擁抱資本市場(chǎng) 銀行業(yè)三十年華麗蛻變

　　從1990年到2020年，我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)三十年“錘煉”。銀行業(yè)在資本市場(chǎng)助力下不斷成長(zhǎng)。

　　銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年二季度末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)為309.4萬(wàn)億元，成為全球金融市場(chǎng)重要組成部分。

　　在資本市場(chǎng)上，銀行股也是“壓艙石”。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，37家上市銀行歸母凈利潤(rùn)占全部A股公司歸母凈利潤(rùn)的比例為41%，銀行業(yè)總市值占A股總市值的12.31%。

　　發(fā)力直接融資

　　1990年，滬深交易所相繼成立，直接融資市場(chǎng)迅速發(fā)展。以間接融資為主的商業(yè)銀行，開(kāi)始借助優(yōu)勢(shì)順應(yīng)這一變化。

　　1995年，建設(shè)銀行設(shè)立的中國(guó)國(guó)際金融公司，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銀行唯一在境內(nèi)設(shè)立的投資銀行機(jī)構(gòu)。

　　1998年，工商銀行開(kāi)始為滬深交易所實(shí)行的證券資金法人清算制度服務(wù)，與多家券商簽約，提供全方位金融服務(wù)。

　　同年，中國(guó)銀行將其海外投資銀行業(yè)務(wù)在香港進(jìn)行重組，形成統(tǒng)一的中銀國(guó)際公司，迅速完成業(yè)務(wù)重心向境內(nèi)的轉(zhuǎn)移。

　　據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，在2000年我國(guó)銀行間市場(chǎng)資金流向中，證券公司和基金管理公司是主要資金需求方，凈融入資金達(dá)3988.5億元，國(guó)有銀行是最大資金供給方，凈融出資金5114.2億元。借助于這股強(qiáng)勁的融資需求，銀行可進(jìn)入資本市場(chǎng)，利用原有網(wǎng)點(diǎn)、技術(shù)、客戶等資源，為客戶提供傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的派生服務(wù)。資本市場(chǎng)資金交易、賬戶管理、資產(chǎn)托管等市場(chǎng)需要，為銀行創(chuàng)新金融服務(wù)提供有效市場(chǎng)支持，成為銀行資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展原動(dòng)力。

　　對(duì)銀行而言，這僅僅是開(kāi)始。2001年，人民銀行頒布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，允許銀行開(kāi)展代理證券、金融衍生等多項(xiàng)中間業(yè)務(wù)。自此，各銀行逐漸把開(kāi)展投行業(yè)務(wù)作為多元化經(jīng)營(yíng)重要手段。近年來(lái)，隨著資管新規(guī)落地，銀行理財(cái)子公司這一資管新生力量更有望成為直接融資主力軍。

　　資本市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生全面而深遠(yuǎn)的影響。

　　走向市場(chǎng)化

　　2001年，我國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織。為迎接這一機(jī)遇和挑戰(zhàn)，形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)銀行業(yè)啟動(dòng)改革，開(kāi)始走向市場(chǎng)化。

　　當(dāng)時(shí)，改革首先是對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)重組，化解其歷史問(wèn)題，使其初步具備正常經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。其次，按照公司法、商業(yè)銀行法的要求將國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行改組為股份有限公司并引入境內(nèi)外合格的戰(zhàn)略投資者，從而形成比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控管理制度。最后，促成國(guó)有股份制商業(yè)銀行公開(kāi)上市，成為接受市場(chǎng)監(jiān)督、實(shí)行規(guī)范化經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代化金融企業(yè)。

　　率先“吃螃蟹”的是交通銀行。交行由此成為第一家引入外資商業(yè)銀行作為戰(zhàn)略投資者的大型商業(yè)銀行、第一家在海外公開(kāi)發(fā)行上市的國(guó)有商業(yè)銀行。2005年6月，交行在港上市，2007年5月在A股上市。

　　交行的經(jīng)驗(yàn)證明，“剝離不良資產(chǎn)—引入合格境外投資者—改制上市”是行得通的。交行經(jīng)驗(yàn)在四大行中得到快速推廣。2006年10月，工行在滬港兩地同步上市，上市后總市值突破萬(wàn)億元大關(guān)，成為我國(guó)資本市場(chǎng)航母。

　　時(shí)任中國(guó)人民大學(xué)教授的吳曉求表示，工行成功上市標(biāo)志著我國(guó)最大的商業(yè)銀行真正與世界接軌了，體制是真正建立在市場(chǎng)化平臺(tái)基礎(chǔ)上的。上市能夠建立一種杜絕或者說(shuō)減少不良資產(chǎn)產(chǎn)生的重要機(jī)制。2010年7月，農(nóng)行A+H股同步發(fā)行，至此，國(guó)有大行均完成上市。資本市場(chǎng)正成為銀行跨越式發(fā)展的強(qiáng)大助力。

　　與資本市場(chǎng)同行

　　我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展前景可期，相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)層出不窮，這為銀行拓展資本市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)提供積極支撐。

　　今年3月30日，建行副行長(zhǎng)紀(jì)志宏在2019年線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景向好，建行將加大與資本市場(chǎng)相關(guān)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　建行與資本市場(chǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)主要集中在投資銀行業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)等方面。資管業(yè)務(wù)方面，2019年，建行推進(jìn)構(gòu)建集團(tuán)資管新體系，打造大資管生態(tài)圖，覆蓋理財(cái)、基金、信托、保險(xiǎn)資管、養(yǎng)老金等細(xì)分領(lǐng)域。建行也是首家設(shè)立理財(cái)子公司的大型國(guó)有銀行。投行業(yè)務(wù)方面，2019年，建行實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入55.36億元，債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

　　招商銀行在與資本市場(chǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)方面也可圈可點(diǎn)。在財(cái)富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，招行2019年實(shí)現(xiàn)代理非貨幣公募基金銷(xiāo)售額2197.70億元，同比增長(zhǎng)33.8%。在并購(gòu)交易金額同比持續(xù)大幅下降的市場(chǎng)環(huán)境中，招行并購(gòu)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，2019年實(shí)現(xiàn)并購(gòu)融資發(fā)生額1019.39億元，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)千億元融資規(guī)模。

　　風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。在我國(guó)資本市場(chǎng)不斷深化改革、發(fā)展壯大的過(guò)程中，銀行無(wú)疑是積極參與者，并將在這個(gè)過(guò)程中實(shí)實(shí)在在地受益。（作者：高改芳 黃一靈）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