“東數(shù)西算”工程正式啟動 IDC產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)含豐富投資機(jī)會

　　“東數(shù)西算”成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)、社會資源配置的重要戰(zhàn)略工程，引發(fā)資本市場強(qiáng)烈關(guān)注。

　　中國信通院云計(jì)算與大數(shù)據(jù)研究所副所長李潔向財(cái)聯(lián)社記者表示：“‘東數(shù)西算’工程對數(shù)據(jù)中心設(shè)計(jì)、PUE、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維等方面都提出了較高的要求，滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，具備較強(qiáng)綜合實(shí)力的公司可以充分把握東數(shù)西算市場機(jī)遇，關(guān)注數(shù)據(jù)中心全生命周期全產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展機(jī)會，如數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)、供配電設(shè)備、制冷設(shè)備、ICT設(shè)備、數(shù)據(jù)服務(wù)等市場。各環(huán)節(jié)相輔相成，協(xié)同發(fā)展，都在一定程度上利好?！比A安證券通訊行業(yè)分析師張?zhí)靹t表示：“目前東數(shù)西算工程處在起步的階段，具體的實(shí)施細(xì)則還在制定當(dāng)中，在這個(gè)階段，可能存量項(xiàng)目的上架率的提升以及改造會是一個(gè)重點(diǎn)。短期建議關(guān)注IDC節(jié)能改造和運(yùn)營商云網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。”

　　龍頭企業(yè)加速推進(jìn)

　　2月17日，據(jù)新華社報(bào)道，國家發(fā)展改革委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了張家口集群等10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動。隨著“東數(shù)西算”利好消息釋放，2月18日IDC概念板塊集體大漲。

　　據(jù)發(fā)改委，截至2022 年2 月，我國數(shù)據(jù)中心規(guī)模已達(dá)500萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，算力達(dá)到130EFLOPS，預(yù)計(jì)每年仍將以20%以上的速度快速增長。而和與日俱增的算力需求不相匹配的是，我國數(shù)據(jù)算力在東西部地區(qū)分布并不均衡，未來需要西部地區(qū)承接更多東部算力需求，實(shí)現(xiàn)全國一體化布局、資源優(yōu)化配置。

　　東數(shù)西算八大樞紐節(jié)點(diǎn)的建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃和時(shí)間表，以及最終形成的算力規(guī)模，李潔向財(cái)聯(lián)社記者表示：“國家發(fā)展改革委等部門對于八大樞紐節(jié)點(diǎn)啟動建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點(diǎn)的復(fù)函中提到了集群起步區(qū)的概念，對于起步區(qū)的上架率、PUE等目標(biāo)也進(jìn)行了明確，預(yù)計(jì)到十四五末將初步形成一定的規(guī)模和布局?！?/p>

　　目前，多家行業(yè)龍頭企業(yè)加速推進(jìn)。中國電信向財(cái)聯(lián)社記者表示，將繼續(xù)加大在國家樞紐節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)，預(yù)計(jì)“十四五”末，“東數(shù)西算”八大樞紐節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)中心規(guī)模占比達(dá)到85%，同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化東西部比例，使數(shù)據(jù)中心由現(xiàn)在的7:3調(diào)整至“十四五”末的6:4.“針對內(nèi)蒙古和貴州樞紐節(jié)點(diǎn)的主要定位為：充分利用當(dāng)?shù)刎S富可再生能源優(yōu)勢和能耗低成本優(yōu)勢，為全國提供人工智能模型訓(xùn)練、數(shù)據(jù)存儲備份、離線分析等實(shí)時(shí)要求較低的業(yè)務(wù)。針對京津冀、長三角、粵港澳和陜川渝的主要定位為：服務(wù)于熱點(diǎn)地區(qū)高密度人口高頻次訪問的視頻播放、電子商務(wù)等實(shí)時(shí)要求較高的業(yè)務(wù)，滿足區(qū)域戰(zhàn)略發(fā)展需求?！?/p>

