近期A股市場持續(xù)縮量調整，前期人氣賽道品種普遍表現(xiàn)不佳。以白酒為代表的消費類行業(yè)，12月29日出現(xiàn)顯著調整。來自多家一線私募的最新策略研判觀點顯示，盡管短期股指表現(xiàn)不盡如人意，但多數(shù)機構依然看好大消費板塊。
大消費板塊預期樂觀
“12月以來A股先揚后抑，個股分化格局在持續(xù)，大消費板塊總體表現(xiàn)相對強勢?！碧D資產(chǎn)總經(jīng)理劉天君表示，從目前來看，消費股整體仍有多方面利多因素支撐。第一，消費作為經(jīng)濟的重要支撐方向，未來有望出臺更多支持政策；第二，從基本面來看，盡管受到疫情反復影響，部分龍頭公司仍然表現(xiàn)出較強的抗風險能力，獲得了穩(wěn)健的業(yè)績增長；第三，從資金面來看，臨近年底，機構開始為明年布局，消費股將成為部分資金首選。
建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛則指出，隨著元旦小長假的臨近，市場交易逐步趨于清淡，并呈現(xiàn)出一定的避險情緒。疊加機構年末獲利了結或調倉換股因素，以消費行業(yè)為代表的股票，將獲得避險類資金的青睞。
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝稱：“春節(jié)前后會親訪友和家庭層面的年貨置備，本身就集中提升了不少消費品的需求，后續(xù)傳統(tǒng)消費板塊仍可能出現(xiàn)一定的季節(jié)性走勢。”
星石投資首席研究官方磊認為，目前A股市場醞釀“春季躁動”行情的邏輯并沒有改變，大消費板塊也有望涌現(xiàn)不錯的投資機會。自上而下來看，大消費行業(yè)整體景氣度在邊際回暖，細分行業(yè)中已經(jīng)出現(xiàn)基本面明顯轉強且估值合理的投資機會。
劉天君進一步指出，展望春節(jié)前的市場表現(xiàn)，對大消費板塊仍然保持樂觀。此次春節(jié)時間提前，廠商在進行春節(jié)備貨時會把時間節(jié)點適度前移，消費市場的“動銷反饋”可能將給相關龍頭公司帶來更多催化劑。此外，春節(jié)期間的消費數(shù)據(jù)可能有超預期表現(xiàn)。
多維度掘金
對于大消費領域的結構性機會，寶曉輝稱，近期A股板塊輪動節(jié)奏較快，未來一段時間布局“動態(tài)低估值、長期有望高成長”的消費股標的，有更高概率獲得較好收益。與此同時，可重點關注必需消費領域的龍頭企業(yè)。
劉天君稱，盡管大消費板塊的不少龍頭股過往幾年漲幅較大，但中國已逐漸成為全世界最大的消費市場，依然堅定長期看好大消費領域的投資機會。從細分賽道來看，當前重點把握三個維度：一是受益于消費升級的白酒、化妝品板塊；二是國產(chǎn)趨勢較為明確的體育服飾、汽車等行業(yè)；三是陸續(xù)提價的食品、調味品等板塊。
在春節(jié)前大消費板塊的具體策略把握上，當前私募機構傾向于保留一定的靈活性。星石投資方面提示稱，對于近期漲幅已大的個股及行業(yè)，短期追高需要謹慎?，F(xiàn)階段，該機構會更加關注“供需格局較好且市凈率處于中低水平的消費類資產(chǎn)”?！傲⒆阌谫Y產(chǎn)的長期價值，從市凈率的視角去看，相關市凈率估值偏低的消費類資產(chǎn)，可能具有更高的性價比?！狈嚼诜Q。
趙媛媛提示，在“利率下行可能抬高風險偏好”的市場環(huán)境下，相對看好裝修裝飾、家電家居以及部分農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)。
轉自：中國證券報
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