觀點：連續(xù)兩個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，歐洲地緣政治對資本市場帶來影響，A股情緒影響引發(fā)恐慌，不過當(dāng)前國內(nèi)基本面穩(wěn)定，流動性寬松趨勢不斷增強(qiáng)，整體向好基礎(chǔ)和邏輯未變?？只畔碌H，也是比較好的逢低建倉和加倉的好時機(jī)。
隔夜，美股重挫后逆襲，不過歐洲股市普跌的情緒影響還是對A股產(chǎn)生不利，兩市開盤震蕩下隨機(jī)走低，除了酒店旅游等行業(yè)小幅表現(xiàn)外，其余多數(shù)板塊概念走低，市場呈現(xiàn)普跌下，短期情緒較為低迷。盤面上，國防軍工、家用電器以及交通運輸?shù)缺憩F(xiàn)穩(wěn)定，其余多板塊走低下，傳媒領(lǐng)跌、計算機(jī)、煤炭等板塊跌幅居前。
昨日，受烏克蘭緊張局勢影響，歐洲資本市場全線殺跌，而美股也一度驚魂。美股周一劇烈震蕩，三大指數(shù)盤中暴跌，尾盤強(qiáng)勢轉(zhuǎn)漲；俄羅斯RTS指數(shù)收跌8.11%；歐股全線重挫，法股、德股均跌逾3%；美油跌超2%。
烏克蘭和俄羅斯的局勢主要影響還在于歐洲，影響最大的可能在于石油，畢竟這或?qū)⒂绊懯偷墓┙o，或造成原油價格的快速上漲。對于股市來說，全球都有影響，不過影響最大的還是歐洲，美國沒有直接的影響，事件關(guān)系也不大，所以隔夜狂瀉之后迎來探底回升。至于大家對關(guān)心的A股，當(dāng)然也沒有直接的影響，但是畢竟歐洲股市大跌，情緒影響不可避免，但最多影響還是開盤表現(xiàn)。當(dāng)前的A股，基本面支撐穩(wěn)定，流動性寬松預(yù)期不斷增強(qiáng)，整體向好的邏輯沒有改變，仍看好春季行情以及整理中的潛伏機(jī)會。
投資的過程中，我們常常有擔(dān)憂，所以股市當(dāng)中也會出現(xiàn)恐慌。但在連續(xù)調(diào)整之際，在基本面穩(wěn)定之下，一般恐慌引發(fā)的下跌反而是開倉的好時機(jī)。所以，從時機(jī)的角度看，近期市場連續(xù)調(diào)整，但是并沒有實質(zhì)性的利空之下，考慮逢低建倉以及加倉應(yīng)該是不錯的選擇。
回顧歷年春節(jié)前后的行情，2012年-2021年，這10年春節(jié)前后的五個交易日，滬指各有三年下跌，上漲概率均是70%。春季行情基本每年都有，今年稍微晚點，但是在多方支撐提振下，或許并不會遲到。
總體看：經(jīng)濟(jì)階段回升下，企業(yè)盈利提升有預(yù)期。而流動性寬松預(yù)期增強(qiáng)下，市場的流動性將逐步釋放，給市場帶來提振。春季行情整體向好的邏輯沒有發(fā)生改變，逢低仍是配置的好時機(jī)。但是配置的過程中需要留意的是，當(dāng)前市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的過程中，要關(guān)注機(jī)會的側(cè)重點，尤其是以低估值藍(lán)籌股為主。此外，也需要留意節(jié)奏，畢竟存量博弈的過程中，春季行情整體偏向于藍(lán)籌，但連續(xù)調(diào)整后的成長股當(dāng)中，景氣度比較高的品種，也會有階段性的反復(fù)。
轉(zhuǎn)自：巨豐財經(jīng)
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