全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任尚福林：建立完善制度規(guī)則 保證信息披露真實性

　　今年是“十四五”開局之年，站在歷史的新起點，金融工作如何開好局起好步至關(guān)重要。

　　從“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”到“改革創(chuàng)業(yè)板并試點注冊制”，再到“穩(wěn)步推進注冊制改革”，注冊制連續(xù)三年“現(xiàn)身”政府工作報告。

　　可以預(yù)見的是，注冊制改革將成為“十四五”時期濃墨重彩的一筆?！笆奈濉币?guī)劃綱要草案提出，全面實行股票發(fā)行注冊制。

　　全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任，中國證監(jiān)會原主席、原中國銀監(jiān)會主席尚福林接受上海證券報等媒體書面采訪時表示，注冊制改革的基本內(nèi)涵是處理好政府和市場關(guān)系，把選擇權(quán)交給市場，最大限度減少不必要的行政干預(yù)。這就要求改革必須堅持以信息披露為核心，提升市場的透明度，堅持“三公”原則，特別要強調(diào)真實、準(zhǔn)確、完整地披露信息。

　　注冊制改革：

　　保證發(fā)行人信息披露真實性

　　是注冊制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

　　上海證券報：“十四五”規(guī)劃綱要草案明確提出，全面實行股票發(fā)行注冊制，建立常態(tài)化退市機制。在您看來，注冊制改革應(yīng)重點聚焦哪些方面？

　　尚福林：注冊制改革是我國資本市場基礎(chǔ)性制度改革的重大舉措，是推動提升資本市場整體信用水平的重要抓手。眾所周知，資本市場是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的市場，特別需要參與者誠實守信。

　　注冊制改革的基本內(nèi)涵是處理好政府和市場關(guān)系，把選擇權(quán)交給市場，最大限度減少不必要的行政干預(yù)。這就要求改革必須堅持以信息披露為核心，提升市場的透明度，堅持“三公”原則，特別要強調(diào)真實、準(zhǔn)確、完整地披露信息。

　　真實披露信息，投資者才有可能根據(jù)發(fā)行人的真實情況和自身的風(fēng)險偏好做出價值判斷和投資選擇，才能有效地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。保證發(fā)行人信息披露的真實性，是注冊制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要各方共同努力。

　　一是發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人，要提高信息披露的針對性、有效性、可讀性。二是要壓實中介機構(gòu)核查驗證和專業(yè)把關(guān)責(zé)任。三是要培育合格投資者，使其能夠自主判斷投資價值，做出投資決策。四是交易所和監(jiān)管部門要做好審核注冊，把住入口關(guān)。

　　同時，要通過建立和完善相關(guān)制度規(guī)則并嚴格執(zhí)行，以保證信息披露的真實性，真正做到“不做假賬”。依法依規(guī)對信息造假等失信行為加大處罰力度、嚴加懲處，不斷夯實信用基礎(chǔ)，促進我國資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　資管業(yè)務(wù)：

　　存量資管業(yè)務(wù)整改進展符合預(yù)期

　　為應(yīng)對復(fù)雜局面創(chuàng)造回旋余地

　　上海證券報：資管新規(guī)過渡期已經(jīng)延長至2021年底。當(dāng)前資管存量業(yè)務(wù)整改情況如何？您認為相關(guān)機構(gòu)應(yīng)如何在過渡期內(nèi)做好業(yè)務(wù)整改工作？

　　尚福林：資管新規(guī)的出臺對于規(guī)范資管行業(yè)發(fā)展具有重要意義。資管新規(guī)實施兩年多以來，行業(yè)發(fā)展勢頭良好，嵌套投資、期限錯配、監(jiān)管套利等一些違規(guī)現(xiàn)象得到有效遏制。

　　落實資管新規(guī)涉及資管產(chǎn)品的清理、相關(guān)機構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本金變動等諸多因素，新冠肺炎疫情客觀上增加了資管行業(yè)轉(zhuǎn)型的困難，考慮到這些因素的疊加影響，金融管理部門明確了資管新規(guī)過渡期延長一年。這是為扎實推進存量整改和規(guī)范轉(zhuǎn)型做出的實事求是的工作安排。

