百億私募持續(xù)擴(kuò)容 行業(yè)分化加劇

　　受益于A股市場的結(jié)構(gòu)性行情，近一年以來，一批新晉私募迅速崛起，躋身百億規(guī)模俱樂部，私募行業(yè)迎來越來越多的“黑馬”。與此同時，私募管理人數(shù)量卻呈現(xiàn)下降的趨勢，行業(yè)分化明顯。

　　頭部私募賺錢效應(yīng)顯著

　　格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，私募證券投資基金管理人共8844家，存續(xù)私募證券投資基金產(chǎn)品突破五萬只，存續(xù)規(guī)模3.18萬億元。

　　然而，在規(guī)模持續(xù)提升的同時，私募管理人數(shù)量較去年12月底卻減少了13家，行業(yè)“二八”效應(yīng)凸顯。

　　頭部私募的賺錢效應(yīng)格外突出。今年以來，在股票策略私募中，管理規(guī)模在100億元以上的管理人表現(xiàn)最佳，平均收益率明顯領(lǐng)先于中小規(guī)模私募。據(jù)格上研究統(tǒng)計，今年以來，47家有完整收益的百億私募，前10個月平均收益率達(dá)31.66%，高于同期私募行業(yè)的平均收益率26.71%，也高于同期滬深300的漲幅15.04%。

　　百億私募“年輕化”

　　今年以來，大批新銳私募涌現(xiàn)，希瓦資產(chǎn)、伊洛投資、衍復(fù)投資等15家機(jī)構(gòu)晉升百億規(guī)模。格上研究統(tǒng)計顯示，證券類百億私募機(jī)構(gòu)存量共計62家，其中成立超十年的百億私募僅9家，百億私募呈現(xiàn)出更趨“年輕化”的態(tài)勢。

　　衍復(fù)投資在短短一年的時間里，規(guī)模迅速沖上百億，成為百億陣營中最年輕的私募機(jī)構(gòu)。此外，磐灃投資、上汽頎臻資產(chǎn)也均用了不足兩年時間加入百億俱樂部。從這些私募的規(guī)模擴(kuò)張路徑來看，其方式各不相同。

　　一類典型的案例就是公募大佬“單飛”創(chuàng)立私募。成立于2018年的寧泉資產(chǎn)，由興證全球基金原總經(jīng)理?xiàng)顤|創(chuàng)立。楊東曾經(jīng)參與籌建了興業(yè)基金(現(xiàn)興證全球基金)，擔(dān)任總經(jīng)理一職長達(dá)13年。此外，楊東在2007年和2015年的牛市高點(diǎn)提醒投資者警惕市場泡沫，在業(yè)內(nèi)擁有較高的個人聲譽(yù)。核心成員擁有強(qiáng)大的個人品牌，加之興業(yè)系背景帶來的渠道認(rèn)可度，寧泉投資成立之初便備受矚目，多只新發(fā)產(chǎn)品熱賣。

　　此外，近兩年量化私募也迅速崛起。目前，百億私募機(jī)構(gòu)中共有8家量化私募。格上研究統(tǒng)計，10月份發(fā)行新產(chǎn)品最積極的是量化類證券私募。靈均投資發(fā)行了50只產(chǎn)品，衍復(fù)投資發(fā)行了24只，迎水投資發(fā)行了10只產(chǎn)品。

　　近日，新晉百億量化私募衍復(fù)投資因?yàn)椴呗匀萘繂栴}，宣布新產(chǎn)品12月1日起“封盤”。此前，衍復(fù)投資密集發(fā)行新產(chǎn)品，因業(yè)績優(yōu)異，產(chǎn)品被市場廣泛追捧，衍復(fù)投資管理規(guī)模迅速擴(kuò)張。

　　衍復(fù)投資創(chuàng)始人的背景自帶“光環(huán)”。資料顯示，創(chuàng)始人高亢是一位海歸派量化基金經(jīng)理，曾就讀于北大物理系，后轉(zhuǎn)學(xué)并畢業(yè)于美國麻省理工學(xué)院，獲得物理學(xué)和計算機(jī)科學(xué)的雙本科學(xué)位。曾在華爾街著名機(jī)構(gòu)Two Sigma擔(dān)任量化研究員，回國后加入國內(nèi)量化知名機(jī)構(gòu)銳天投資，隨后創(chuàng)辦衍復(fù)投資。目前，衍復(fù)投資的產(chǎn)品線主要包括指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品和市場中性策略產(chǎn)品。（作者：張凌之）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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