中國(guó)版證券集體訴訟制度值得點(diǎn)贊

　　3月26日，廣東省廣州市中級(jí)人民法院發(fā)布關(guān)于康美藥業(yè)證券虛假陳述責(zé)任糾紛的普通代表人訴訟權(quán)利登記公告。隨后，中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)布接受康美藥業(yè)虛假陳述民事賠償案50名投資者委托的說(shuō)明。這是否會(huì)成為第一例“中國(guó)版證券集體訴訟案”，意義重大。

　　首先，康美藥業(yè)虛假陳述案案件重大、典型，投服中心公開接受50名投資者委托，替他們打官司，具有較強(qiáng)示范性。

　　此次投服中心替投資者打官司，或?qū)⒊葾股市場(chǎng)上首例“中國(guó)版證券集體訴訟案”。如果行之有效，并在后續(xù)推廣開來(lái)，投服中心必然會(huì)發(fā)揮更大的作用，為投資者發(fā)聲，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　其次，能讓投資者更深刻地體會(huì)到投資者保護(hù)工作是有的放矢，都是落到實(shí)處的。一直以來(lái)，投資者保護(hù)都是我國(guó)資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要工作。特別是已經(jīng)實(shí)施一年多的新證券法，更是在投資者保護(hù)方面設(shè)立專章。其中，第95條明確規(guī)定：投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受50名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。

　　在筆者看來(lái)，獨(dú)具中國(guó)特色的證券集體訴訟制度，讓風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低、投資專業(yè)知識(shí)和專業(yè)能力相對(duì)不足的普通投資者，可以得到更加充分的保護(hù)，使得投資者權(quán)益保護(hù)有的放矢，更有針對(duì)性，是保護(hù)投資者的一把利劍。

　　而更為重要的一點(diǎn)是，“中國(guó)版證券集體訴訟”有了實(shí)操案例，更能讓投資者切身感受到投資者保護(hù)工作都是落地的；更能深刻體會(huì)到投資者保護(hù)這一制度的強(qiáng)大保護(hù)。

　　第三，加大了違法成本，警示上市公司等市場(chǎng)各方要遵紀(jì)守法。長(zhǎng)期以來(lái)，由于上市公司違法成本過(guò)低，使得一些上市公司、中介機(jī)構(gòu)置法律法規(guī)于不顧，置投資者利益于不顧，對(duì)市場(chǎng)和投資者造成極大傷害。

　　他們之所以有這樣的“底氣”，是因?yàn)橐酝行⊥顿Y者受到證券違法行為侵權(quán)時(shí)，往往都是“單打獨(dú)斗”，需要花費(fèi)大量的時(shí)間、精力，但自身索賠的金額并不多，導(dǎo)致一些中小投資者往往會(huì)放棄權(quán)利。而集體訴訟制度為權(quán)利受損的中小投資者提供了便利、低成本的維權(quán)渠道，并對(duì)證券違法犯罪行為形成強(qiáng)大的威懾力和高壓態(tài)勢(shì)。這可以有效遏制和減少資本市場(chǎng)違法犯罪行為的發(fā)生，必然會(huì)對(duì)上市公司等起到警示作用。

　　去年以來(lái)，證券糾紛代表人訴訟制度閘門開啟，多地法院推出第一批證券糾紛代表人訴訟。不過(guò)，特別代表人訴訟一直未能破冰。如今，投服中心公開接受康美藥業(yè)虛假陳述民事賠償案投資者委托，意味著這一制度即將有了實(shí)操案例。中國(guó)版證券集體訴訟制度為投資者撐腰，值得點(diǎn)贊。（作者：擇遠(yuǎn)）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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