型為“激進(jìn)型”的個人客戶，可以進(jìn)行類型變更；對于風(fēng)險偏好類型為除“激進(jìn)型”以外的其他類型的客戶，不能簽約該行貴金屬延期業(yè)務(wù)。

　　一位接近郵儲銀行的人士向北京商報記者介紹，“現(xiàn)貨實(shí)盤類”就是指不含有杠桿的現(xiàn)貨黃金，“通用類”是指開立了黃金交易賬戶，除可以進(jìn)行現(xiàn)貨類交易委托交易業(yè)務(wù)外，還可進(jìn)行交易所規(guī)則規(guī)定的貴金屬延期交收交易業(yè)務(wù)，如開倉、平倉、交收申報等業(yè)務(wù)的客戶。

　　對郵儲銀行調(diào)整客戶風(fēng)險等級的思量，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對北京商報記者表示，郵儲銀行主動調(diào)整客戶風(fēng)險等級匹配，主要目的是充分貫徹客戶風(fēng)險偏好與產(chǎn)品屬性能夠充分對應(yīng)，以避免將不合適的產(chǎn)品銷售給某些投資者，最終使投資者的收益遭受重大損失，是最大程度保護(hù)投資者利益的重要舉措。

　　銀行預(yù)警極端行情限制交易

　　就在調(diào)整貴金屬客戶風(fēng)險等級的同一天，郵儲銀行也同時發(fā)布了《關(guān)于我行代理貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險提示》表示，受到美國大選等重要事件與重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露的影響，國際國內(nèi)貴金屬價格或?qū)⒃诮诖蠓▌?，流動性將顯著降低，市場風(fēng)險可能加大，將根據(jù)國際國內(nèi)黃金市場的流動性、上海黃金交易所的風(fēng)險控制要求等擇機(jī)調(diào)整代理貴金屬業(yè)務(wù)的合約保證金與漲跌停板等，并在市場波動大幅加劇時執(zhí)行相關(guān)風(fēng)控措施。

　　就在不久前，中國銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、中信銀行也均在官網(wǎng)發(fā)布公告，同樣對投資者進(jìn)行了風(fēng)險提示。在應(yīng)對措施方面，若出現(xiàn)流動性枯竭的極端情況，中國銀行可能在短時間內(nèi)暫停賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、積利金、外匯寶、雙向外匯寶、個人期權(quán)部分合約的報價。交通銀行的應(yīng)對措施為，參照國際市場報價及市場流動性狀況，采取靈活調(diào)整相應(yīng)個人交易類業(yè)務(wù)的交易點(diǎn)差及限制交易等相關(guān)措施。

　　股份制銀行中，招商銀行根據(jù)市場變化，可能將對雙向貴金屬、實(shí)盤紙貴金屬、雙向外匯、實(shí)盤外匯、外匯期權(quán)等交易產(chǎn)品采取包括但不限于提高報價點(diǎn)差、下調(diào)單筆交易上限、短時中斷交易等臨時性調(diào)整措施。中信銀行則表示，依據(jù)市場流動性情況調(diào)整報價價差水平，屆時各實(shí)盤及雙向外匯貨幣對賬戶貴金屬價差有可能顯著高于正常水平，在極端情況下可能會停止個別產(chǎn)品報價。平安銀行提醒投資者，若出現(xiàn)流動性枯竭等極端情況，該行可能在短時間內(nèi)暫停平安交易通平臺產(chǎn)品的報價，甚至?xí)和Ｈ炕虿糠纸灰坠δ堋?/p>

　　更早之前的10月22日，光大銀行就對貴金屬交易存量客戶發(fā)出預(yù)警稱，自2021年1月1日起，根據(jù)交易所要求，該行將不再為未進(jìn)行過風(fēng)險知曉確認(rèn)的投資者提供交易服務(wù)。

