券結(jié)模式基金產(chǎn)品發(fā)行迎來爆發(fā)年。今年以來，已有80只新發(fā)行產(chǎn)品采用券結(jié)模式，新發(fā)數(shù)量超去年全年，合計發(fā)行規(guī)模超1200億元。多位業(yè)內(nèi)人士表示，券結(jié)模式推升托管規(guī)模，共建多贏局面。
年內(nèi)新發(fā)券結(jié)產(chǎn)品達(dá)80只，規(guī)模超1200億
截至9月24日，今年年內(nèi)已有80只新發(fā)行產(chǎn)品采用券結(jié)模式，新發(fā)數(shù)量超去年全年，合計發(fā)行規(guī)模為1213.55億元。在券結(jié)產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)力下，目前市場存續(xù)的券結(jié)產(chǎn)品也達(dá)到197只。從規(guī)模來看，今年以來首發(fā)超過10億的券結(jié)產(chǎn)品共25只，其中超過50億的共計6只。
9月以來，已有9只基金采用券結(jié)模式，既包括博時、招商、工銀瑞信、永贏等中大型基金公司，也包括首次在中國發(fā)行公募產(chǎn)品的貝萊德基金。
值得注意的是，永贏長遠(yuǎn)價值混合是永贏基金首只券結(jié)模式基金，也是今年采用券結(jié)模式的基金中，首發(fā)規(guī)模最大的開放式偏股型基金，首募規(guī)模近80億元。此外，9月發(fā)行的貝萊德中國新視野作為第一只外資公募基金首募規(guī)模近67億元，博時鳳凰領(lǐng)航首募規(guī)模近60億元。
“券結(jié)模式”最初是2017年年底由證監(jiān)會發(fā)文開始試點的，一開始是要求新成立的基金公司采用“券結(jié)模式”，經(jīng)過一年多的發(fā)展，2019年初由試點轉(zhuǎn)入常規(guī)，鼓勵老基金公司的新產(chǎn)品也采用“券結(jié)模式”。隨著券商的代銷能力增強(qiáng)，銀行的代銷的突破難度加大，大基金公司和券商合作“券結(jié)模式”意愿加強(qiáng)。
數(shù)據(jù)顯示，2019年有45只基金采用券結(jié)模式，發(fā)行規(guī)模平均約9.33億元，其中，睿遠(yuǎn)價值成長以58.75億元，成為當(dāng)年發(fā)行規(guī)模最大的券結(jié)產(chǎn)品。到了2020年有57只基金采用券結(jié)模式，平均發(fā)行規(guī)模約12.68億元，規(guī)模最大的是蜂巢基金旗下的蜂巢添禧87個月定開債，首募規(guī)模達(dá)79.90億元。當(dāng)年發(fā)行券結(jié)產(chǎn)品的基金公司也增加至25家。除了往年已經(jīng)參與券結(jié)模式的基金公司以外，中信建投基金、中融基金、浙商證券資管、新華基金、永贏基金、南方基金、金鷹基金、國金基金、大成基金、長信基金等10家公司在2015年以前成立，今年均首發(fā)了券結(jié)產(chǎn)品。
券結(jié)模式共建多贏局面
公募聯(lián)合券商的結(jié)算模式為何突然火了？對托管人結(jié)算模式有什么影響？背后有哪些深層意義？多位業(yè)內(nèi)人士表示，券結(jié)模式推升托管規(guī)模，共建多贏局面。
滬上一位頭部基金公司市場部負(fù)責(zé)人表示，對于基金公司而言，有兩層意義，首先“券結(jié)模式”成為必須做的業(yè)務(wù)，隨著券商在基金代銷業(yè)務(wù)中快速發(fā)展，券商的力量已經(jīng)不容小覷，而目前頭部券商紛紛開始主動出擊“券結(jié)模式”，每個月基本就重點代銷一只券結(jié)產(chǎn)品，倒逼基金公司拿出優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理和券商去合作，否則券商可能不會重視非券結(jié)的基金產(chǎn)品。其次，基金公司和券商合作的一大痛點就是保有量的問題，券商的營銷人員為了完成公司布置的任務(wù)頻繁“倒量”導(dǎo)致保有量不高，“券結(jié)模式”很好的解決了這個問題。
一位接近監(jiān)管部門人士向記者表示，對于監(jiān)管來說，有兩層意義，第一，“券結(jié)模式”由券商擔(dān)任結(jié)算服務(wù)商，大大提升了基金資產(chǎn)交易結(jié)算的安全性，避免出現(xiàn)突發(fā)事件。第二，“券結(jié)模式”提倡做大保有量，因為券商只有把基金的保有量做大，才能源源不斷地獲得基金交易產(chǎn)生的傭金，從根源上解決了券商“重銷量不重保有，重考核不重客戶收益”的現(xiàn)狀，有利于行業(yè)健康發(fā)展。
一位券商資深業(yè)內(nèi)人士表示， 對于券商來說，有四層意義，第一，逼迫自己提升精選基金公司和基金經(jīng)理的能力，“券結(jié)模式”基本上就是一家券商和一家基金公司深度綁定的定制化合作模式，一個產(chǎn)品可能就要達(dá)到10億+的銷量，所以每月可能就重點賣一只券結(jié)產(chǎn)品，必須要找到業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理。第二，券商更有動力去做大基金保有量，保有擴(kuò)大了才能有更多的傭金收入，才能朝著真正的“財富管理轉(zhuǎn)型”邁進(jìn)。第三，由于券商切分基金的傭金突破了30%的限制，券商通過代銷公募基金獲得更加豐厚的傭金。第四，在財富管理行業(yè)的地位大大提升，券商未來可能會成為公募基金行業(yè)集“托管、交易、結(jié)算、投研”功能為一體的重要參與者，地位大大提升。
轉(zhuǎn)自：中國基金報
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