昨日,上海金融法院公布了鮮言操縱市場侵權(quán)責任糾紛一案,作為首例落實民事賠償責任優(yōu)先原則,以罰款優(yōu)先賠付投資者損失的案件,備受關(guān)注。
如同偷盜、搶劫案告破后第一步應(yīng)歸還受害人財物,然后才對犯罪分子進行其它懲罰一樣,《證券法》也確立了證券民事賠償責任優(yōu)先原則,但因各種原因過往司法實踐中一直沒有兌現(xiàn)這一原則。
證券違法犯罪通常金額巨大,一旦被罰金額也非常之大,而投資者損失和索賠金額也很大,此類案件還經(jīng)常伴隨著違法犯罪主體陷入經(jīng)營困境甚至破產(chǎn)(如很多ST公司、樂視網(wǎng)等),在這種情況下,“罰先賠后”就成了股民贏了官司拿不到錢的重要原因。執(zhí)行難,也與訴訟時間長一道成為投資者維權(quán)中的“兩大難”,不僅增加了維權(quán)成本,甚至大大降低了投資者維權(quán)的意愿,侵蝕著投資者對市場的信心。
原深交所總經(jīng)理王建軍曾提出推進證券罰沒款賠先罰后機制,切實保護投資者利益的建議,引起了投資者的廣泛共鳴。昨日上海金融法院公布的審判結(jié)果,無疑是市場維權(quán)類案件司法上的一個突破,讓投資者有了更多期待。
作奸犯科者受到懲罰,受害者得到司法救濟,這是資本市場法治化的基本要求,也是全面注冊制順利推行的重要外部條件。在為鮮言案率先打破“賠先罰后”點贊之外,我們還希望它只是一個開端,希望“罰先賠后”今后成為維權(quán)類案件中的普遍慣例。今后不僅操縱市場類案件都要實行“賠先罰后”,而且財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、欺詐上市等各種違法犯罪行為均應(yīng)落實證券民事賠償責任優(yōu)先原則。
為保證這一原則能得到更有效地落實,相關(guān)配套措施應(yīng)進一步完善,如修改《預(yù)算法》《國家金庫條例》中相關(guān)條款,罰沒收入應(yīng)暫緩進入國庫,或者建立入庫后可以回拔的制度,從根本上解決行政罰款“與股民爭利”問題,更好地落實民事賠償優(yōu)先原則。
不久前,市場上出現(xiàn)了投資者對“造謠者”提起民事訴訟的事件,現(xiàn)在又出現(xiàn)了“賠先罰后”的司法突破,我們相信,隨著投資者保護水平的提高,“三公”原則將會得到更好的實現(xiàn),投資者對市場法治的信心會越來越強。
轉(zhuǎn)自:證券時報
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