中國應(yīng)抓住“綠色復(fù)蘇”的最佳窗口期

　　全球經(jīng)濟(jì)因新冠疫情陷入自上世紀(jì)30年代以來最嚴(yán)重的衰退，各國政府都將投入大量資金，以解決就業(yè)、刺激增長。若能用好這些資金，借助必要的行業(yè)政策，將能加速全球經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型，化危為機(jī)，實(shí)現(xiàn)綠色復(fù)蘇。反之，經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)鎖定在舊的污染路徑，加重未來轉(zhuǎn)型障礙。

　　中國作為最早進(jìn)入復(fù)蘇的地區(qū)、全球第二大經(jīng)濟(jì)體，最大的溫室氣體排放國、國際供應(yīng)鏈重要環(huán)節(jié)，有機(jī)會(huì)成為綠色復(fù)蘇模板，貢獻(xiàn)全球命運(yùn)共同體。為此，我們需要更加明確的政策目標(biāo)和投資方向指引，并進(jìn)而為即將到來的“十四五”勾勒出綠色復(fù)蘇路線圖。

　　健全綠色金融體制機(jī)制

　　“十四五”是向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的第一個(gè)五年，將開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家新征程?！笆奈濉逼陂g，綠色金融政策體系和激勵(lì)機(jī)制更加健全，環(huán)境信息披露體系更加完善，金融機(jī)構(gòu)初步建立起對(duì)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估體系，綠色金融產(chǎn)品種類和數(shù)量、市場規(guī)模和投資者參與程度進(jìn)一步提升，綠色金融市場的國際化水平顯著提高。

　　具體來看，爭取到“十四五”期末主要金融機(jī)構(gòu)綠色貸款余額占公司貸款余額15%以上；中資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外發(fā)行的綠色債券規(guī)模比“十三五”期末增加一倍；采納ESG理念和方法的機(jī)構(gòu)投資者大幅增加；綠色金融市場開放度明顯提高。

　　建議“十四五”期間的主要任務(wù)應(yīng)當(dāng)包括：

　　一是健全綠色金融政策體系。制定和發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善綠色金融體系的指導(dǎo)意見》；初步建立國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，統(tǒng)一國內(nèi)綠色貸款統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)；中歐可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)一致化工作取得實(shí)質(zhì)成果，支持中歐綠色債券發(fā)行機(jī)構(gòu)使用中歐共同標(biāo)準(zhǔn)；完善綠色金融產(chǎn)品分類、認(rèn)證、評(píng)價(jià)制度；建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境信息披露要求；發(fā)布對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)分析的要求和監(jiān)管指引；強(qiáng)化和完善通過再貸款、MPA等方式激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提升綠色表現(xiàn)的措施；選擇有條件的金融機(jī)構(gòu)，開展根據(jù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)確定差別化資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的試點(diǎn)并適時(shí)推廣；提高大型國有資產(chǎn)所有者和管理機(jī)構(gòu)的綠色資產(chǎn)配置比重。

　　二是進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融市場發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新。支持各類金融機(jī)構(gòu)加快發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，包括鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展綠色貸款證券化(ABS)，并做好綠色貸款和綠色ABS統(tǒng)計(jì)轉(zhuǎn)換工作；鼓勵(lì)符合條件的金融機(jī)構(gòu)探索基于內(nèi)部模型的方法調(diào)整綠色資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和經(jīng)濟(jì)資本占用；推動(dòng)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)發(fā)展，在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域研究建立環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度；鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)來華發(fā)行綠色熊貓債券，并投資境內(nèi)綠色債券市場；支持財(cái)政部和地方政府發(fā)行綠色政府債券。

　　三是制定和完善金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系。完善金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系，要求金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理，建立綠色金融的治理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略目標(biāo)和管理流程，計(jì)算和披露在境內(nèi)外綠色資產(chǎn)的環(huán)境效益、高碳和污染性資產(chǎn)的環(huán)境影響以及對(duì)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的敞口與減持情況，開展環(huán)境壓力測試和情景分析。完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綠色金融監(jiān)管激勵(lì)政策。

　　四是加強(qiáng)國際合作，支持跨境綠色投資。加強(qiáng)綠色金融領(lǐng)域國際合作，吸引國際綠色投資機(jī)構(gòu)在華投資，支持綠色金融跨境資產(chǎn)交易，提升中國綠色債券市場的國際認(rèn)知度，擴(kuò)大中國在“一帶一路”的綠色投資。積極參與央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融合作網(wǎng)絡(luò)(NGFS)、可持續(xù)金融國際合作平臺(tái)(IPSF)、國際標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(ISO)可持續(xù)金融技術(shù)委員會(huì)(TC322)等多邊合作機(jī)制，充實(shí)和提升中歐、中英、中法、中德等雙邊綠色金融合作，進(jìn)一步擴(kuò)大“一帶一路”綠色投資原則的國際影響力，支持專業(yè)智庫開展針對(duì)“一帶一路”地區(qū)的綠色金融能力建設(shè)。

