年報披露逐漸步入高峰期，加上近期市場接連調整，年報業(yè)績較差或公司股價在1元附近徘徊的上市公司將迎來“退市大考”。
2022年A股首家退市公司已經(jīng)公布，*ST新億因財務造假被強制退市。此外，*ST艾格也因為股價持續(xù)低于1元提前鎖定退市。接下來，隨著年報業(yè)績披露，還會有更多被“披星戴帽”的公司面臨退市風險。
據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，今年以來，在被ST或*ST的公司中，有70家披露了公司股票“可能被終止上市”的公告，其中，3月份以來發(fā)布“可能被終止上市”的相對較多，有41家公司，包括*ST大集、*ST易見、*ST中天、*ST游久、*ST景谷等。
繼*ST新億后，下一個會是誰？
3月22日，*ST新億發(fā)布終止上市的公告，成為2022年第一家退市股。公司此前曾多次提醒投資者，公司股票可能觸及重大違法強制退市情形被終止上市。
3月2日晚，*ST新億公告稱，據(jù)證監(jiān)會行政處罰決定，*ST新億2018年、2019年虛增收入，追溯調整后，2018年~2020年連續(xù)三年營業(yè)收入低于1000萬元，且2020年度財務會計報告被出具保留意見的審計報告，觸及重大違法強制退市指標。
后續(xù)，*ST新億股票將于3月30日進入退市整理期交易，整理期首日不設漲跌停，交易15個交易日后摘牌，之后將轉入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)進行股份轉讓。
目前，除*ST新億外， *ST濟堂同樣因財務造假收到證監(jiān)會行政處罰事先告知書，根據(jù)相關事實，該公司也很可能在收到?jīng)Q定書后被終止上市。
*ST濟堂3月26日發(fā)布公司股票可能觸及重大違法強制退市情形被終止上市的第二十二次公告稱，公司于2021年10月24日收到中國證監(jiān)會《告知書》，根據(jù)《告知書》，公司2017年度至2019年度虛增凈利潤，扣除虛增凈利潤后，公司2017年至2020年連續(xù)四年凈利潤為負。根據(jù)相關規(guī)定，公司實際可能觸及重大違法強制退市情形。
今年以來發(fā)布“可能被終止上市”公告的公司
值得一提的是，隨著上市公司年報業(yè)績披露進入高峰期，被“披星戴帽”若基本面仍未改善，面臨的退市壓力不言而喻。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，今年以來，有70家公司發(fā)布“可能被終止上市”的公告，不少公司因業(yè)績繼續(xù)虧損，可能被終止上市。其中，3月份以來披露“可能被終止上市”公告的公司相對較多，有41家公司，包括*ST大集、*ST易見、*ST中天、*ST游久、*ST景谷等。
據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，多數(shù)公司因2020年觸及財務類退市風險警示情形，但2021年可能仍未消除，其中連續(xù)虧損或凈資產(chǎn)連續(xù)為負導致面臨退市風險的公司居多。
例如，*ST游久3月26日公告稱，公司2020年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于人民幣1億元，公司股票已被實施“退市風險警示”處理。經(jīng)公司財務部門初步測算，公司2021年度業(yè)績將繼續(xù)出現(xiàn)虧損的情況且營業(yè)收入低于人民幣1億元。根據(jù)相關規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風險。
*ST中天也在3月26日公告稱，經(jīng)公司財務部門初步測算，2021年度歸屬于公司股東的凈利潤為-54億元至-72億元；歸屬于公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-16億元至-21億元；2021年12月31日歸屬于公司股東的凈資產(chǎn)為-59億元至-78億元。公司股票在披露2021年年度報告后可能被終止上市。
“戴帽”風險值得警惕
年報披露高峰期將至，企業(yè)因為虧損而產(chǎn)生的經(jīng)營風險，是被戴帽戴星的最常見情形，而公司股票被“帶帽”后，往往會持續(xù)大跌，投資者需要提前關注此類風險。
根據(jù)交易所規(guī)則，被ST的情形，主要有7條，涉及到生產(chǎn)經(jīng)營、銀行賬號等事項，而被*ST的情形，分為財務類、規(guī)范類兩大方向，其中財務類涉及公司凈利潤、凈資產(chǎn)、審計意見等，規(guī)范類包括信息披露、股本變化和破產(chǎn)清算等情形。