　　目前，整改進展情況符合預(yù)期，取得了階段性成效。凈值化轉(zhuǎn)型力度加大，同業(yè)理財、不合規(guī)短期產(chǎn)品、嵌套投資規(guī)模均大幅下降，為應(yīng)對各種復(fù)雜局面創(chuàng)造了政策空間和回旋余地。

　　今年，相關(guān)銀行要利用好過渡期，切實承擔(dān)整改主體責(zé)任，建立機制、統(tǒng)一管理。制定全面整改計劃，嚴格鎖定基數(shù)，依法合規(guī)采取處置措施，穩(wěn)妥有序完成整改任務(wù)。

　　同時也要看到，資管新規(guī)的過渡期是各類市場參與者提升自身產(chǎn)品研究與主動管理能力的機遇期。過去，剛性兌付和同業(yè)無序競爭使得產(chǎn)品定價難以反映機構(gòu)的管理能力。隨著資管行業(yè)規(guī)范，機構(gòu)的核心競爭力最終將體現(xiàn)在產(chǎn)品研發(fā)和對風(fēng)險的主動管理能力等方面。

　　各資管機構(gòu)要發(fā)揮各自在管理機制、經(jīng)營理念、激勵約束機制、投資運作和人才儲備等方面的專業(yè)特點和比較優(yōu)勢，主動學(xué)習(xí)吸收國際資管行業(yè)先進成熟的投資理念、經(jīng)營策略、激勵機制和合規(guī)風(fēng)控體系，提升自身競爭力，促進資管行業(yè)健康發(fā)展。

　　金融風(fēng)險：

　　信用風(fēng)險具有一定滯后性

　　防范化解金融風(fēng)險不能松懈

　　上海證券報：您如何看待近年來防范化解金融風(fēng)險的總體成效以及當(dāng)前的金融風(fēng)險形勢？下一階段，防范化解金融風(fēng)險應(yīng)重點關(guān)注哪些領(lǐng)域？

　　尚福林：防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)。過去三年，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得決定性成就，不良貸款、影子銀行、高風(fēng)險機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融活動、處置重大非法集資案件等任務(wù)均取得了重要成果，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

　　受新冠肺炎疫情影響，銀行業(yè)信用風(fēng)險有所上升，監(jiān)管部門采取了一系列措施，有效遏制信用風(fēng)險快速反彈，金融市場運行總體平穩(wěn)可控。

　　防風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題，也是金融監(jiān)管永恒的主題。當(dāng)前，我國經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，疫情變化和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，信用風(fēng)險具有一定滯后性，防范化解金融風(fēng)險仍不能松懈，要統(tǒng)籌抓好各種存量風(fēng)險化解和增量風(fēng)險防范。

　　一是保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。嚴防房地產(chǎn)等重點領(lǐng)域信貸風(fēng)險；加快推動高風(fēng)險機構(gòu)處置；加大對非法金融以及“無照駕駛”打擊力度；防范外部輸入性風(fēng)險沖擊，確保金融安全。

　　二是加大不良處置力度。提高風(fēng)險預(yù)判能力，探索創(chuàng)新處置方式，提升處置效率，做好不良貸款暴露反彈的應(yīng)對準(zhǔn)備。

　　三是大力規(guī)范整治重點業(yè)務(wù)。鞏固金融領(lǐng)域市場亂象整治成果；持續(xù)壓降影子銀行規(guī)模，有序推進資管轉(zhuǎn)型；堅決遏制壟斷和不正當(dāng)競爭行為，防止資本在金融領(lǐng)域的無序擴張和野蠻生長。

　　四是進一步提升金融服務(wù)整體效能。持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升公司治理和內(nèi)控管理水平；充足計提貸款損失準(zhǔn)備，增加利潤留存，拓寬資本補充渠道，增強抵御風(fēng)險能力，為防范化解金融風(fēng)險奠定堅實基礎(chǔ)。(作者：張瓊斯)

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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