　　確定一批

　　重點(diǎn)工程為抓手

　　為推動(dòng)我國綠色金融體系的進(jìn)一步完善和綠色金融市場的進(jìn)一步發(fā)展，需要提出和完成一批重點(diǎn)工程，并以此為抓手，實(shí)現(xiàn)“十四五”期間綠色金融發(fā)展目標(biāo)。

　　一是制定和發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。在2016年人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》基礎(chǔ)上，根據(jù)國內(nèi)外綠色金融發(fā)展的最新進(jìn)展，尤其是針對(duì)綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)地區(qū)發(fā)現(xiàn)的新情況和新問題，提出進(jìn)一步完善綠色金融發(fā)展所需要的市場化環(huán)境和體制機(jī)制性措施，進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融的激勵(lì)機(jī)制和對(duì)污染性和高碳投資的約束機(jī)制，提升央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)分析與管理能力，支持有條件的綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)以近零碳排放為中長期愿景規(guī)劃綠色金融發(fā)展路線圖。

　　二是推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)一致化。在“十三五”綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工作的基礎(chǔ)上，建立覆蓋所有主要金融產(chǎn)品的，包含界定、認(rèn)證、披露和環(huán)境影響評(píng)估等內(nèi)容的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。金融監(jiān)管部門與產(chǎn)業(yè)主管部門合作，細(xì)化在綠色建筑、綠色消費(fèi)、綠色農(nóng)業(yè)、綠色小微企業(yè)等領(lǐng)域的綠色金融認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，提高在實(shí)際金融業(yè)務(wù)中的可操作性。要求銀行、基金、保險(xiǎn)業(yè)的主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)健全統(tǒng)計(jì)制度和報(bào)告制度。

　　三是完成中歐綠色/可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)照工作。作為世界上最重要的綠色金融市場，中國與歐盟有關(guān)金融主管機(jī)構(gòu)決定就中國《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2020年版)》與歐盟《可持續(xù)金融分類標(biāo)準(zhǔn)》開展對(duì)照工作，擬形成和發(fā)布中國-歐盟綠色與可持續(xù)金融分類標(biāo)準(zhǔn)。“十四五”初期應(yīng)當(dāng)完成相關(guān)技術(shù)工作，并開始鼓勵(lì)投資者使用相關(guān)共同標(biāo)準(zhǔn)，降低認(rèn)證成本，提升市場透明度。

　　四是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)分析。鑒于氣候風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)來源的國際共識(shí)，人民銀行和金融監(jiān)管部門應(yīng)該開展氣候因素對(duì)金融穩(wěn)定影響的全面分析，并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取措施防范環(huán)境和氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)擇機(jī)發(fā)布對(duì)于金融機(jī)構(gòu)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管指引，要求金融機(jī)構(gòu)報(bào)告環(huán)境和氣候高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的資產(chǎn)敞口，開展環(huán)境與氣候壓力測試和情景風(fēng)險(xiǎn)，并采取必要的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。對(duì)煤炭依賴度較高的地區(qū)，應(yīng)要求當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)開展能源轉(zhuǎn)型對(duì)金融穩(wěn)定影響的分析并研究對(duì)策。

　　五是出臺(tái)對(duì)外投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見。建立對(duì)外投資項(xiàng)目強(qiáng)制性環(huán)境評(píng)價(jià)制度，嚴(yán)格限制中資機(jī)構(gòu)在境外開展高污染和高碳項(xiàng)目的投資。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立對(duì)外投資綠色投資評(píng)估制度，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目開展投資前評(píng)估和投資后管理。評(píng)估內(nèi)容包括項(xiàng)目環(huán)境和氣候影響評(píng)價(jià)、項(xiàng)目主體的環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管控能力評(píng)價(jià)和項(xiàng)目環(huán)境效益評(píng)估，項(xiàng)目的環(huán)境氣候影響可能帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該提升在境內(nèi)外貸款和投資的信息披露水平，向人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等金融主管部門報(bào)送綠色金融業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)信息時(shí)一并報(bào)送重點(diǎn)項(xiàng)目的環(huán)境和氣候表現(xiàn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)未按要求開展項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)估和審慎決策，并由此導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境事故、重大負(fù)面輿情以及法律和金融風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，金融監(jiān)管部門應(yīng)該予以通報(bào)批評(píng)和行政處罰。

　　此外，為確保“十四五”期間綠色金融發(fā)展規(guī)劃得到有效落實(shí)，需要在制度建設(shè)、人才培養(yǎng)和資金供給等方面提供保障。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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