一年來金融委“六提”嚴打資本市場違法行為 多方合力提升監(jiān)管能效

　　5月21日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(以下簡稱“金融委”)第五十一次會議提出，要維護股、債、匯市場平穩(wěn)運行，嚴厲打擊證券違法行為，嚴懲金融違法犯罪活動。

　　《證券日報》記者據(jù)公開資料梳理，自2020年4月7日金融委第二十五次會議以來，金融委公開會議已經(jīng)8次表態(tài)，嚴打金融領(lǐng)域各類違法行為，其中6次明確提及嚴打資本市場或證券市場違法行為。

　　市場人士認為，金融委多次表態(tài)嚴打資本市場違法行為，既有對中央層面守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線要求的落實，也有護航資本市場注冊制改革的目的。從實踐中來看，隨著新證券法和刑法修正案(十一)的實施，以及證券監(jiān)管部門執(zhí)法資源的大力投入，監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為的懲處力度顯著提升，且打擊由點及面，促進形成更為公開透明的資本市場生態(tài)環(huán)境。

　　新證券法威力漸顯

　　大額罰單頻現(xiàn)

　　“黨的十九大報告提出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。這對金融業(yè)健康發(fā)展提出了要求，金融委會議多次表態(tài)嚴厲打擊資本市場違法違規(guī)行為，也是在此背景下提出的?！敝袊嗣翊髮W財政金融學院副院長趙錫軍在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　“當前資本市場處于注冊制改革過程中，要保證其順利推進，需要營造良好的資本市場環(huán)境，而加強打擊資本市場違法違規(guī)行為是改善資本市場環(huán)境的重要手段?！敝猩阶C券首席經(jīng)濟學家李湛在接受《證券日報》記者采訪時表示，財務造假、操縱市場、內(nèi)幕交易行為的存在，降低了資本市場的有效性，嚴重損害了中小投資者的利益，監(jiān)管部門需要持續(xù)加大監(jiān)管力度，營造出更為良性的市場環(huán)境。

　　自去年以來，隨著新證券法和刑法修正案(十一)的正式實施，嚴打資本市場違法行為的制度基礎(chǔ)進一步完善，監(jiān)管層亦推動其落地實施，適用新證券法的行政處罰逐漸增多。

　　5月20日，金正大發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，因涉及財務造假，隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易等，且違法行為跨越新舊證券法適用的特別情形，證監(jiān)會依據(jù)新證券法，擬對公司及相關(guān)責任人員合計處罰755萬元，其中金正大被處以150萬元罰款。

　　據(jù)記者梳理，這是證監(jiān)會開出的適用新證券法的第二張財務造假罰單，在不久前的5月17日，依據(jù)新證券法，廣東證監(jiān)局正式下發(fā)對廣東榕泰的行政處罰決定，公司及相關(guān)責任人合計被罰沒1450萬元。此外，因未在法定期限內(nèi)披露2019年年度報告，有多家上市公司收到適用新證券法的罰單。

　　“從嚴從快從重處罰是行政處罰改革的重要體現(xiàn)，而罰款是行政監(jiān)管中相比于監(jiān)管談話、出具警示函等處罰方式更為嚴厲的處罰措施，加大罰款金額是提升資本市場違法違規(guī)成本的最佳行政處罰手段，對資本市場違規(guī)行為具有更加直接的威懾力?！崩钫勘硎?，當前證監(jiān)會的監(jiān)管行為體現(xiàn)出“零容忍”的監(jiān)管態(tài)度，在體制機制上加強事中事后監(jiān)管，對于違規(guī)行為加強懲罰力度，從而鼓勵資本市場在事前加大合規(guī)審查。

　　“近年來，證券監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為采取‘零容忍’的態(tài)度?！壁w錫軍表示，一方面完善法治體系，推動修改證券法和刑法，提高違法違規(guī)成本，另一方面，則投入大量的執(zhí)法資源，對欺詐發(fā)行、操縱市場和內(nèi)幕交易等重大違法的典型案例進行深入查處，并廣泛宣傳，對市場各參與方形成威懾力，維護資本市場“三公”原則，促進形成公開透明的市場環(huán)境。

　　多方合力

　　嚴打由點到面

　　除了行政處罰力度明顯加大，隨著資本市場立體化追責體系的完善，被行政處罰之后，違法違規(guī)行為人受到民事追責和刑事懲戒的概率進一步加大。

　　去年7月份，金融委第三十六次會議提出，由證監(jiān)會會同相關(guān)部門建立“打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動合力，共同維護資本市場健康穩(wěn)定。

　　“在執(zhí)法方面，監(jiān)管部門推動成立跨部委協(xié)調(diào)小組，加強行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒之間的銜接和協(xié)同，形成打擊合力。這種跨部委協(xié)調(diào)小組將能夠提升資本市場糾責效率，提升資本市場違法犯罪行為的打擊力度，將會顯著優(yōu)化資本市場生態(tài)環(huán)境?！崩钫勘硎尽?/p>

　　證監(jiān)會的一組數(shù)據(jù)，也從側(cè)面證實“行刑”銜接正在加強，形成執(zhí)法合力。2020年，證監(jiān)會向公安機關(guān)移送及通報案件線索116件，同比增長一倍。今年以來，證監(jiān)會移送公安機關(guān)追究刑事責任案件98起，數(shù)量進一步增長，打擊力度持續(xù)強化。

　　趙錫軍認為，新證券法和刑法修正案(十一)正式實施以后，從行政處罰、民事追責再到刑事懲戒方面，都提高了資本市場違法違規(guī)的成本，與此同時，形成了完整的立體化追責流程和體系，從證監(jiān)會到公安機關(guān)、再到司法機關(guān)，多方形成合力，對資本市場違法違規(guī)行為由點到面進行打擊，對于凈化資本市場生態(tài)，具有重要意義。

　　國浩律師(上海)事務所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，新證券法和刑法修正案(十一)共同為資本市場深化改革的保駕護航。根據(jù)新證券法，證券違法違規(guī)行為被行政處罰后，承擔民事責任的情形也大幅增加，這均有利于震懾資本市場違法違規(guī)行為，在保護投資者合法權(quán)益的同時，防范化解金融風險，進而完善現(xiàn)代資本市場的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管透明度和市場的法治化水平，優(yōu)化資本市場生態(tài)。

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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