流媒體服務(wù)成迪士尼“救命稻草” 將與Netflix、NBCUniversal等上演內(nèi)容競賽

　　在新冠病毒大流行的背景之下，迪士尼的樂園業(yè)務(wù)尚未完全恢復(fù)正常運營，多個主題樂園仍處于關(guān)閉狀態(tài)。

　　2020年，美國華特迪士尼公司備受矚目。受新冠病毒疫情而不得不閉園影響，迪士尼迎來了十年來第一個虧損財年。這也令迪士尼進(jìn)行裁員，該公司計劃在2021年3月底前裁員32000人。

　　盡管2020財年(2019年10月到2020年9月)表現(xiàn)不理想，但自今年以來，迪士尼股價累計上漲17.06%，超過了標(biāo)普500指數(shù)12.90%的漲幅。分析指出，迪士尼今年股價不降反升主要是源于其流媒體服務(wù)的強勢表現(xiàn)。

　　與此同時，迪士尼上周宣布了一系列新媒體計劃，將繼續(xù)加大對其流媒體平臺的內(nèi)容投資。此外，華納傳媒、NBCUniversal、Netflix、ViacomCBS等也在加大內(nèi)容投放。一場流媒體內(nèi)容投入的“軍備競賽”正在上演。然而，豐富的內(nèi)容意味著成本的增加，這或?qū)⑼苿恿髅襟w服務(wù)價格的上漲。對于流媒體平臺來說，如何推出具有吸引力的產(chǎn)品將是獲勝的關(guān)鍵。

　　樂園、流媒體“冰火兩重天”

　　在新冠病毒大流行的背景之下，迪士尼的樂園業(yè)務(wù)尚未完全恢復(fù)正常運營，多個主題樂園仍處于關(guān)閉狀態(tài)。雖然上海迪士尼樂園與奧蘭多迪士尼世界先后于5月和7月重新開放，但是香港和巴黎的樂園因為疫情再度關(guān)閉，而加利福尼亞的迪士尼樂園至今處于關(guān)閉的狀態(tài)。

　　主題樂園關(guān)閉令迪士尼的核心業(yè)務(wù)——主題樂園、體驗及消費品部損失慘重。根據(jù)迪士尼11月公布的財報顯示，迪士尼2020財年第四季度主題樂園、體驗及消費品部營收為26億美元，同比下降61%；此外，2020財年該部門樂園業(yè)務(wù)營收同比下滑37%至165.02億美元。

　　這也拖累了整個公司的表現(xiàn)。迪士尼2020財年虧損28.64億美元，遭遇10年來的首次財年虧損，與2019年104億美元的利潤形成鮮明對比。

　　受此影響，迪士尼也宣布了裁員計劃。11月26日，據(jù)美國證券交易委員會的文件披露，因新冠疫情持續(xù)打擊其公園和度假村業(yè)務(wù)，迪士尼計劃在2021年3月底前裁員32000人，涵蓋了其曾在9月宣布的裁員28000人。

　　迪士尼表示，裁員數(shù)量上升是因為迪士尼樂園的客流量不理想，而裁員主要的目標(biāo)也是樂園的工作人員。

　　此外，迪士尼宣布，可能會采取進(jìn)一步“自救”措施，如額外融資、取消分紅、降低或削減部分退休金或退休后醫(yī)療計劃款項、減少電影和電視劇投資、進(jìn)一步增加無薪假和裁員的數(shù)量等。

　　重壓之下，迪士尼正在發(fā)力該公司新的爆發(fā)點——Disney+。2020年至今，迪士尼已經(jīng)先后在Disney+上線Artemis Fowl、漢密爾頓、《花木蘭》等作品，令Disney+訂閱用戶激增，也帶動了其直接面向消費者和國際業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。財報顯示，2020財年該業(yè)務(wù)營收同比增長81%。

　　另據(jù)迪士尼在投資者大會上透露，截至12月2日，Disney+的訂閱用戶為8680萬。如果加上另外兩個流媒體平臺Hulu和ESPN+，迪士尼旗下三大流媒體平臺共計用戶為1.37億。在推出該平臺一年之際，迪士尼實現(xiàn)了吸引6000萬至9000萬用戶的五年目標(biāo)。與此同時，迪士尼上調(diào)了訂閱用戶增長預(yù)期。迪士尼預(yù)計，截至2024財年，旗下流媒體服務(wù)付費用戶總數(shù)預(yù)計將達(dá)到3億到3.5億，其中Disney+訂閱用戶預(yù)計將達(dá)到2.3億至2.6億，并在同年實現(xiàn)盈利。

　　在迪士尼對其流媒體服務(wù)做出大膽預(yù)測后，其股價創(chuàng)下歷史新高。分析指出，自新冠病毒大流行迫使數(shù)百萬人居家隔離以來，投資者一直看好迪士尼的直接面向消費者業(yè)務(wù)。他們認(rèn)為流媒體業(yè)務(wù)的強勁增長將抵消迪士尼其他業(yè)務(wù)的持續(xù)疲軟表現(xiàn)。