　　中國移動回應(yīng)財(cái)聯(lián)社稱，將以算為中心、網(wǎng)為根基，打造網(wǎng)、云、數(shù)、智、安、邊、端、鏈(ABCDNETS)深度融合的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，加快實(shí)現(xiàn)“算力泛在、算網(wǎng)共生、智能編排、一體服務(wù)”目標(biāo)。在算力基礎(chǔ)設(shè)施方面，一是對接國家“東數(shù)西算”部署，深化頂層設(shè)計(jì)，完善全網(wǎng)算力服務(wù)資源池、網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通等規(guī)劃建設(shè)方案；二是強(qiáng)化全網(wǎng)算力資源的互聯(lián)和統(tǒng)一調(diào)度，加快邊緣云建設(shè)部署；三是持續(xù)推進(jìn)三朵云融合，優(yōu)先推動移動云、IT云底層架構(gòu)、通用能力共享，研究制定IaaS層整合的架構(gòu)方案和部署策略。在骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型方面，將依托“4+3+X”數(shù)據(jù)中心布局，按需部署網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)、增設(shè)直連鏈路、調(diào)整組網(wǎng)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)移動云中心節(jié)點(diǎn)間全互聯(lián)組網(wǎng)。

　　財(cái)聯(lián)社記者從快手獲悉，烏蘭察布大規(guī)模數(shù)據(jù)中心處于“東數(shù)西算”內(nèi)蒙古樞紐節(jié)點(diǎn)，按規(guī)劃約建設(shè)兩萬個(gè)10千瓦機(jī)柜，全部完成后預(yù)計(jì)可支撐30萬臺服務(wù)器。據(jù)悉，烏蘭察布大數(shù)據(jù)中心是快手第一個(gè)自建超大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，將大量采用國產(chǎn)芯片，兼具高性能與低功耗，將最大限度應(yīng)用自然冷源、風(fēng)能、太陽能、低能耗設(shè)備。該數(shù)據(jù)中心整體規(guī)模在業(yè)內(nèi)僅次于騰訊、阿里巴巴。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日收盤，IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)指數(shù)漲5.56%，漲幅居Wind概念板塊指數(shù)前列。張?zhí)毂硎荆骸?月18日，IDC精密空調(diào)、光模塊走強(qiáng)在很大程度上反映出投資者對于東數(shù)西算短期的預(yù)期，大家預(yù)期會有一批數(shù)據(jù)中心的大型項(xiàng)目上馬，但項(xiàng)目上馬的速度可能不會那么快。目前東數(shù)西算工程處在起步的階段，具體的實(shí)施細(xì)則還在制定當(dāng)中，在這個(gè)階段，可能存量項(xiàng)目的上架率的提升以及改造會是一個(gè)重點(diǎn)?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，我國實(shí)施“東數(shù)西算”工程旨在支持西部地區(qū)建設(shè)，將算力布局合理化。數(shù)據(jù)中心行業(yè)的發(fā)展主要受益于底層數(shù)據(jù)流量的增長，隨著5G、邊緣計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)推廣，數(shù)據(jù)將迎來大爆發(fā)，對數(shù)據(jù)中心的需求將隨之增加。目前一線城市數(shù)據(jù)中心的利用率幾乎飽和，上架率相對較高的。但在西部地區(qū)很多的省份，雖然建了一些數(shù)據(jù)中心，但其上架率可能就在15%-30%之間，尚未達(dá)到整個(gè)數(shù)據(jù)中心盈虧點(diǎn)。把這些數(shù)據(jù)中心利用起來，可避免資源浪費(fèi)。

　　上述人士表示：“目前西部地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的布局尚不完善，‘東數(shù)西算’工程的實(shí)施，首先要把網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)建立起來。在網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)建成以后，一些西部城市應(yīng)先消納已有的數(shù)據(jù)中心，同時(shí)做擴(kuò)建。政策的引導(dǎo)下，一些企業(yè)會走進(jìn)西部地區(qū)，參與相關(guān)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局?！?/p>

