公司退市殺傷力巨大 投資者如何規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)

　　近40家上市公司被退市，雖然說(shuō)股票退市屬于正常的新陳代謝，但是投資者的風(fēng)險(xiǎn)卻不容小視，投資者應(yīng)認(rèn)清公司退市的巨大殺傷力，并在公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)退市征兆之時(shí)迅速撤離。

　　中醫(yī)說(shuō)，治病要治未病。投資者預(yù)防股票退市風(fēng)險(xiǎn)，也要把握未退的時(shí)間點(diǎn)，真的等到上市公司發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)公告，此時(shí)的股價(jià)已經(jīng)跌去不少。如果因不舍得割肉而任由股價(jià)下跌，最終可能會(huì)損失慘重。

　　如果把一家公司從績(jī)優(yōu)走向退市的階段分成三個(gè)階段，那么投資者應(yīng)該在第一階段的末期撤離，此時(shí)的股價(jià)拋物線損失還不會(huì)太大，及時(shí)出局損失可控，那么這三個(gè)階段應(yīng)如何掌握呢？

　　第一階段，一家公司在開始“生病”時(shí)總是有所征兆的，例如出現(xiàn)消費(fèi)者的投訴引發(fā)不良社會(huì)影響，或者公司的產(chǎn)品銷量出現(xiàn)巨大的積壓，或者應(yīng)收賬款大幅提升，都開始說(shuō)明公司有可能已經(jīng)存在問(wèn)題。如果公司還同時(shí)存在大股東占款、大量減持股份或者累計(jì)質(zhì)押股份比例很高等情況，都說(shuō)明這家公司已經(jīng)存在“生病”的可能。假如此時(shí)股價(jià)出現(xiàn)明顯弱于大市的走勢(shì)，例如大盤上漲10%，它的股價(jià)卻原地不動(dòng)，那么此時(shí)投資者最好還是應(yīng)該先行出局，尋找新的好股票買入。這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，本欄認(rèn)為是退市第一階段的末期。

　　第二階段就是上市公司出現(xiàn)了比較明顯的問(wèn)題。例如受到了證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查，出現(xiàn)業(yè)績(jī)重大虧損，或者收購(gòu)的資產(chǎn)出現(xiàn)爆雷，商譽(yù)出現(xiàn)重大損失，或者被曝出財(cái)務(wù)造假。到這個(gè)時(shí)候，一般公司股價(jià)都已經(jīng)出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的下跌，投資者的損失也比較大了，此時(shí)是第二階段末期的標(biāo)志就是上市公司發(fā)布公告，說(shuō)存在退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　雖然此時(shí)投資者已經(jīng)損失很大，但還是應(yīng)該盡早撤離。畢竟此時(shí)撤離總比真的說(shuō)要退市并進(jìn)入退市整理期好一些。

　　從上市公司發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示到真正退市，就是第三階段，此時(shí)投資者的損失也是最大的，畢竟在退市整理期的末期，股價(jià)大概率會(huì)下跌到1元之下，有的股價(jià)僅剩下0.2元左右，那么此時(shí)投資者的損失可能會(huì)超過(guò)90%，其中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

　　雖然說(shuō)在第三階段也有被其他大公司重組的可能性，但是這種概率實(shí)在是太低了，投資者不能因?yàn)檫@種小概率事件而去冒著大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)，但是此時(shí)投資者割肉的損失也實(shí)在太大，所以本欄說(shuō)，投資者遠(yuǎn)離退市股的最佳時(shí)間節(jié)點(diǎn)就是第一階段的末期。

　　投資者在選股或者審視自己持股時(shí)，最重要的一點(diǎn)不是尋找這家公司有什么優(yōu)點(diǎn)，而是有沒(méi)有符合退市第一階段的缺點(diǎn)。凡是應(yīng)收賬款過(guò)高、存貨過(guò)高、大股東不那么令人欣賞的公司，投資者最好敬而遠(yuǎn)之，持有的股票要隨時(shí)觀察股價(jià)變化，及時(shí)止盈止損，打算買入的盡量緩一緩，三思而后行。（作者：周科競(jìng)）

　　轉(zhuǎn)自：北京商報(bào)

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