補充資本蓄力儲能 AMC大手筆增資

　　“2021年商業(yè)銀行不良率上升壓力依然較大，或達到近年來的高點?！倍辔汇y行業(yè)研究人士對中國證券報記者表示。目前，資產(chǎn)管理公司(AMC)、金融資產(chǎn)投資公司(AIC)競相增資，百億元規(guī)模增資頻現(xiàn)。分析人士指出，這些機構(gòu)紛紛“大手筆”增資，一方面是為了充實資本金，滿足監(jiān)管要求，另一方面也是為未來業(yè)務囤積“彈藥”。

　　罕見大手筆增資

　　上周，銀行系AIC建信投資和四大AMC之一中國信達雙雙拋出百億元級別增資方案，規(guī)模為歷年來鮮有。

　　其中，中國信達采取股債結(jié)合方式募資。公司擬在境外非公開發(fā)行規(guī)模不超過1.8億股(含)，募集資金不超過等值人民幣180億元(含)優(yōu)先股，并擬發(fā)行境內(nèi)減計型無固定期限資本債券不超過220億元，用于補充其他一級資本，兩項合計400億元。

　　中國信達表示，募資是為滿足公司業(yè)務持續(xù)發(fā)展對資本的需求，提升資本管理水平，增強公司運營實力，支持不良資產(chǎn)收購及處置、債轉(zhuǎn)股等不良資產(chǎn)主營業(yè)務持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展。

　　背靠建設銀行的建信投資則獲得母行注資。上周末，建設銀行公告稱，擬向其全資子公司建信投資增資，增資金額不超過300億元。建設銀行表示，對建信投資實施增資，將有效提高建信投資的抗風險能力和經(jīng)營穩(wěn)健性，有助于建信投資繼續(xù)落實債轉(zhuǎn)股業(yè)務增量、擴面、提質(zhì)的國家政策要求，提升服務國家戰(zhàn)略能力，提升全面協(xié)同建行、踐行新金融理念、對接‘三大戰(zhàn)略’等方面的能力。

　　前述兩家機構(gòu)增資之所以引人注目，一方面是增資規(guī)模近年來鮮有，另一方面則是“先行效應”。

　　“AIC增資主要還是為了滿足資本充足率要求，目前AIC普遍面臨資本充足率不足的情況，‘補血’需求迫切。此外，增資也有助于AIC未來持續(xù)拓展債轉(zhuǎn)股業(yè)務?！庇秀y行系AIC人士認為，信達資本補充方案出爐后，其他AMC也會陸續(xù)公布資本補充方案，預計方案會大致接近。

　　“各家資產(chǎn)管理機構(gòu)面臨的資本補充壓力較為相似，其他機構(gòu)大概率會陸續(xù)跟進?！鼻笆鋈耸恐赋觥?/p>

　　地方AMC增資方式多樣

　　地方AMC同樣在積極增資。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已經(jīng)有河北資管、蘇州資管、浙商資管等多家地方AMC宣布或完成增資。與AIC及四大AMC相比，地方AMC增資方式較為多樣，原有大股東增資、引入央企國資戰(zhàn)投、混改引入民營股東等都是選項之一。其中比較典型的案例有浙商資產(chǎn)增資20億元和華潤金控入主重慶渝康等案例。

　　云南省唯一一家地方AMC云投資管通過混改實現(xiàn)增資，其增資引入了大華(集團)有限公司和上海申新(集團)有限公司，此次增資規(guī)模不低于30億元。

　　云投資管相關(guān)負責人表示，增資前公司資本金主要依靠股東云投集團投入，存在股東單一、資本金規(guī)模不足的問題，削弱了公司市場競爭實力和抗風險能力，一定程度上制約了公司下一步發(fā)展。本次增資將為云投資管進一步發(fā)揮好防范、化解區(qū)域金融風險和服務實體經(jīng)濟的作用提供有力的資金支持。值得注意的是，大華集團是上海知名房企。實際上，越來越多的房企正成為地方AMC重要股東。

　　提升業(yè)務擴展能力

　　多家機構(gòu)預測，國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)企穩(wěn)并恢復增長，但商業(yè)銀行實際不良將在2021年陸續(xù)暴露。因此，AMC、AIC密集增資有助于提升處置資產(chǎn)和拓展債轉(zhuǎn)股業(yè)務能力。

　　中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮認為，2021年商業(yè)銀行不良率上升壓力依然較大，到年末將回升到2.04%左右，大約提高8個bp，上市銀行不良率在1.57%左右，大約提高6個bp。由于疫情因素，不良風險延后，實際不良將在明年政策到期后呈現(xiàn)。

　　中國銀行日前發(fā)布的《2021年度經(jīng)濟金融展望報告》稱，信用風險釋放一般滯后于實體經(jīng)濟。2020年以來，銀行展期、無還本續(xù)貸的貸款占比明顯上升，部分風險尚未充分反映在五級分類指標中。2021年，前期積累的風險將不斷釋放，商業(yè)銀行不良貸款率上升概率較大，預計在年底將達到2.0%-2.2%。其中，城商行、農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力較大，不良率可能會達到近年來的高點。（作者：張玉潔）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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