年內(nèi)證監(jiān)會已開出82張信披違規(guī)罰單 信披自律規(guī)則體系修訂完善中

　　11月3日，上交所發(fā)布《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》，其中，在提高信披質(zhì)量方面，上交所表示，將修訂完善以《股票上市規(guī)則》為核心的信息披露自律規(guī)則體系，按照“層次分明、體例清晰、易懂好用”的目標(biāo)，推進規(guī)則立改廢并。

　　市場人士認為，提高信披質(zhì)量，既需要從信披規(guī)則制定入手，也需要加大對規(guī)則執(zhí)行的監(jiān)督，并及時對信披違法違規(guī)行為進行查處，強化上市公司董監(jiān)高等關(guān)鍵核心人員的信披意識。

　　今年以來，隨著新證券法的實施，監(jiān)管層在完善信披規(guī)則的同時，也加大了對信披違法違規(guī)行為的處罰力度。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來截至11月4日，證監(jiān)會已經(jīng)開出82張信披違規(guī)罰單，累計對50家上市公司信披違規(guī)行為立案調(diào)查。

　　以投資者需求為導(dǎo)向

　　完善信披規(guī)則

　　信息披露是注冊制的核心，在注冊制即將全市場推廣的背景下，監(jiān)管層正在以投資者需求為導(dǎo)向，不斷完善信披規(guī)則。10月9日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》提出，提升信息披露質(zhì)量。以投資者需求為導(dǎo)向，完善分行業(yè)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化披露內(nèi)容，增強信息披露針對性和有效性。10月21日，證監(jiān)會主席易會滿在2020金融街論壇年會上表示，完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系。10月23日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，證監(jiān)會正在修訂《上市公司信息披露管理辦法》，將進一步完善簡明清晰、通俗易懂等原則規(guī)定，鼓勵自愿性披露，完善臨時報告事項，壓實董監(jiān)高等相關(guān)主體的責(zé)任等。同時統(tǒng)籌滬深證券交易所對《股票上市規(guī)則》進行對照梳理，將以投資者需求為導(dǎo)向完善信息披露，持續(xù)優(yōu)化分行業(yè)信息披露指引，完善定期報告等編報規(guī)則，增強監(jiān)管規(guī)則的系統(tǒng)性、易理解性、可操作性。

　　“信息披露是注冊制的核心，依法信披是上市公司的法定義務(wù)，提高信息披露質(zhì)量，真實、準(zhǔn)確、完整、及時、公平地披露法定信息，有利于幫助投資者作出價值判斷和投資決策，增強投資者對市場的信任，規(guī)范資本市場參與主體的行為，并維護市場秩序。”國浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示。

　　提高信披質(zhì)量，不僅要立規(guī)則，也需要市場各參與主體遵守規(guī)則。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，資本市場資源配置功能的發(fā)揮，關(guān)鍵在于資產(chǎn)定價，而資產(chǎn)定價又需要基于真實、完整的信息披露。提高信披質(zhì)量，也要讓上市公司關(guān)鍵核心人員明確信息披露的必要性和重要性，形成和加強信披意識。在完成強制性信披的同時，也能主動發(fā)布對投資者決策有用的信息。

　　為了提升科創(chuàng)板信披有效性，規(guī)范自愿披露行為，9月25日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號——自愿信息披露》，對自愿信披的范圍、基本要求、公告要點等進行了規(guī)范，并強調(diào)落實關(guān)鍵人責(zé)任，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)等。

　　年內(nèi)50家公司

　　因信披違規(guī)被立案調(diào)查

　　對于提高信披質(zhì)量，朱奕奕認為，從有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究的角度來看，持續(xù)推動提高信披質(zhì)量，一方面要從規(guī)則制訂環(huán)節(jié)入手，如修訂和完善《上市公司信息披露管理辦法》、《股票上市規(guī)則》，完善上市公司信披的相關(guān)規(guī)定，擴大、明確信披范圍和相關(guān)主體責(zé)任；另一方面，則要從執(zhí)行環(huán)節(jié)入手，通過提高監(jiān)管效率，加大懲處力度，以落實法律法規(guī)的規(guī)定，并震懾資本市場的信披違法違規(guī)行為，保護投資者的合法權(quán)益。

　　據(jù)上市公司公告梳理，今年以來截至11月4日，證監(jiān)會累計對50家上市公司信披違規(guī)案件立案調(diào)查。從罰單情況來看，記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站統(tǒng)計，年內(nèi)證監(jiān)會或地方證監(jiān)局發(fā)布的行政處罰決定書中，有82張涉及信披違規(guī)。

　　“財務(wù)造假、信披違規(guī)、內(nèi)幕交易均與信息披露直接相關(guān)，操縱市場也往往與信息披露交織在一起。所以，凈化資本市場生態(tài)，也要從信披制度建設(shè)和落實入手。”北京德恒(寧波)律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺對《證券日報》記者表示。

　　田利輝表示，提高信息披露質(zhì)量是資本市場注冊制改革的關(guān)鍵所在。公開是公平和公正的基石所在，投資者能否遴選出確有價值的公司取決于是否獲得足夠多、足夠好和足夠快的信息，所以提高信息披露質(zhì)量對資本市場以注冊制為核心的深化改革至關(guān)重要。（作者：吳曉璐）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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