“抱團(tuán)股”周期股同步下跌 滬指失守3600點

　　2月24日，A股三大指數(shù)呈單邊下挫。其中，滬指跌1.99%，創(chuàng)今年以來最大單日跌幅，失守3600點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.37%、深證成指也下跌2.44%。不僅前期被機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”的白酒股再遭重挫，造紙、有色、化工等近日被熱炒的周期股也跌幅居前。

　　對于昨日A股大跌，方正證券策略團(tuán)隊認(rèn)為原因主要有港股市場波動、外資流入勢頭減緩，以及對流動性趨緊的擔(dān)憂?；涢_證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利則認(rèn)為，滬指有望在3400點區(qū)域?qū)で笾С?，該平臺也是去年7月以來的成交密集區(qū)。

　　新舊“抱團(tuán)股”同步下跌

　　昨日，茅指數(shù)整體下跌逾3%，通策醫(yī)療跌停，寧德時代、愛爾眼科、片仔癀等機(jī)構(gòu)高度“抱團(tuán)”的核心品種也下跌逾7%。醫(yī)美概念龍頭股愛美客則下跌超13%，股價跌破1000元。短短5個交易日，愛美客股價累計跌幅已達(dá)20%。

　　白酒股更是全線走弱，貴州茅臺全天下跌5.11%，瀘州老窖封死跌停。Choice數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊自2月18日以來累計調(diào)整超過15%。

　　不過，從交易數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)資金對白酒股的態(tài)度也有分歧。昨日瀘州老窖獲得4家機(jī)構(gòu)席位凈買入5.56億元，另有1家機(jī)構(gòu)席位凈賣出1.22億元。

　　同時，近期獲資金熱捧的有色、化工等板塊也跌幅居前。如在申萬一級行業(yè)指數(shù)中，有色板塊昨日下跌4.12%，僅次于食品飲料板塊4.82%的跌幅。化工、鋼鐵等板塊跌幅也都超過了2.5%。

　　對此，康崇利接受采訪時表示，抱團(tuán)股調(diào)整是受前期估值提升過快、港股市場波動等因素影響。雖然本周二資金部分回流至前期抱團(tuán)股和部分低估值板塊，但在昨日港股市場波動影響下，投資者情緒波動較大，導(dǎo)致“抱團(tuán)股”繼續(xù)下跌。

　　酒店、旅游板塊走強(qiáng)

　　昨日，酒店、旅游板塊逆勢走強(qiáng)。如華天酒店漲停，錦江酒店、凱撒旅業(yè)等漲幅超過4%。

　　自2月1日以來，休閑服務(wù)板塊整體上漲9.31%。其中，宋城演藝、云南旅游、眾信旅游等多只個股本月以來累計漲幅都在20%以上。

　　國金證券認(rèn)為，航空、機(jī)場、酒店、旅游等行業(yè)此前受疫情影響最為顯著。目前，這些行業(yè)“最壞的階段”已經(jīng)過去，其行業(yè)基本面拐點是否到來取決于疫情防控態(tài)勢，未來隨著疫苗接種范圍擴(kuò)大及全球疫情逐步好轉(zhuǎn)，相關(guān)消費需求或迎爆發(fā)式增長。對酒店、旅游這些高度市場化競爭的行業(yè)來說，受益于行業(yè)格局改善的龍頭企業(yè)“困境反轉(zhuǎn)”的速度可能更快，幅度也更大。

　　指數(shù)會在何處企穩(wěn)？

　　連續(xù)調(diào)整后A股行情將如何演繹？康崇利認(rèn)為，短期滬指回補(bǔ)下方缺口后有望在3400點區(qū)域?qū)で笾С?，該平臺也是去年7月以來的密集成交區(qū)，在該區(qū)域股指有望止跌回升。

　　“大盤指數(shù)后面不會急跌，大概率會呈現(xiàn)震蕩走勢，或在震蕩中慢慢調(diào)整?！卑残抛C券首席策略分析師陳果表示，目前唯一確定的是“白馬股不會一路下跌”，即使流動性預(yù)期最糟糕的情景出現(xiàn)，預(yù)計在3月底開始的“一季報行情”中也會有一波像樣的反彈行情。而在此之前，戰(zhàn)略上只能以防御為主，戰(zhàn)術(shù)上研究和配置都得逐步轉(zhuǎn)向中小盤價值成長股。

　　方正證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，從股市流動性來看，從現(xiàn)在到3月底，A股市場仍有近50只權(quán)益型基金等待發(fā)行，募集金額有望超過2700億元，雖較1月份3650億元的規(guī)模有所回落，但也明顯高于去年下半年月均1600億元的規(guī)模。當(dāng)前，流動性收緊預(yù)期不斷增強(qiáng)，二季度是個值得跟蹤的時間窗口。（作者：孫越）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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