　　高盛認(rèn)為，迪士尼股價將繼續(xù)上漲，原因如下：第一，迪士尼流媒體服務(wù)的長期目標(biāo)遠(yuǎn)高于投資者的預(yù)期。到2024財年，Disney+用戶將達(dá)到2.3億至2.6億，而高盛此前預(yù)計為1.65億。第二，迪士尼計劃提高Disney+在美國和歐洲主要市場的價格，這將有助于抵消迪士尼為直接面向消費者業(yè)務(wù)平臺制作更多內(nèi)容的支出。第三，迪士尼計劃繼續(xù)在影院發(fā)行主要的特許影片?！拔覀冋J(rèn)為這表明迪士尼并沒有采用一種‘放之四海而皆宜’的內(nèi)容盈利方式，而是采用一種平衡的策略，優(yōu)化各種內(nèi)容平臺和分銷合作伙伴的價值?！?/p>

　　不過，BMO Capital Markets將其股票評級從強于大盤下調(diào)至“符合市場表現(xiàn)”，并在一份給客戶的報告中表示，該公司估值過高，其流媒體競爭對手Netflix將對投資者更具吸引力。

　　漲價或成主旋律

　　迪士尼正在為其流媒體服務(wù)使出渾身解數(shù)。12月11日，迪士尼在投資者大會上向投資者展示了數(shù)十部來自這些大品牌的新電影和電視節(jié)目的計劃，計劃在四年內(nèi)成為流媒體巨頭。該公司預(yù)計，屆時其項目支出將達(dá)到每年140億至160億美元。

　　迪士尼首席執(zhí)行官包正博(BobChapek)表示，在已宣布的約100個項目中，約80%將直接進(jìn)入Disney+。迪士尼將允許用戶選擇更成熟的內(nèi)容，讓年齡較大的觀眾可以觀看《亞特蘭大》和《摩登家庭》等影片，這將有助于吸引更多訂閱戶。

　　據(jù)迪士尼透露，10部漫威劇集、10部星球大戰(zhàn)劇集、15部迪士尼和皮克斯動畫、15部迪士尼和皮克斯長篇，將登陸Disney+。

　　此外，備受關(guān)注的漫威系列，如《黑寡婦》《永恒族》《奇異博士》等影片將按計劃在影院上映。該公司重申，對預(yù)算較低或更適合不同形式推出的影片的發(fā)行保持靈活性。例如，定于2021年3月上映的《尋龍傳說》將通過Disney+提供付費視頻點播，同時在影院上映。

　　包正博在投資者大會上承認(rèn)，迪士尼在2019年的全球票房達(dá)到約130億美元，其中7部電影的票房超過10億美元，稱這種成功“不容小覷”。

　　花旗分析師Jason Bazinet在一份報告中指出，迪士尼對新內(nèi)容做出了“堅定的承諾”，隨著用戶增長速度超過預(yù)期，增加的節(jié)目成本得到了回報。“這些數(shù)字證明，迪士尼可以與目前的流媒體之王Netflix展開競爭?！?/p>

　　除了現(xiàn)有的Disney+、Hulu、ESPN+之外，迪士尼表示未來將推出面向國際的Star流媒體品牌，其內(nèi)容將來自ABC、FX和20世紀(jì)工作室。從2021年2月20日起，Star將在歐洲、加拿大、新加坡、澳大利亞和新西蘭等地作為Disney+應(yīng)用的新中心向客戶推出。明年6月，Star在拉丁美洲將會是一項獨立的流媒體服務(wù)并以“Star+”與觀眾見面，屆時將播放常規(guī)娛樂電影和電視節(jié)目以及一系列由ESPN提供的體育直播節(jié)目。

　　豐富的內(nèi)容、高額的投資必須有人買單，而這個人或?qū)⑹窍M者。McTernan表示：“總的來說，越來越多的流媒體服務(wù)正在侵吞消費者錢包的更大份額。”

　　Netflix之所以成為市場領(lǐng)導(dǎo)者，不僅因為它是第一家，還因為它能以人們可以承受的價格提供優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容。為此，Netflix背負(fù)了大量債務(wù)，為看似永無止境的內(nèi)容傳送帶融資。但燒錢不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，這可能就是該公司10月宣布將在未來幾個月提高價格的原因。

　　迪士尼也宣布了自己的漲價計劃。自2021年3月起，Disney+將開始提價，月費由原來的每月6.99美元漲至7.99美元。

　　而其他競爭對手如果想要在保持業(yè)務(wù)穩(wěn)定的情況下制作高品質(zhì)的內(nèi)容，可能不得不提價。以HBO Max為例，華納傳媒本月早些時候宣布，2021年將取消院線窗口期，這就意味著所有院線電影將在線上線下同時上映。盡管該公司沒有確定這一方式是否會成為常態(tài)，但是一旦成為永久性策略，消費者就可能會在未來幾年看到訂閱價格上漲，因為一部電影的制作成本并不低。

