李禮輝：資本市場撬動銀行業(yè)大變革

　　“誰舍得把過去丟在風里？誰舍得把未來留在雨里？”這是2014年李禮輝卸下其中國銀行行長職務時分享的小詩。

　　20世紀90年代，滬深交易所開業(yè)正式拉開了中國資本市場的帷幕。與此同時，國有商業(yè)銀行也正在經(jīng)歷一輪轟轟烈烈的市場化改革，試圖破解國企和銀行經(jīng)營“軟約束”，實現(xiàn)金融健康發(fā)展。

　　“中國資本市場不僅為全民提供了一個很好的投資平臺，更為銀行業(yè)引入了現(xiàn)代化的機制?！敝袊y行原行長李禮輝在接受中國證券報記者獨家專訪時表示，現(xiàn)代化的機制、市場的監(jiān)督和透明度的約束成為撬動銀行業(yè)內(nèi)在變革的一個重要杠桿。在李禮輝自2004年起護航中國銀行的十年，中國銀行歷經(jīng)重重困難，最終完成了股份制改革，并在上海和香港兩地資本市場成功上市。

　　展望未來，李禮輝認為，隨著數(shù)字人民幣的出現(xiàn)和數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，中國的資本市場也會發(fā)生很大變化，即出現(xiàn)一個覆蓋標的更廣的數(shù)字資產(chǎn)交易市場。

　　上市風雨路

　　在西單鬧市區(qū)長安街邊的中國銀行總行大廈里，中國證券報記者見到了李禮輝，交流也從所在的中國銀行開始。

　　將時間拉回到14年前，2006年5月11日，中國銀行IPO國際路演在香港香格里拉大酒店啟動，預計集資凈額680.71億港元。隨后，中行管理層團隊分赴亞洲、歐洲和美洲等主要金融中心開始國際路演。招股取得成功，實際集資754.27億港元，公開發(fā)售獲得76倍認購。2006年6月1日，中國銀行股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所掛牌上市。

　　就在香港聯(lián)交所成功上市后的一個多月，中行順利完成A股詢價發(fā)行工作。2006年7月5日，中國銀行股份有限公司A股在上海證券交易所掛牌上市。由此，中行成為國內(nèi)首家H股和A股全流通發(fā)行上市的公司，且其上市沒有分拆任何資產(chǎn)，而是采取了整體上市方式，為國有商業(yè)銀行改制試點創(chuàng)造了一個成功范例。

　　這成功的背后，是無數(shù)中行人的努力和心血。

　　李禮輝回憶道：“2004年，我們開始準備上市的時候，各家國有商業(yè)銀行的不良貸款比例都比較高，遠超10%。因此，國際上有些權(quán)威評級機構(gòu)表示不認可，他們認為中國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)可能帶來的損失超過資本金的數(shù)額?！?/p>

　　不過，李禮輝及其他中行人并沒有被眼前的困難所絆倒?！拔覀兿肓撕芏噢k法，首先是把不良資產(chǎn)剝離到資產(chǎn)管理公司，剝離以后，不良貸款比例降到5%以下。但這只是第一步，還要讓資本市場上的投資者相信，剝離以后銀行能夠保證資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，并且避免過去行政化和計劃經(jīng)濟體制下存在的一些問題?！彪S后，中行又引進了淡馬錫、蘇格蘭皇家銀行等國際戰(zhàn)略投資者。這些知名國際戰(zhàn)略投資者的引入，使更多投資者相信，未來中行會實現(xiàn)更好的發(fā)展，也成為中行上市過程中的重要一步。

　　為股改添引擎

　　中行等國有商業(yè)銀行的成功上市離不開資本市場的推動和滋養(yǎng)。

　　“毫無疑問，中國資本市場為全民提供了一個很好的投資平臺，但更重要的是它引入了現(xiàn)代化的機制?！崩疃Y輝談到，現(xiàn)代化的機制為國有商業(yè)銀行提供了改革和發(fā)展的動力。

　　2004年起，國有商業(yè)銀行陸續(xù)推進股份制改革。首先，從根本上改變了法人治理的架構(gòu)?！氨热缃⒍聲?、股東大會、監(jiān)事會和管理層的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)跟過去三位一體，即黨委會、股東大會和管理層的架構(gòu)完全不同，可以形成多方面有效制約，保證銀行沿著正確的發(fā)展道路前進?！崩疃Y輝說。