　　有行業(yè)人士直言，多家銀行齊發(fā)預(yù)警也是為了規(guī)避此前“黑天鵝”風(fēng)險事件帶來的連鎖反應(yīng)，提前做好前瞻風(fēng)險預(yù)警。在北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒看來，此前的“黑天鵝”事件是油價出現(xiàn)罕見異動的同時，銀行相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)控沒有及時跟進(jìn)釀成的風(fēng)險事件，這也要求銀行在疫情下對于風(fēng)險要有前瞻性，盡量從事前而不是從事中進(jìn)行風(fēng)險控制。所以針對美國大選可能引發(fā)的市場波動，這次銀行采取了積極的事前風(fēng)控措施，保障投資者權(quán)益。

　　何南野進(jìn)一步分析稱，銀行此舉主要是為了提前預(yù)防重大投資風(fēng)險的發(fā)生，以最大程度保護(hù)投資者的利益，也說明銀行已充分吸取了教訓(xùn)，更加主動積極地去進(jìn)行管理風(fēng)險，引導(dǎo)投資者的投資方向和投資選擇。

　　創(chuàng)新避險工具

　　多家銀行發(fā)布預(yù)警的主要投資產(chǎn)品為貴金屬，而在貴金屬投資市場里，黃金無疑是最受追捧的大宗商品之一，從數(shù)據(jù)來看，以美元計價的倫敦金自8月上旬一度觸及2075.14美元/盎司，創(chuàng)下了歷史新高。隨后在1900美元/盎司震蕩至今，截至11月5日18時，倫敦現(xiàn)貨黃金價格為1917.2美元/盎司。

　　再來看市場情緒，2020年美國大選已進(jìn)入膠著狀態(tài)，選情在一夜之間發(fā)生大逆轉(zhuǎn)局勢也令避險情緒進(jìn)一步提升。市場對貴金屬走勢有兩種聲音，一種是下一個推動金價重返2000美元的催化劑為美國大選，另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，疫情的二次暴發(fā)也令市場趨于謹(jǐn)慎，金價行情走勢依舊以震蕩為主。

　　“‘黑天鵝’是沒有被充分預(yù)期的風(fēng)險，而此次美國大選很早就被市場標(biāo)注為重大風(fēng)險事件，對于任何一種結(jié)果市場都有一定預(yù)期?！笔Y舒預(yù)測稱，因此反而注定美國大選不會產(chǎn)生“黑天鵝”沖擊，充其量只是加劇短期波動，近期貴金屬會高位震蕩，一旦美國大選不確定性消失反而會有一定幅度下跌。

　　從銀行的角度來說，如何有效預(yù)防當(dāng)前國際市場價格波動所帶來的部分金融產(chǎn)品問題也值得關(guān)注。光大銀行金融市場部分析師周茂華分析認(rèn)為，銀行應(yīng)提升專業(yè)水平，對相應(yīng)商品的運(yùn)行規(guī)律、跨境交易規(guī)則、法律、政策等方面深入研究，加強(qiáng)專業(yè)隊伍建設(shè)，遵循風(fēng)險匹配與極端風(fēng)險規(guī)避原則。其次，尊重契約、厘清責(zé)任和保護(hù)投資者合法權(quán)益。銀行有效履行管理義務(wù)，提高金融產(chǎn)品透明度，向投資者提示風(fēng)險，在產(chǎn)品推介過程中要對產(chǎn)品風(fēng)險與投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行判斷、匹配。同時在產(chǎn)品設(shè)計中平衡好金融創(chuàng)新與風(fēng)險防范的關(guān)系，并加強(qiáng)對極端風(fēng)險的認(rèn)識，創(chuàng)新避險工具。

　　“銀行應(yīng)對客戶進(jìn)行一對一的電話或風(fēng)險提示，充分將風(fēng)險信息宣貫到位，對近期執(zhí)意進(jìn)行貴金屬交易的投資者進(jìn)行更加嚴(yán)格的審核，對堅持要操作高風(fēng)險業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行書面簽字確認(rèn)，密切關(guān)注全行金融產(chǎn)品的風(fēng)險暴露，提前做好風(fēng)險監(jiān)測和應(yīng)對?！焙文弦叭缡钦f道。(作者：孟凡霞 宋亦桐)

　　轉(zhuǎn)自：北京商報

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