丙烯酸：擴產(chǎn)潮來 行情偏弱

　　2022年丙烯酸行情遭遇腰斬，均價從1.32萬元(噸價，下同)一路跌至6800元，年跌幅達48.48%。展望2023年丙烯酸市場，面對10%以上的新產(chǎn)能增速，業(yè)內人士普遍預計市場將弱勢運行，供應寬松的壓力或將倒逼落后產(chǎn)能逐漸退出，行業(yè)集中度將進一步提升。

　　新增產(chǎn)能集中兌現(xiàn)

　　“2023年丙烯酸的產(chǎn)能增長幅度預計在15%左右?！卑惭杆蓟し治鰩熓┢顥髦赋?，這是繼2015年之后行業(yè)產(chǎn)能首次出現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

　　市場信息反饋，一季度衛(wèi)星化學18萬噸/年丙烯酸裝置計劃投產(chǎn)，將拉開今年行業(yè)擴產(chǎn)潮序幕。年內還有藍灣新材料20萬噸/年、山東三岳8萬噸/年新產(chǎn)能將落地兌現(xiàn)，這三家丙烯酸新產(chǎn)能合計占行業(yè)總產(chǎn)能的13%以上。再加上2022年年底投產(chǎn)的廣西華誼40萬噸/年丙烯酸產(chǎn)能，今年投入市場的新產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比例將達到24.57%。此外，包括萬華化學16萬噸/年、巴斯夫38萬噸/年及恒力石化20萬噸/年等，總計130萬噸/年的丙烯酸新產(chǎn)能計劃在3年內落地。

　　這輪擴產(chǎn)潮是由近8年來丙烯酸行業(yè)產(chǎn)能增長率首次突破兩位數(shù)而引發(fā)。國內上輪丙烯酸產(chǎn)能快速增長期發(fā)生在2011～2015年，期間產(chǎn)能年均復合增長率高達27%。2016年，隨著新增產(chǎn)能快速釋放，疊加下游需求疲軟，導致丙烯酸行業(yè)盈利水平下滑，產(chǎn)能利用率嚴重下降，開工率僅維持在五成左右。此后，丙烯酸行業(yè)為了維持基本的盈利水平，產(chǎn)能規(guī)模一直變化不大。2020年以來的3年間，丙烯酸新增產(chǎn)能增長率始終控制在4%以下。

　　而今年新增產(chǎn)能的集中兌現(xiàn)，將從供應端給丙烯酸市場帶來壓力，這一影響還將持續(xù)3年。

　　成本支撐依舊疲弱

　　供應端大幅增加，而需求端卻未能跟上，由于丙烯酸需求端缺乏明顯的利好指引，今年丙烯酸市場大概率呈現(xiàn)供應寬松態(tài)勢，成本可能成為決定市場走勢的重要因素。

　　2022年，原料丙烯基本處于盈虧線以下，價格年跌幅達到4.03%，對丙烯酸的成本支撐疲弱。對于今年的丙烯市場走勢，隆眾資訊分析師齊娟預計，丙烯價格重心將小幅走低，年均價格維持在7600元左右。

　　供應方面，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年國內丙烯產(chǎn)能快速增長，新增總產(chǎn)能為601萬噸，產(chǎn)能增速達到11.9%，今年仍有超過千萬噸的產(chǎn)能釋放，預計行業(yè)總產(chǎn)能將達到6730萬噸。同時，考慮去年原料成本高企的局面今年或將得到改善，在盈利能力回升的預期下，行業(yè)整體開工率較2022年將有所提升，產(chǎn)量同比預計增長約19%。新增產(chǎn)能的加入疊加開工率上升，預計今年進入市場的丙烯供應量將大幅提升。

　　需求方面，增長重點依舊集中在聚丙烯、環(huán)氧丙烷等主力產(chǎn)品上。隨著下游產(chǎn)能的不斷擴張，丙烯消耗量有望繼續(xù)提升。但是由于石化裝置一體化的發(fā)展趨勢，多數(shù)下游皆有配套裝置供應丙烯，一定程度上弱化了丙烯的商品量需求。

　　齊娟認為，隨著供應端逐步進入過剩階段，丙烯盈利能力預計依舊偏弱，價格重心同比存下行預期，對丙烯酸提供的成本支撐有限。

　　行業(yè)洗牌結構優(yōu)化

　　“行業(yè)產(chǎn)能集中度提升以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化配套將成為未來丙烯酸行業(yè)的主旋律?！笔┢顥餮信?，迫于新增產(chǎn)能給市場帶來的壓力，丙烯酸行業(yè)結構將進一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度高的企業(yè)更具優(yōu)勢。

　　目前，我國丙烯酸行業(yè)主要生產(chǎn)企業(yè)近20家，前三大企業(yè)分別為浙江衛(wèi)星石化、江蘇裕廊化工和揚子巴斯夫，他們的丙烯酸產(chǎn)能占據(jù)我國丙烯酸總產(chǎn)能近五成，行業(yè)集中度較高。其中，衛(wèi)星化學丙烯酸產(chǎn)能排名全球第六，是國內丙烯酸產(chǎn)能最大的生產(chǎn)企業(yè)。

　　此輪擴產(chǎn)潮中的新增產(chǎn)能都是一體化程度較高的裝置。如2022年11月投產(chǎn)的齊翔騰達丙烯酸項目是由丙烯向下游丙烯酸及酯行業(yè)延伸；2022年底投產(chǎn)的華誼欽州一體化二期項目除丙烯酸及丁酯裝置外，向上延伸新增了丙烯和正丁醇裝置，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈一體化。而未來計劃加入的丙烯酸裝置，包括萬華、巴斯夫、恒力、巨正源等新增產(chǎn)能，都是上下游配套的模式。

　　綜合來看，在總體供應寬松的情況下，丙烯酸市場競爭日趨激烈，具有低成本優(yōu)勢的一體化裝置將更具主動權。而一些產(chǎn)能小、一體化程度低的裝置將承受巨大的成本壓力，甚至面臨虧損的境地。在擴產(chǎn)潮沖擊下，丙烯酸行業(yè)集中度將進一步提升，或將開始新一輪“洗牌”。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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