資金搶籌 新轉(zhuǎn)債接力“熔斷”

　　近日，轉(zhuǎn)債上市開盤大漲，紛紛上演“熔斷”戲碼。因供不應(yīng)求和“賺錢效應(yīng)”凸顯，新債上市頗受關(guān)注。

　　分析人士提示，這種情況蘊含著一定風(fēng)險。投資者在參與時需關(guān)注新債估值是否合理，仔細(xì)甄別個券，謹(jǐn)慎投資。

　　上市大熱

　　11月18日，洽洽轉(zhuǎn)債上市，開盤漲20%，被臨時停牌。復(fù)牌后，洽洽轉(zhuǎn)債漲勢漸歇，最終收漲18%。

　　4日以來，共有11只轉(zhuǎn)債上市，均開盤大漲并觸發(fā)“熔斷”。16日，更上演4只新債開盤集體“熔斷”的戲碼。

　　與上市首日“熔斷潮”對應(yīng)的是新券供不應(yīng)求。根據(jù)已披露數(shù)據(jù)，截至18日，11月以來發(fā)行的轉(zhuǎn)債中簽率均值僅為0.0067%；11月以來上市的轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率均值為0.0059%。

　　轉(zhuǎn)債打新“一簽難求”，一些想拿籌碼的投資者，不得不在二級市場“搶籌”。今年以來，網(wǎng)下發(fā)行基本銷聲匿跡，僅在3月有一只轉(zhuǎn)債開啟網(wǎng)下發(fā)行渠道。網(wǎng)下申購是機構(gòu)投資者此前獲取轉(zhuǎn)債籌碼主要方式。有機構(gòu)人士表示，現(xiàn)在轉(zhuǎn)債打新不僅中簽難，而且即便中得一簽，千元面額對資金規(guī)模龐大的機構(gòu)來說意義不大。要是真需要籌碼，只能在二級市場“砸錢買”。

　　理性參與

　　此前，樂歌轉(zhuǎn)債上市三個交易日累計大漲130%，“賺錢效應(yīng)”明顯，也讓資金蠢蠢欲動。但是，樂歌轉(zhuǎn)債也示范了“虧錢效應(yīng)”。截至18日收盤，樂歌轉(zhuǎn)債報收175.79元，較此前最高點跌逾30%。事實上，樂歌轉(zhuǎn)債在上市時就存在估值過高問題。

　　16日首日上市開盤大漲的隆利轉(zhuǎn)債、同和轉(zhuǎn)債，17日也跌逾10%，領(lǐng)跌兩市。分析人士提醒，對這種大起大落的勢頭，投資者需高度警惕。如果僅看到“賺錢效應(yīng)”就參與“搶籌”，可能將面臨價格下跌風(fēng)險。

　　安信證券池光勝團隊表示，近期上市的新券市場關(guān)注度較高，觸發(fā)臨停后普遍存在回落情況。投資者應(yīng)理性參與，不宜追高。（作者：羅晗）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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