透視逾千份一季報(bào)：眾機(jī)構(gòu)扎堆潛伏48家雙增長(zhǎng)公司 中小市值占比超五成

　　經(jīng)過一輪估值的壓縮，A股投資主線開始轉(zhuǎn)向?qū)ふ矣蛏?、彈性較大的品種。在業(yè)內(nèi)人士眼中，2021年將是典型的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇年份，進(jìn)一步依靠估值提升獲得股價(jià)上漲的概率極低，未來無論是低估值板塊還是機(jī)構(gòu)重倉股，對(duì)盈利水平都會(huì)相當(dāng)看重。

　　目前一季報(bào)進(jìn)入集中披露期，興業(yè)證券表示，此時(shí)圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、業(yè)績(jī)景氣方向進(jìn)行布局是較好的選擇，基本面改善的方向是當(dāng)前投資較強(qiáng)的確定性。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月26日收盤，已有1003家上市公司發(fā)布2021年一季報(bào)，其中867家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比達(dá)86.44%。

　　“上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)是大概率是可以預(yù)見的?！本逎赏顿Y董事長(zhǎng)馬澄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，主要原因是2020年一季度業(yè)績(jī)基數(shù)低，再疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇。

　　除此之外，君創(chuàng)基金投資總監(jiān)商維嶺在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)提到，受益于國(guó)內(nèi)疫情有效管控，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)端率先恢復(fù)，同時(shí)國(guó)外疫情仍處于高發(fā)狀態(tài)，部分出口型企業(yè)受益。這個(gè)過程又疊加全球補(bǔ)庫存周期，中國(guó)作為國(guó)際制造工廠，也正受益于本輪補(bǔ)庫存周期的積極影響。

　　對(duì)于接下來的幾個(gè)季度，商維嶺認(rèn)為將延續(xù)目前的結(jié)構(gòu)化狀態(tài)，高端制造業(yè)、消費(fèi)食品、第三服務(wù)類相關(guān)行業(yè)將保持穩(wěn)健且持續(xù)的增長(zhǎng)。周期性上游資源品公司需保持相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，在上述公司中，有583家公司2020年年度凈利潤(rùn)與2021年一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。截至一季度末，有48家“雙增長(zhǎng)”公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)三類及以上機(jī)構(gòu)投資者身影(包含社?；?、QFII、險(xiǎn)資、基金、券商等)。

　　這48家機(jī)構(gòu)扎堆潛伏的公司除業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出外，還呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　首先，中小市值公司較多。截至4月26日收盤，全部A股平均總市值為198.89億元，上述48家公司中，有25家公司最新A股總市值低于這一數(shù)值，占比52.08%。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，最近兩年，在市場(chǎng)風(fēng)格方面，大市值龍頭股明顯受到機(jī)構(gòu)的追捧。不過今年春節(jié)以后這種局面開始有所分化。其實(shí)長(zhǎng)期來看市值大小和投資回報(bào)沒有直接的關(guān)系，更多是市場(chǎng)配置風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。大市值龍頭股不少也是從過去的小市值股成長(zhǎng)起來的。如果小市值股票的業(yè)績(jī)優(yōu)秀，成長(zhǎng)性能夠延續(xù)，自然會(huì)得到越來越多的投資者的關(guān)注。

　　其次，估值處于相對(duì)低位。截至4月26日收盤，上述48只個(gè)股中有30只個(gè)股最新市盈率低于所處申萬一級(jí)行業(yè)估值，占比62.50%。林洋能源、天順風(fēng)能、國(guó)藥一致、平安銀行、中材科技、云圖控股、凱普生物、佛燃能源、新洋豐等9只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于20倍。

　　最后，月內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。4月份以來，上述48只個(gè)股中有31只個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)不同程度的上漲，占比64.58%。明微電子、東富龍、中科星圖、艾德生物、凱普生物、聯(lián)瑞新材、分眾傳媒、華銳精密、長(zhǎng)城汽車、麗珠集團(tuán)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在10%以上。

　　夏風(fēng)光告訴記者，年報(bào)也好，季報(bào)也好，都是過去經(jīng)營(yíng)的靜態(tài)反應(yīng)。在關(guān)注業(yè)績(jī)的時(shí)候，需要看是否有超預(yù)期的地方以及超預(yù)期的原因，來判斷好的業(yè)績(jī)能否延續(xù)。進(jìn)一步的，也需要關(guān)注未來的預(yù)期以及市場(chǎng)基于這種預(yù)期股價(jià)反應(yīng)的程度。選擇出預(yù)期向上但市場(chǎng)定價(jià)尚未充分的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股是投資者獲取超額收益的方向之一。

　　馬澄則提示，當(dāng)前正處于業(yè)績(jī)披露高峰期，依往年規(guī)律，不少個(gè)股會(huì)有一波行情。但今年情況不同，年后部分白馬股經(jīng)過一波下跌后，目前整體估值水平依然不低，且當(dāng)前市場(chǎng)因擔(dān)心全球貨幣政策收緊而遲遲不能有效放量，所以市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)相對(duì)往年要少一些。疊加前年去年相當(dāng)一部分績(jī)優(yōu)股漲幅已經(jīng)不小，所以對(duì)于今年的炒業(yè)績(jī)行情預(yù)期不要過高。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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