境內(nèi)企業(yè)“走出去”花錢松綁了

　　1月5日，央行、國家外匯管理局發(fā)布消息稱，根據(jù)企業(yè)業(yè)務需求，決定將境內(nèi)企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)由0.3上調(diào)至0.5。政策調(diào)整后，境內(nèi)企業(yè)境外放款的上限相應提高，有利于滿足企業(yè)“走出去”的資金需求，也有利于擴大人民幣跨境使用，促進跨境資金雙向均衡流動。

　　2020年3月，為了應對疫情鼓勵企業(yè)從境外融資，央行、國家外匯局曾將全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1上調(diào)至1.25，同樣旨在滿足企業(yè)“走出去”的資金需求。不過，不同于跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，境內(nèi)企業(yè)境外放款宏觀審慎調(diào)節(jié)此前較為少見。證券時報記者了解到，2016年11月，央行出臺《中國人民銀行關(guān)于進一步明確境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務有關(guān)事項的通知》，提出了境內(nèi)企業(yè)境外放款業(yè)務宏觀審慎系數(shù)的概念?！锻ㄖ芬?，對境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務實行本外幣一體化的宏觀審慎管理，并提出企業(yè)境外放款余額上限和企業(yè)境外放款余額的兩個計算公式，而境內(nèi)企業(yè)境外放款業(yè)務宏觀審慎系數(shù)就用于計算前者。也就是說，這是央行時隔逾四年，首次調(diào)整境內(nèi)企業(yè)境外放款宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。

　　值得注意的是，昨日宣布的系數(shù)上調(diào)也被看作是一套組合拳。1月4日，央行等六部委發(fā)布的《關(guān)于進一步優(yōu)化跨境人民幣政策支持穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的通知》，其中就包括簡化對境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務的管理，規(guī)定境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款提前還款額不再計入企業(yè)境外放款余額，幣種轉(zhuǎn)換因子從0調(diào)整為0.5。

　　中國銀行研究院研究員王有鑫對證券時報記者表示，近日，針對境內(nèi)企業(yè)的境外放款業(yè)務，央行和外匯局實際上采取了兩方面舉措：一是將宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)由0.3上調(diào)至0.5，二是將外幣境外放款余額的幣種轉(zhuǎn)換因子由0調(diào)整至0.5，即由過去對人民幣和外幣一視同仁轉(zhuǎn)為企業(yè)在境外以外幣放款將占用更多額度。結(jié)合來看，前者系數(shù)調(diào)整主要與企業(yè)境外放款額度上限有關(guān)，相當于給企業(yè)上調(diào)了境外放款額度，跨國企業(yè)可為境外關(guān)聯(lián)公司或子公司提供更多融資支持；而后者與企業(yè)選擇何種幣種放款有關(guān)，如果選擇外幣放款，將比人民幣占用更多額度，該政策主要是鼓勵企業(yè)更多使用人民幣，減少外幣放款。不過，考慮到目前大部分企業(yè)境外放款額度并未完全用足，額度的上調(diào)更多釋放了信號意義，希望更好地推進人民幣國際化，實現(xiàn)跨境資本流動的雙向平衡。

　　華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜對證券時報記者表示，美元弱勢向下突破90，人民幣對應升值。在這個背景下，適度放開企業(yè)“走出去”的合理資金需求，符合最大化國民效益原則。人民幣升值后，可以買到更多外幣計價的商品和服務。（作者：孫璐璐）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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