金控新規(guī)正式實(shí)施 新金融時(shí)代已經(jīng)來臨

　　11月1日起，央行發(fā)布的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(以下簡稱《辦法》)正式實(shí)施。所有被納入監(jiān)管的相關(guān)機(jī)構(gòu)，將必須向央行申請批準(zhǔn)設(shè)立金融控股公司。從內(nèi)容來看，《辦法》在市場準(zhǔn)入、股東資質(zhì)、資本來源等關(guān)鍵問題上明確了標(biāo)準(zhǔn)，有效避免了監(jiān)管死角，彌補(bǔ)了相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管空白，同時(shí)也讓近年來備受爭議的互金頭部企業(yè)拿到了合法身份，從影子中走到了陽光下。

　　眾所周知，近年來國內(nèi)一些大型金融機(jī)構(gòu)紛紛開展跨業(yè)投資，形成了金融集團(tuán)。而部分非金融企業(yè)則投資控股了多家金融機(jī)構(gòu)，成為事實(shí)上的金融控股公司。一時(shí)間，仿佛大家都在試圖集齊“七龍珠”來召喚點(diǎn)什么，“影子銀行”規(guī)模一夜之間直逼正規(guī)軍。而提到“影子銀行”，相信很多人的腦海中會(huì)馬上浮現(xiàn)P2P、各種“籌”以及各種“唄”，這類實(shí)質(zhì)上的“資金池”如果沒有真正的監(jiān)管介入，其后果可想而知。

　　實(shí)際上，當(dāng)前很多金控公司是以非金融業(yè)務(wù)起家的，各業(yè)務(wù)之間跨度較大，如主營證券和期貨的同時(shí)又是畜養(yǎng)殖、飼料生產(chǎn)及貿(mào)易頭部企業(yè)，主營信托、證券和基金的同時(shí)大量涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)等。這種大企業(yè)的多元化業(yè)務(wù)往往存在形式極為復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易，風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜程度較高。而恰恰這類公司大多將金融業(yè)務(wù)作為債務(wù)融資主體，由此帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)也可想而知。

　　說到這里，就不得不提最近坊間談?wù)摰梅蟹袚P(yáng)揚(yáng)的《巴塞爾協(xié)議》。簡單來說，這就是一個(gè)對銀行自有經(jīng)營資金(資本)的要求及風(fēng)險(xiǎn)考核標(biāo)準(zhǔn)。2008年，美國次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融風(fēng)險(xiǎn)后，世界各國形成一個(gè)廣泛共識(shí)，“大而不倒”是一個(gè)極為復(fù)雜的問題，需要建立起事前和事后的一整套解決措施。因此，巴塞爾協(xié)議Ⅲ引入了杠桿率指標(biāo)，一定程度上防止了頭部銀行從事大量表外產(chǎn)品交易而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是復(fù)雜衍生品投資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此次《辦法》也充分體現(xiàn)出了“抓大放小”的監(jiān)管思路，對金控公司資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置了門檻，對實(shí)質(zhì)控制的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模不足千億的類金融控股公司提出了“宏觀審慎的監(jiān)管要求”，對頭部金控公司則統(tǒng)一納入金融監(jiān)管體系。

　　令人欣慰的是，此次《辦法》在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也賦予了金控集團(tuán)更廣的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、更高的品牌價(jià)值、更多的風(fēng)控手段、更大的協(xié)同發(fā)展空間。這樣既保證了新金融體系的運(yùn)轉(zhuǎn)安全，也給予了金融市場足夠的創(chuàng)新發(fā)展空間。

　　隨著科技賦能的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐漸在部分領(lǐng)域與傳統(tǒng)的銀行業(yè)分庭抗禮，部分頭部公司也開始登陸二級市場。擴(kuò)張與杠桿是資本的天性，受到裹挾的互金龍頭們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，龐大的“資金池”不是資本的“提款機(jī)”，如何利用自身的數(shù)據(jù)優(yōu)勢與監(jiān)管更好地溝通，堵上BUG，才能真正不負(fù)“普惠”的初衷；在一個(gè)規(guī)則緊密的監(jiān)管制度下不斷壯大，遠(yuǎn)比竭澤而漁更有價(jià)值。

　　從2013年的“互金元年”開始，不知不覺，互聯(lián)網(wǎng)金融已走過18個(gè)年頭。此次《辦法》的實(shí)施是一個(gè)最好的成人禮。在互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)革命推動(dòng)下，相信一個(gè)良性發(fā)展造福社會(huì)的新金融時(shí)代已經(jīng)來臨。

　　轉(zhuǎn)自：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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