　　產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)含豐富投資機(jī)會

　　數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈龐大，投資杠桿效應(yīng)明顯。根據(jù)Dell Oro預(yù)測，2026年全球數(shù)據(jù)中心資本開支將達(dá)到3500億美金，中國在全球數(shù)據(jù)中心的投資占比約20%，達(dá)到4000億人民幣。財(cái)聯(lián)社記者從權(quán)威人士處獲悉，“東數(shù)西算”工程數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈條長、投資規(guī)模大，帶動效應(yīng)強(qiáng)。通過算力樞紐和數(shù)據(jù)中心集群建設(shè)，將有力帶動產(chǎn)業(yè)上下游投資，預(yù)計(jì)啟動后將每年拉動4,000億元人民幣的投資。而據(jù)業(yè)內(nèi)估算，相關(guān)投資對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拉動杠桿效應(yīng)達(dá)到1:8。

　　據(jù)了解，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈本身既包括傳統(tǒng)的土建工程，還涉及IT設(shè)備制造、信息通信、基礎(chǔ)軟件、綠色能源供給等，產(chǎn)業(yè)鏈條長、覆蓋門類廣、帶動效益大。根據(jù)華安證券測算，從IDC投資建設(shè)的一般項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)來講，Capex中25%為土建工程、15%為動力環(huán)境、10%為系統(tǒng)集成、50%為ICT硬件設(shè)備。通過新建數(shù)據(jù)中心，也將拉動土建、動環(huán)、配電網(wǎng)、變電站等傳統(tǒng)基建投資，進(jìn)一步助力投資拉動穩(wěn)增長。

　　國盛證券通信團(tuán)隊(duì)表示，伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，全社會對算力需求仍十分迫切，預(yù)計(jì)每年仍將以20%以上的速度快速增長。“東數(shù)西算”工程全面啟動，疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)確定的發(fā)展方向，對于整個(gè)數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域?qū)⑹谴_定性大機(jī)會。

　　張?zhí)煺J(rèn)為，短期建議關(guān)注IDC節(jié)能改造和運(yùn)營商云網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。他表示：“政策要求國家樞紐節(jié)點(diǎn)算力集群PUE達(dá)到1.25以下，PUE超過1.5需強(qiáng)制進(jìn)行改造升級。隨著東數(shù)西算的落地地方政府的執(zhí)行力度可能加強(qiáng)，如上海已開展100個(gè)機(jī)架以上IDC摸排工作。我們預(yù)計(jì)20%存量機(jī)架可能面臨改造，根據(jù)IDC圈數(shù)據(jù)，國內(nèi)2021年平均PUE為1.49，華南、華中平均接近1.6，改造需求巨大?！苯ㄗh關(guān)注國內(nèi)主流的間接蒸發(fā)冷卻、高效率UPS、模塊化預(yù)置數(shù)據(jù)中心相關(guān)供應(yīng)商，如英維克、佳力圖、依米康、科華數(shù)據(jù)、科士達(dá)、中興通訊。

　　運(yùn)營商是東數(shù)西算的骨干力量，重視資本開支帶來的云網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。目前西部機(jī)房多由運(yùn)營商投建，并且運(yùn)營商擁有覆蓋全國的骨干網(wǎng)和云專線，將作為東數(shù)西算的骨干力量?！半S著C端ARPU值的回升、B端產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)崛起，運(yùn)營商估值方面具備吸引力。未來兩年運(yùn)營商資本開支或偏重云網(wǎng)部分，將持續(xù)加大服務(wù)器、交換機(jī)、光傳輸設(shè)備采購，進(jìn)一步增強(qiáng)自身算力。目前服務(wù)器市場三大運(yùn)營商集采占比或近20%，建議重點(diǎn)關(guān)注浪潮信息、新華三、中興通訊和華為X86剝離組建的超聚變?！睆?zhí)煺f。

