券商年內(nèi)發(fā)債“補血”逼近1.5萬億元 還有613億元定增、配股待實施

　　在金融業(yè)對外開放以及券業(yè)“馬太效應(yīng)”等發(fā)展背景下，券商需要快速提升資本實力與競爭力，融資意愿更加迫切。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，今年以來，券商通過發(fā)行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉(zhuǎn)債的形式，已累計募資14420.41億元，同比增長96.68%。同時，上市券商已合計完成定增及配股募資總額為984.77億元，尚有613億元融資計劃“在路上”。

　　對于券商年內(nèi)密集發(fā)債“補血”，中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前利率較低，正是發(fā)債的好時機。券商此時發(fā)債規(guī)模加大，與看好明年的股市行情有關(guān)。明年虛擬經(jīng)濟或許會出現(xiàn)報復(fù)性反彈，股市或?qū)亲钜鄣氖袌?，券商需要擴張業(yè)務(wù)，迎接大行情?！?/p>

　　年內(nèi)券商發(fā)行短融券

　　總額同比增超100%

　　在證券公司債發(fā)行方面，今年以來，券商共發(fā)行235只證券公司債，發(fā)行總額為5953.58億元，同比增長147.38%。

　　據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，中信證券已累計發(fā)行證券公司債650億元；華泰證券緊隨其后，發(fā)行460億元。此外，還有包括中金公司(包含中金財富)、海通證券、招商證券等9家券商發(fā)行的證券公司債總額也都超過200億元。

　　同時，自5月份以來，多家券商獲準(zhǔn)發(fā)行大額證券公司債，其中以中信證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過500億元公司債券的注冊申請獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)最引人注目。

　　與發(fā)行證券公司債相比，發(fā)行短期融資券具備發(fā)行門檻低、周期短、能快速補充公司運營資金等特點，目前已成為券商補充流動性的另一主要渠道。《證券日報》記者對數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來，券商共發(fā)行268只短期融資券，合計發(fā)行總額達7284億元，同比增長105.88%。

　　有16家券商今年以來發(fā)行短期融資券總額超過200億元。其中，招商證券發(fā)行短期融資券620億元，中信建投、中信證券均發(fā)行短期融資券610億元；中國銀河緊隨其后，發(fā)行520億元。此外，國信證券、國泰君安、廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券等12家券商發(fā)行的證券公司債總額也都超過200億元。

　　今年以來，券商通過發(fā)債“補血”的熱情高漲，而次級債正逐漸受到券商的青睞。據(jù)《證券日報》記者了解，5月29日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司次級債管理規(guī)定>的決定》之后，不少券商公開發(fā)行次級債意愿強烈。今年以來，券商共發(fā)行63只證券公司次級債，發(fā)行總額為1154.83億元。

　　“次級債相對一般債券償債等級低一些，發(fā)行門檻也更低。而券商的信用等級比較高，容易通過次級債獲得資金。允許券商公開發(fā)行次級債對券商股顯然是一大利好，首先可以比較容易補充資本金，其次可以增加開展各種增值業(yè)務(wù)的資金，還可以增強券商的技術(shù)升級和研發(fā)能力?！?趙亞赟進一步向記者表示。

　　在可轉(zhuǎn)債方面，此前備受關(guān)注的可轉(zhuǎn)債卻在券商中“遇冷”。今年3月份，華安證券發(fā)行了可轉(zhuǎn)換公司債券“華安轉(zhuǎn)債”，發(fā)行規(guī)模僅為28億元，目前仍是年內(nèi)唯一一家發(fā)行可轉(zhuǎn)債的券商。

　　12家券商年內(nèi)

　　完成定增及配股

　　近日，多家券商的定增、配股方案也相繼獲得批準(zhǔn)，券商再融資熱情進一步升溫。

　　11月3日，西部證券、浙商證券紛紛發(fā)布公告，兩家公司A股定增申請均獲證監(jiān)會審核通過。天風(fēng)證券在今年3月份實施配股后(實際募資53.25億元)，時隔半年，9月28日，天風(fēng)證券又發(fā)布A股定增方案，募集資金總額不超過128億元。

　　今年以來，券商定增及配股進程加速，已有6家券商的定增實施完畢，合計募資總額為612.05億元。目前，還有天風(fēng)證券、浙商證券、西部證券、南京證券、中信建投5家券商擬合計募資不超過493億元的定增方案“在路上”。

　　配股方面，也有6家券商實施完畢，合計募資總額為372.72億元。目前，還有紅塔證券、華安證券，這2家券商擬募資規(guī)模合計不超過120億元。

　　至此，年內(nèi)已有12家券商完成定增或配股，合計募資總額為984.77億元。還有7家的定增及配股計劃“在路上”，合計擬募資613億元。

　　對此，畢馬威中國表示，隨著證券市場的飽和度不斷提升，未來市場的核心競爭力逐漸轉(zhuǎn)向資本實力及資源儲備。當(dāng)前，證券行業(yè)集中度持續(xù)提升以及同質(zhì)化程度不斷加重，在頭部券商強者愈強、外資券商“虎視眈眈”、中小型券商壓力重重背景下，券商需要對自身進行差異化的定位，進行錯位競爭，尋找新的增長點。(作者：周尚伃)

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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