　　如果想要在流媒體市場占據(jù)一席之地，那么對于各大平臺而言，如何保持其內(nèi)容對用戶的吸引力將是一個重要的課題，因為目前用戶有許多服務(wù)可供選擇。McTernan稱，隨著媒體公司將更多、更好的內(nèi)容放到流媒體服務(wù)中，將促使消費者繼續(xù)評估他們所需要的產(chǎn)品。

　　流媒體上演內(nèi)容“軍備競賽”

　　事實上，參與流媒體大戰(zhàn)的公司遠(yuǎn)不止Netflix和迪士尼。幾乎所有其他參與流媒體大戰(zhàn)的公司目標(biāo)都是制作最受歡迎的內(nèi)容，以吸引付費用戶。Apple TV+、Netflix、華納傳媒的HBO Max、NBCUniversal的Peacock、ViacomCBS的Paramount+和AMC Networks的AMC Plus等公司紛紛對電視劇、制片人、演員和創(chuàng)意發(fā)起沖擊。

　　當(dāng)?shù)貢r間12月14日，NBCUniversal表示，《The Office》劇集的第一季和第二季將在其流媒體服務(wù)平臺Peacock上免費放映，而第三季至第九季將在Peacock的付費高級頻道播出。一直以來，《The Office》是Netflix收視率最高的劇集，但是從2021年1月1日起，該劇將只對Peacock用戶開放。

　　分析指出，NBCUniversal希望借著《TheOffice》與Disney+、Netflix和其他過多的流媒體產(chǎn)品競爭。據(jù)NBCUniversal預(yù)計，到2024年，Peacock的活躍用戶將達(dá)到3000萬至3500萬。

　　ViacomCBS雖然有《星際迷航》和《海綿寶寶》的版權(quán)，但是到目前為止，該公司的流媒體服務(wù)主要圍繞美國職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟(NFL)的比賽直播和突發(fā)新聞。

　　華納傳媒正在為HBO Max投放大量的新內(nèi)容，以實現(xiàn)該流媒體服務(wù)在2025年達(dá)到5000萬美國用戶的目標(biāo)。上周，該公司決定2021年將制作的17部電影全部以線上線下同時上映的方式發(fā)行，令好萊塢大為震驚。

　　著名導(dǎo)演諾蘭表示：“華納甚至不知道它們正在失去什么。它們的決定在經(jīng)濟(jì)上毫無意義，即使是最漫不經(jīng)心的華爾街投資者也能看出混亂和癱瘓狀態(tài)之間的區(qū)別。”

　　Netflix或?qū)⒚媾R內(nèi)容不足的問題。Gullane Capital Partners管理合伙人Trip Miller表示：“Netflix面臨著內(nèi)容競爭的巨大壓力，而且Netflix缺乏迪士尼的跨代傳統(tǒng)內(nèi)容?！?/p>

　　迪士尼源源不斷的內(nèi)容投放或?qū)?dǎo)致一場流媒體內(nèi)容競賽。Rosenblatt Securities高級分析師Bernie McTernan表示：“迪士尼增加內(nèi)容預(yù)算對包括Netflix在內(nèi)的整個行業(yè)來說都是一件大事。這實際上提高了競爭的門檻。如果迪士尼需要在內(nèi)容上花費140億到160億美元，那么Netflix可能需要花費遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過200億美元才能在全球達(dá)到同樣的訂閱規(guī)模?！?/p>

　　媒體分析師Geetha Ranganathan也表示：“在迪士尼公布了一項雄心勃勃的流媒體戰(zhàn)略后，Netflix可能要被迫大幅增加其內(nèi)容支出(2019年為140億美元)。盡管在全球轉(zhuǎn)向流媒體的背景下，Netflix的投資理念仍然完好無損，但來自迪士尼的更大競爭和更高的支出可能會拖累自由現(xiàn)金流。”

　　Discovery首席執(zhí)行官David Zaslav認(rèn)為，流媒體戰(zhàn)爭的贏家和輸家將在未來12到24個月內(nèi)出現(xiàn)?！霸谖磥韮赡陜?nèi)，流媒體平臺要么蓬勃發(fā)展，要么被關(guān)閉?！?/p>

　　Zaslav稱，Netflix和迪士尼將成為全球流媒體贏家，因為他們已經(jīng)建立了領(lǐng)先地位。除此之外，只有一兩家專注于腳本電視劇和電影的服務(wù)公司能夠獲得競爭所需的全球規(guī)模，其他公司需要通過合并或合作的方式獲得市場。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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