　　此外，張?zhí)爝M(jìn)一步分析稱：“全國產(chǎn)服務(wù)器采購比例預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升，鯤鵬、海光系列將直接受益，建議關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈。通信方面，光模塊市場中DCI互聯(lián)近年來異軍突起，預(yù)計(jì)2023年全球DCI市場將突破70億美金，其中相干光模塊價(jià)值量占比極高。輕量化、白盒化DCI占比提升是全球趨勢，IPoverWDM用于數(shù)據(jù)中心點(diǎn)對點(diǎn)互聯(lián)將大幅節(jié)省設(shè)備投資。建議關(guān)注DCI相關(guān)設(shè)備模塊商中興通訊、紫光股份、光迅科技、德科立(科創(chuàng)板申報(bào))、新易盛、中際旭創(chuàng)等?！?/p>

　　張?zhí)煺J(rèn)為，中期視角看，西部地區(qū)6大集群項(xiàng)目會逐漸落地。土建工程將首先落地進(jìn)行，IDC建設(shè)前周期將投資于設(shè)備采購，包括電源、UPS、空調(diào)、動環(huán)監(jiān)控、機(jī)柜、布線等。值得關(guān)注的是，西部地區(qū)微電網(wǎng)數(shù)據(jù)中心或快速推廣，根據(jù)西門子電氣，未來全球數(shù)據(jù)中心消納的微電網(wǎng)發(fā)電量或?qū)⑦_(dá)到30%。其主要由分布式電源、儲能、能源轉(zhuǎn)換、監(jiān)控和保護(hù)等電力電子設(shè)備組成，實(shí)現(xiàn)光伏、風(fēng)電、水電等清潔能源就地消納。而IDC建設(shè)后周期是逐步根據(jù)客戶需求部署交換機(jī)、光模塊、服務(wù)器，東數(shù)西算投資將持續(xù)拉動云IT基礎(chǔ)設(shè)施需求?？v覽云IT產(chǎn)業(yè)鏈，我們認(rèn)為服務(wù)器市場規(guī)模較大，但上游芯片格局利潤更佳，光模塊有望北美+國內(nèi)雙重景氣形成長期成長邏輯。

　　華安證券計(jì)算機(jī)組分析師認(rèn)為，長期建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)大背景下數(shù)據(jù)要素分析、流轉(zhuǎn)、應(yīng)用的后端環(huán)節(jié)。該分析師表示：“‘東數(shù)西算’的啟動是十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)劃的落地實(shí)施政策之一。圍繞數(shù)據(jù)價(jià)值打造戰(zhàn)略科技產(chǎn)業(yè)是未來發(fā)展的重要主線，我們建議關(guān)注四個(gè)方面，第一，以云計(jì)算和AI為主的，圍繞數(shù)據(jù)應(yīng)用落地的相關(guān)技術(shù)。建議關(guān)注：用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公。第二，以數(shù)字人民幣建設(shè)為主的數(shù)字金融。建議關(guān)注：廣電運(yùn)通、宇信科技。第三，“東數(shù)西算”帶來的電力信息化新場景。建議關(guān)注：朗新科技、南網(wǎng)科技。第四，數(shù)據(jù)資源的進(jìn)一步匯總對網(wǎng)絡(luò)安全提出更高要求。建議關(guān)注：深信服、奇安信。

　　中信證券表示，“穩(wěn)增長”政策基調(diào)下，基建投資有望托底經(jīng)濟(jì)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs有望成為潛在的增量基建資金來源?；óa(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒂瓉砘久娣e極變化，建議優(yōu)選受益于基建發(fā)力預(yù)期升溫的水泥、建筑、新型電力系統(tǒng)、數(shù)字基建、電站運(yùn)營等基建產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　轉(zhuǎn)自：財(cái)聯(lián)社

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