證監(jiān)會(huì)孫金亮：證券違法案件財(cái)務(wù)造假占比最高

　　上市公司是資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量，稽查執(zhí)法在促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升，保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮著重要的作用。

　　證監(jiān)會(huì)稽查局副局長孫金亮在8月22日舉辦的“2020中國上市公司論壇”上表示，上市公司的質(zhì)量有待進(jìn)一步提高，上市公司持續(xù)健康發(fā)展需多方合力。他認(rèn)為，上市公司及相關(guān)主體違法行為高發(fā)、頻發(fā)的原因是多方面的，這其中既有上市公司自身內(nèi)部機(jī)制缺失的原因，也有外部約束不足的原因。

　　孫金亮表示，監(jiān)管對此高度重視，按照“四個(gè)定位”、“一個(gè)合力”的監(jiān)管要求，優(yōu)化案件的查處機(jī)制，強(qiáng)化執(zhí)法、嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)造假行為。

　　具體來看，孫金亮認(rèn)為一方面要加強(qiáng)案件的分類、分層以及分級管理，深化稽查執(zhí)法與日常監(jiān)管的工作協(xié)調(diào)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)案件線索。另一方面，監(jiān)管要優(yōu)化辦案的組織模式，統(tǒng)籌調(diào)配、集中力量查辦，提升案件的查處效率，完善重大案件靈活辦理的機(jī)制。

　　財(cái)務(wù)造假占比最高

　　近年來，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力增大，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，上市公司財(cái)務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、資金占用、信息披露等違法行為時(shí)有發(fā)生?！半S著資本市場對外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大，財(cái)務(wù)造假跨市場、跨境的情況增多?！睂O金亮稱。

　　上半年，證監(jiān)會(huì)對35家上市公司涉嫌信息披露違法行為進(jìn)行立案調(diào)查，對56名實(shí)際控制人及董監(jiān)高人員立案調(diào)查，對包括43起虛假陳述案件做出刑事處罰，并對主要責(zé)任人同步處罰。

　　據(jù)孫金亮分析，這些案件往往呈現(xiàn)時(shí)間長、規(guī)模大、手段多、隱蔽性強(qiáng)等特點(diǎn)，有的公司設(shè)立綜合企業(yè)，虛構(gòu)交易；有的公司利用行業(yè)的特點(diǎn)，濫用會(huì)計(jì)政策，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表嚴(yán)重失真；有的公司利用委托代銷提前確認(rèn)收入；有的通過違規(guī)計(jì)提壞賬或者不計(jì)提商譽(yù)來操縱業(yè)績。

　　從違法類型看，財(cái)務(wù)造假占比最高。上半年，共有11家上市公司因財(cái)務(wù)造假被行政處罰，占全部案件的40%，“未按規(guī)定披露重要信息的公司，背后往往存在大股東、實(shí)控人占用上市公司的資金，或利用日常經(jīng)營業(yè)務(wù)，以采購款、預(yù)付款名義轉(zhuǎn)移資金，掩蓋侵占的行為。也存在上述人員通過投資或者并購”借道“掏空上市公司的情況?！彼嘎?。

　　從違法主體看，以中小市值上市公司居多?！斑@些公司往往主營業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，有的無法按時(shí)披露年報(bào)，有的瀕臨退市?！睂O金亮表示，這其中不乏大股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等實(shí)施違法行為，比如策劃財(cái)務(wù)造假、找熱點(diǎn)、編熱點(diǎn)，配合二級市場操縱股價(jià)，或在股份減持、增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等敏感時(shí)點(diǎn)，伙同他人實(shí)施內(nèi)幕交易。

　　從違法動(dòng)機(jī)看，財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣，有的是為避免履行種種業(yè)績承諾，也有為粉飾業(yè)績維持股價(jià)，還有的是為了實(shí)現(xiàn)“保殼”的目的。

　　內(nèi)部機(jī)制缺失+外部約束不足是主因

　　孫金亮分析，上市公司違法行為高發(fā)、頻發(fā)的原因是多方面的，既有上市公司自身內(nèi)部機(jī)制缺失的原因，也有外部約束作用不夠的原因。

　　首先，上市公司財(cái)務(wù)造假、占用資金、違規(guī)擔(dān)保等，多與公司治理獨(dú)立性不足、內(nèi)控缺失等問題相關(guān)。比如，有公司控股股東、實(shí)際控制人或核心人員濫用職權(quán)，部分董監(jiān)高出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，未能忠誠履職，逃避法律責(zé)任。

　　此外，中介機(jī)構(gòu)“看門人”作用缺失也會(huì)導(dǎo)致上述問題。孫金亮表示，中介機(jī)構(gòu)是否做到誠實(shí)守信和勤勉盡責(zé)，直接關(guān)系上市公司披露信息的質(zhì)量和投資者合法權(quán)益保護(hù)。但在實(shí)踐中，部分保薦承銷、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)，在核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)方面沒有發(fā)揮應(yīng)有作用。

　　有一些中介機(jī)構(gòu)甚至淪為造假的“幫兇”。孫金亮稱，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)在為上市公司提供存貸及相關(guān)業(yè)務(wù)的過程中，不僅不提供準(zhǔn)確的信息，甚至為財(cái)務(wù)舞弊提供便利。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年累計(jì)新增證券違法案件中，涉及審計(jì)機(jī)構(gòu)1起，保薦機(jī)構(gòu)1起。部分案件案情顯示，審計(jì)程序存在重大缺陷，并未按規(guī)定履行核查、驗(yàn)證程序，在核對收入時(shí)只是“走個(gè)過場”。

　　新《證券法》已正式實(shí)施，欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露的成本將大幅提升。孫金亮認(rèn)為，懲戒效力還有待進(jìn)一步發(fā)揮。

　　“從目前來看，按照新舊法律銜接的原則，有一些案件依舊適用原來的法律進(jìn)行處罰，行政追責(zé)力度未能有效體現(xiàn)。” 孫金亮稱，應(yīng)繼續(xù)加大對上市公司財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的打擊力度，做到“零容忍”打擊，“立體化”辦案，“全方位”追責(zé)和“協(xié)同式”執(zhí)法，給投資者一家真實(shí)、準(zhǔn)確、透明、合規(guī)的上市公司。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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