　　其次是激勵機制的建立。李禮輝坦言：“國有商業(yè)銀行過去是行政化的體制，干部、員工都有行政級別。通過股份制改革，對行政化的干部管理體制進行了根本性調(diào)整，設(shè)計出適合經(jīng)營管理的體制、架構(gòu)、部門、職位、職稱等，既激發(fā)了員工的忠誠度、道德操守，也給銀行注入了活力?！?/p>

　　建立風險管理機制更是不容忽視的改變。過去商業(yè)銀行雖然稱為商業(yè)銀行，但其在很大程度上是財政的一個附屬。因而通常銀行在發(fā)放貸款時，并不會特別評估放貸風險以及發(fā)生風險時可能給銀行帶來的損失。“通過股份制改革和上市，銀行建立了真正的風險管理機制。我們在做業(yè)務時，不僅會考慮這筆業(yè)務帶來的收益，也會認真分析這筆業(yè)務將帶來多大的風險、風險點在哪兒、如何控制風險?！贝送?，通過上市，商業(yè)銀行也開始采用國際通行的會計準則，不僅提高了銀行的風險管理水平，也保證了銀行的可持續(xù)發(fā)展。

　　“現(xiàn)在說起國有商業(yè)銀行股份制改革，上市似乎只是一個簡單的過程，但實際上對商業(yè)銀行來說，這是撬動我們進行內(nèi)在機制變革的一個重要杠桿。正是有了這種杠桿，加上市場監(jiān)督及透明度的約束，中國銀行業(yè)才在這些年取得了很大的成就。”李禮輝感慨道。

　　插上數(shù)字化“翅膀”

　　從中行卸任后，李禮輝也從未真正離開銀行業(yè)。或許，做一名“職業(yè)銀行家”是他畢生的追求。

　　卸任后的李禮輝，開始活躍在當前最熱的數(shù)字貨幣領(lǐng)域?！皵?shù)字化這塊是我一直以來都非常感興趣的話題?！彼硎?，中國的數(shù)字貨幣發(fā)展進程很快，是全球第一個進行法定數(shù)字貨幣試點的國家，目前已在深圳、蘇州、雄安新區(qū)等地進行小范圍試點，且發(fā)放了一些數(shù)字錢包。“中國的法定數(shù)字貨幣采用的是‘賬戶松耦合’加數(shù)字錢包的方式，可以實現(xiàn)‘雙脫離’，即脫離銀行賬戶和脫離網(wǎng)絡運行，這是我們數(shù)字人民幣的特點和優(yōu)勢?！?/p>

　　李禮輝指出，隨著數(shù)字人民幣的出現(xiàn)和數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，中國資本市場也會發(fā)生很大的變化，即出現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)的交易市場。

　　他解釋，所謂“數(shù)字資產(chǎn)”，主要包括兩方面：一方面，現(xiàn)有的金融資產(chǎn)和實體資產(chǎn)實現(xiàn)數(shù)字化，例如現(xiàn)在的證券、票據(jù)、存款、貸款以及其他一些金融資產(chǎn)，可以在數(shù)字資本市場中變成一個數(shù)字化的金融資產(chǎn)。一些實體資產(chǎn)，例如汽車、住房等，也可以進行數(shù)字化，然后在數(shù)字資本市場上進行使用權(quán)的交易。另一方面，現(xiàn)在的數(shù)字化著作，例如影視劇、電影、音樂作品和網(wǎng)絡小說等也可以實現(xiàn)資產(chǎn)化并進行交易?！皬倪@個意義上說，未來的數(shù)字資本市場會是一個覆蓋更廣的市場。”而在這個數(shù)字資本市場中，法定數(shù)字貨幣將起到重要作用。

　　“誰舍得把未來留在雨里？”相信正是有像李禮輝這樣“職業(yè)銀行家”的存在，任何困難都阻礙不了商業(yè)銀行前進的步伐；也正是有資本市場的滋養(yǎng)，中國的銀行業(yè)才會發(fā)展的越來越好。（作者：戴安琪）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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