不過，從目前被*ST的公司來看，主要還是以財務類風險警示為主。
交易所風險警示細則概況
根據(jù)交易所規(guī)則，上市公司預計可能會因財務類原因被實時*ST的，應當在相應的會計年度結束后1個月內，發(fā)布股票可能被實施退市風險警示的風險提示公告，并在披露年度報告前至少再發(fā)布兩次風險提示公告。
據(jù)證券時報記者梳理，截至目前，已有12家非ST及非*ST股發(fā)布了可能被實施退市風險警示的公告，包括博天環(huán)境、華電能源、吉艾科技、搜于特等。
例如，博天環(huán)境3月19日公告稱，經(jīng)公司財務部門初步測算，預計2021年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-68101.37萬元到-98401.37萬元，公司股票可能被實施退市風險警示。
深南股份3月23日公告，經(jīng)公司財務部門測算(未經(jīng)審計)，預計公司2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8000萬元–11000萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8100萬元–11100萬元，預計營業(yè)收入為9500萬元–12500萬元，扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質的收入后的營業(yè)收入9500萬元–12500萬元。在2021年度報告披露后，公司股票交易可能被實施退市風險警示(股票簡稱前冠以“*ST”字樣)。
A股退市逐步常態(tài)化
自退市新規(guī)實施以來，不具備持續(xù)經(jīng)營能力的ST股正在快速從市場中出清。
進入2022年，*ST新億成為A股首家退市公司。*ST艾格因連續(xù)股票價格低于1元，也已提前鎖定了面值退市。
海通證券表示，近年來我國監(jiān)管層對財務造假等違法行為嚴懲不貸，因財務造假而退市的公司數(shù)量也在不斷增加，2019-2021年A股因財務造假而退市的公司分別有5、9、10家，呈逐步增加的趨勢。
海通證券認為，退市制度是注冊制實施的重要配套制度，有助于保障注冊制下市場生態(tài)能夠實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的自我凈化，實現(xiàn)A股上市公司數(shù)量的動態(tài)平衡，緩解上市公司發(fā)行給市場帶來的資金壓力，也有助于優(yōu)化資本市場的資源配置功能。
不過，部分公司為了“保殼”，年報披露之前突擊調節(jié)利潤或置入資產(chǎn)等以規(guī)避退市，該行為引起了監(jiān)管的高度關注。
*ST巴士此前曾披露公司股票“可能被終止上市”的公告。*ST巴士因2020年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元；同時，2020年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，深圳證券交易所對公司股票交易實施“退市風險警示”。
2021年財報披露后，公司股票可能存在被終止上市的風險，*ST巴士在2022年1月18日、2022年1月20日、2022年1月24日接連發(fā)布了相關風險提示公告。
但憑借置入資產(chǎn)，截至2021年12月31日，*ST巴士的期末凈資產(chǎn)為5157.64萬元，較上年同期增長152.72%，避免了凈資產(chǎn)連續(xù)兩個會計年度為負的情形。
監(jiān)管的年報問詢函隨即下發(fā)，要求*ST巴士結合報告期產(chǎn)生營業(yè)收入的各類業(yè)務的持續(xù)時間、生產(chǎn)經(jīng)營條件、未來業(yè)務開展計劃等。
在投資者互動平臺中，*ST巴士表示，公司公司已向深圳證券交易所提交了對公司股票交易撤銷退市風險警示及其他風險警示的申請，公司申請撤銷退市風險警示及其他風險警示事項，尚需深圳證券交易所核準。
開源證券研究指出，注冊制的推進將繼續(xù)加速尾部公司邊緣化的趨勢，從而減小退市新規(guī)運作的阻力。而退市制度的高效運作，將強化市場的優(yōu)勝劣汰，反過來為注冊制深化改革提供保障，最終形成資本市場的正反饋。
轉自：證券時報
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