專家建議掌握好寬松政策有序退出節(jié)奏

　　全國政協(xié)常委、外事委員會主任、財政部原部長樓繼偉11月13日在“第11屆財新峰會：重建全球信任”上表示，中國在經(jīng)濟復(fù)蘇上走在前面，已經(jīng)到了研究前期部分貨幣政策有序退出的時候，但要注意掌握好退出的節(jié)奏。

　　財政政策或延續(xù)

　　樓繼偉認為，下一步，各國財政政策、貨幣政策都有“三保”的責(zé)任。但比較難的是，由于債務(wù)率高企，政策擴張的空間在縮小，因此要把握好擴張的度。要更多用于保民生、保中小企業(yè)，還要防止企業(yè)和居民杠桿率抬升太多，最重要的是要繼續(xù)壓降金融業(yè)務(wù)杠桿。

　　樓繼偉表示，一旦經(jīng)濟復(fù)蘇，過多的流動性需要收回時，存在可能刺破債務(wù)泡沫的風(fēng)險，因此現(xiàn)在要堅決降杠桿。同時，要掌握好政策退出節(jié)奏，不能在經(jīng)濟復(fù)蘇時反而發(fā)生了債務(wù)危機。經(jīng)濟外部性比較強的國家更要注意，需要加強溝通協(xié)調(diào)。雖然中國在抗疫、經(jīng)濟復(fù)蘇方面走在前面，已到了研究寬松貨幣政策有序退出的時候，也需掌握好退出節(jié)奏，必須早做研究。就全球范圍而言，寬松政策退出為時尚早。

　　樓繼偉強調(diào)，積極財政政策出臺后退出的過程會比較長，貨幣政策調(diào)控相關(guān)舉措更多是年度性的，甚至是季度性的。從下一步來說，已經(jīng)到了研究前期部分貨幣政策有序退出的時候，但不是現(xiàn)在馬上退出，財政政策可能還要維持，明年擴張的力度可能會小一點。

　　改進和完善多邊機制

　　中國金融學(xué)會會長、中國人民銀行前行長周小川在會上表示，要完善多邊機構(gòu)機制和協(xié)調(diào)能力，改進多邊規(guī)則，使其不斷適應(yīng)全球化發(fā)展提出的新要求。在貨幣政策、財政政策、應(yīng)對氣候變化等方面，改進和完善多邊機制是必要的。

　　周小川表示，全球化進展帶來一些不可忽視的變化，這些變化值得高度重視。貨幣政策方面，過去，貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹各國之間差異很大，且一般不會在國際間傳播。當(dāng)下，全球通脹已經(jīng)非常趨同，但對控制貨幣政策溢出的負面效應(yīng)沒有全球性的協(xié)調(diào)和共識。要考慮貨幣政策溢出的影響，必須對儲備貨幣結(jié)構(gòu)有所考慮。對異常資本流動需要建立一些初步機制來加以協(xié)調(diào)，特別是全球性的機制。

　　財政政策方面，周小川認為，當(dāng)下數(shù)字稅的征收陷入僵局。原因之一是數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展導(dǎo)致稅收不再像過去貨物與服務(wù)生產(chǎn)那樣，對實際業(yè)務(wù)發(fā)生在何處、錢是在誰身上掙的比較好界定。進入數(shù)字經(jīng)濟時代，有很多難以界定的部分，于是數(shù)字稅的征收就出現(xiàn)了問題。應(yīng)考慮建立多邊性的機構(gòu)，減少相關(guān)爭議。

　　此外，在應(yīng)對氣候變化方面，周小川認為，碳排放中有很多跨國界的任務(wù)，應(yīng)設(shè)計多邊機制來解決問題。（作者：趙白執(zhí)南）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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