227萬股民注意了！56家公司拉響退市警報(bào)

　　退市制度是資本市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，在提升上市公司質(zhì)量等方面發(fā)揮重要作用。2021年，“完善常態(tài)化退市機(jī)制”被寫入政府工作報(bào)告，是至少近10年以來的首次。

　　2020年，隨著注冊(cè)制改革推進(jìn)、退市機(jī)制的完善，滬深兩市共計(jì)有16家上市公司退市，退市步伐較2019年明顯加快。

　　A股退市新規(guī)正式施行已兩個(gè)月有余，新規(guī)取消了暫停上市、恢復(fù)上市等環(huán)節(jié)，提高了退市效率。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，在新的“優(yōu)勝劣汰”市場生態(tài)下，今年1月1日~3月8日，標(biāo)題為“實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的相關(guān)公告已達(dá)88條，涉及56家上市公司、超227萬名股東。

　　眼下正逢A股上市公司2020年年報(bào)披露漸入密集期。對(duì)于2020年前三季度業(yè)績虧損且觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的上市公司，退市風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

　　56只個(gè)股觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)

　　新施行的退市新規(guī)新增了組合財(cái)務(wù)指標(biāo)，將此前的4年連續(xù)虧損退市，修改為經(jīng)營利潤連續(xù)兩年為負(fù)且營收低于1億元退市；新增連續(xù)20個(gè)交易日收盤總市值低于3億元退市要求，明確財(cái)務(wù)造假退市判定標(biāo)準(zhǔn)等。

　　退市新規(guī)更令“殼公司”顫抖的是財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)。相比舊規(guī)，新規(guī)新增“扣非凈利潤+營業(yè)收入”組合指標(biāo)。若上市公司扣非前后凈利潤為負(fù)，且營收低于1億元的，將觸及退市條款。這意味著，長期沒有主業(yè)、持續(xù)依靠非經(jīng)常性收益保殼的“僵尸”公司將被加速出清。

　　記者統(tǒng)計(jì)梳理公告顯示，截至3月8日，兩市共計(jì)發(fā)布過88份“實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的相關(guān)公告，共涉及56家上市公司公告稱觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)。截至最新收盤日，上述56只股的股東戶數(shù)合計(jì)達(dá)227.75萬戶。其中，有10家公司同時(shí)觸發(fā)凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于人民幣1億元、凈資產(chǎn)為負(fù)兩大指標(biāo)。

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，“扣非凈利潤+營業(yè)收入”組合指標(biāo)已經(jīng)成為不少上市公司的退市“緊箍咒”。德新交運(yùn)、中房股份、大連圣亞、綠景控股、園城黃金、豐華股份、寶德股份等超25家公司均發(fā)布公告稱，公司觸及“凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元”的退市指標(biāo)，股票或被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　另外，近日，*ST工新成為2021年A股財(cái)務(wù)退市第一股。3月5日晚間，上交所決定終止*ST工新股票上市。根據(jù)公告，*ST工新2018年、2019年連續(xù)兩年期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；經(jīng)審計(jì)的2020年歸母凈利潤虧損20.24億元、當(dāng)年度末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-59.77億元。

　　*ST工新股票自2020年5月29日起暫停上市，至今停牌時(shí)間已超8個(gè)月。截至最新收盤日，公司股價(jià)報(bào)1.17元，總市值12億。截至今年2月1日，*ST工新股東戶數(shù)為47060戶。

　　從市值退市和“1元退市”方面來看，截至3月8日收盤，兩市共有8只股票收盤價(jià)低于1元；共計(jì)4只個(gè)股總市值低于3億元，分別為*ST成城、*ST長城、天夏退、退市金鈺。

　　截至目前，退市金鈺、天夏退已處在退市整理期；*ST成城、*ST長城、*ST宜生因連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，等待監(jiān)管的最后裁決；*ST鵬起、*ST歐浦、*ST富控股票均處于停牌中，面臨終止上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　警惕資金炒作退市風(fēng)險(xiǎn)股

　　自牛年開始以來，以白酒、光伏、新能源為代表的抱團(tuán)個(gè)股持續(xù)大幅回調(diào)。不少龍頭股自高點(diǎn)回撤幅度超過20%，被認(rèn)為是進(jìn)入了技術(shù)性熊市。

　　3月8日，A股單邊下行，超3000只個(gè)股錄得下跌。截至收盤，上證指數(shù)收跌2.3%，失守3500點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌4.98%進(jìn)入技術(shù)性熊市，深證成指跌3.81%。北向資金單日凈賣出超85億元。

　　盤面上，“抱團(tuán)股”再遭大幅殺估值。貴州茅臺(tái)收跌4.86%，股價(jià)跌破2000元；比亞迪、隆基股份跌停，通威股份逼近跌停。

　　反觀一些2020年前三季度扣非后歸母凈利潤虧損、市值極小的公司卻大幅上漲。如惠博普、南風(fēng)股份、中房股份、準(zhǔn)油股份、仁東控股等股悉數(shù)漲停。其中，中房股份已發(fā)布公告稱，公司股票在2020年年報(bào)披露后可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　實(shí)際上，“炒小炒差”的風(fēng)格在抱團(tuán)瓦解之際體現(xiàn)得尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2月18日至今漲幅居前的20只股，有9家企業(yè)的去年前三季度的扣非后歸母凈利潤錄得虧損。邦訊技術(shù)、仁東控股、濟(jì)民制藥是市場內(nèi)僅有的3只翻倍股。其中，邦訊技術(shù)、仁東控股2020年前三季度扣非后歸母凈利潤分別虧損5051萬元、3757萬元；濟(jì)民制藥盈利4237萬元。

　　需要指出的是，股價(jià)漲幅超150%的“妖股”邦訊技術(shù)已觸發(fā)多個(gè)退市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，公司現(xiàn)狀難言樂觀。此前公司披露公告預(yù)計(jì)2020年度歸母凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元、2020年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

　　“炒小炒差”還體現(xiàn)在部分ST股。數(shù)據(jù)顯示，2月18日以來，*ST赫美、*ST當(dāng)代、*ST實(shí)達(dá)、*ST節(jié)能股價(jià)漲幅均超50%，大幅跑贏主要股指。

　　上述四只個(gè)股2020年前三季度的扣非后歸母凈利潤、凈資產(chǎn)均為負(fù)值。其中，*ST節(jié)能已連虧4年，觸及三項(xiàng)退市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，或面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，當(dāng)前，“殼資源”在A股仍有一定的價(jià)值認(rèn)同基礎(chǔ)，“保殼”的動(dòng)力將對(duì)退市新規(guī)的實(shí)踐造成阻力，退市新規(guī)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)需要理性市場的驅(qū)動(dòng)。對(duì)于已經(jīng)觸發(fā)多個(gè)退市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，抑或是被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的企業(yè)，投資者不應(yīng)盲目跟風(fēng)炒作。（作者：魏中原）

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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