漲勢露端倪 券商看好汽車板塊二季度行情

　　4月18日，A股汽車零部件板塊領漲，帶動汽車芯片、半導體及元件、汽車電子、新能源汽車等汽車相關板塊全線走高。接受中國證券報記者采訪的券商機構認為，二季度是重新布局汽車產(chǎn)業(yè)鏈的時間窗口，下半年業(yè)績高增速預期不變。

　　汽車板塊強勁反彈

　　今年以來，汽車板塊一直處于單邊下行態(tài)勢，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度對汽車零部件行業(yè)影響較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至4月14日，汽車零部件指數(shù)累計跌幅達到28.55%。近兩個交易日該指數(shù)顯著反彈，4月18日漲幅達到3.22%，板塊內(nèi)多只個股漲停。其中，中捷精工、博俊科技、寧波方正漲幅達到20%。

　　消息面上，上汽集團18日啟動復工復產(chǎn)壓力測試。業(yè)內(nèi)人士介紹，一輛汽車大約有兩三萬個零件，涉及數(shù)量龐大的供應鏈企業(yè)。上汽集團透露，目前上汽集團僅在上海地區(qū)就有一千多家零部件供應商和服務商。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年上海汽車產(chǎn)量283.32萬輛，占全國產(chǎn)量的10.68%，位列全國第二。2021年上海汽車銷量為73萬輛，占全國市場份額的3.46%。另外，國內(nèi)很多零部件企業(yè)都分布在長三角地區(qū)，長三角地區(qū)在全國汽車產(chǎn)量占比約為21.6%，汽車工業(yè)增加值占比高達31.2%。

　　“此前，因零部件供應商停產(chǎn)進而加劇供應鏈緊張，國內(nèi)部分整車廠也減產(chǎn)停產(chǎn)，市場情緒較低，汽車產(chǎn)業(yè)鏈各板塊標的均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)。伴隨工信部、上海經(jīng)信委多措并舉助力企業(yè)復工復產(chǎn)，此前停產(chǎn)的車企有望逐步實現(xiàn)復工復產(chǎn)，有效提振了市場信心?！敝刑┳C券張帆表示。

　　中金公司汽車研究員鄧學認為，長春、上海推動復工復產(chǎn)，利好汽車產(chǎn)業(yè)鏈估值修復。上海的汽車供應鏈有望近期陸續(xù)開啟生產(chǎn)，優(yōu)秀的公司或通過優(yōu)秀的管控和優(yōu)異的品控，在疫情結束后進行訂單回補，從而實現(xiàn)業(yè)績和估值修復。

　　配置機會逐步顯現(xiàn)

　　汽車板塊上漲一定程度上說明市場預期開始發(fā)生變化，華創(chuàng)證券分析師張程航認為，股價對前期負面因素已基本消化，板塊迎來重新布局機會?！霸诠乐祵用?，多數(shù)汽車零部件標的股價已跌至去年四季度上漲之前的水平，板塊指數(shù)回落近30%，當前平均市盈率(TTM)為22倍，位于歷史中樞。預計下半年行業(yè)高增長預期不變，短期原材料價格上漲、疫情沖擊后，迎來配置機會?！睆埑毯奖硎?。

　　“由于疫情因素，市場對乘用車的需求有望在二季度釋放，這將加速投資時鐘的切換。預計2022年行業(yè)開啟新一輪朱格拉周期，汽車零部件的重構升級為主要驅動力。目前汽車零部件板塊持續(xù)低配，在樂觀及中性假設下，二季度該板塊有望開啟牛市?！泵裆C券汽車行業(yè)首席分析師邵將表示，當前汽車板塊市場情緒或已見底，意味著板塊底部位置明確，對于優(yōu)質標的而言，是較好的參與機會。

　　券商機構對汽車產(chǎn)業(yè)鏈的看好與政策面也不無關系。華西證券預計，5月或6月起，汽車銷量有望環(huán)比改善，且將通過加班趕工等方式補上前期供應缺口，汽車板塊具備較大的彈性。（作者：李莉）

　　轉自：中國證券報

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