景氣重回正常區(qū)間 石化行業(yè)迎開(kāi)門(mén)紅

　　新春新氣象，隨著精準(zhǔn)防控措施的推進(jìn)和各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落地，石化行業(yè)景氣率先反彈，指數(shù)重回正常區(qū)間，行業(yè)迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。

　　由中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)和山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司組成的中國(guó)石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)編制組（以下簡(jiǎn)稱(chēng)編制組）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，在2022年12月份成品油出口配額同比增加和氣溫開(kāi)始轉(zhuǎn)暖的雙重利好下，燃料加工業(yè)景氣度同比大幅反彈。下游橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)在需求端回暖的情況下也迎來(lái)反彈。隨著美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）釋放接近尾聲，國(guó)際油價(jià)由跌轉(zhuǎn)漲，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)景氣指數(shù)也迎了不小的反彈?；ぴ虾椭破分圃鞓I(yè)供應(yīng)偏寬松，仍處于去庫(kù)存過(guò)程中，生產(chǎn)熱度和存貨周轉(zhuǎn)情況皆有改善，景氣指數(shù)漲幅有限。

　　編制組預(yù)期，石化行業(yè)需求端的反彈較明顯，市場(chǎng)信心大幅增強(qiáng)，可持續(xù)性仍待觀察，業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者保持相對(duì)謹(jǐn)慎。編制組提醒，“供需全面恢復(fù)是一個(gè)緩慢的過(guò)程，油價(jià)的上漲仍對(duì)石化產(chǎn)業(yè)持續(xù)產(chǎn)生壓力。”

　　景氣指數(shù)快速回暖

　　自2022年12月開(kāi)始，隨著精準(zhǔn)防控措施的有序開(kāi)展，2023年1月石化行業(yè)景氣指數(shù)快速回暖，景氣值上升至99.34，環(huán)比來(lái)看，較2022年12月上升4.53個(gè)百分點(diǎn)，景氣指數(shù)重回正常區(qū)間；同比來(lái)看，較2022年同期下降8.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅大幅收窄。

　　成品油出口配額和原油進(jìn)口配額大幅提升。中國(guó)2023年第一批成品油出口配額同比增加46%。原油方面，煉廠進(jìn)口配額也較為充足，2023年第二批進(jìn)口配額與2022年同期水平（截至2022年1月份第一批）增加約20.9%，加上2022年10月公布的第一批配額，2023年原油進(jìn)口配額累計(jì)接近1.32億噸。充足的配額體現(xiàn)了2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心，很大程度上提升了石化行業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售預(yù)期。

　　市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)

　　2023年1月，市場(chǎng)預(yù)期迎來(lái)全面改善。國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期全面回暖。

　　國(guó)內(nèi)方面，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落地，市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年12月的制造業(yè)PMI由47升至50.1，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；國(guó)際方面，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)，東南亞各國(guó)PMI均有不同程度的回暖；歐元區(qū)1月綜合PMI升至50.2，回到榮枯線上方。

　　分行業(yè)來(lái)看，從2022年12月開(kāi)始國(guó)際原油價(jià)格結(jié)束了持續(xù)下跌并觸底回升，上游開(kāi)采業(yè)在油價(jià)由跌轉(zhuǎn)漲的驅(qū)動(dòng)下反彈明顯，景氣區(qū)間繼續(xù)處于過(guò)熱預(yù)警。下游橡膠塑料聚合物制造業(yè)也在需求端逐步恢復(fù)的情況下反彈，景氣值環(huán)比上漲6.79個(gè)百分點(diǎn)，在分指數(shù)中漲幅最大。隨著中國(guó)成品油出口配額的大幅增加，持續(xù)低迷的燃料加工業(yè)景氣值環(huán)比漲幅達(dá)到6.69個(gè)百分點(diǎn)。處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)在原料價(jià)格上漲和去庫(kù)存的壓力下，景氣值漲幅相對(duì)有限，仍處過(guò)冷預(yù)警區(qū)間，復(fù)蘇尚需時(shí)間。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)加碼

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)作為大宗商品特別是石化產(chǎn)品重要的下游，其銷(xiāo)售面積和開(kāi)發(fā)投資對(duì)石化原料及制品（包括塑料、橡膠、化纖、涂料、發(fā)泡材料等）需求具有直接拉動(dòng)作用。

　　國(guó)家政策對(duì)房地產(chǎn)的供需側(cè)均給予了充分的支持：2022年12月，房地產(chǎn)金融的“三支箭”（貸款融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資），為房地產(chǎn)供應(yīng)側(cè)金融穩(wěn)定提供了充足的動(dòng)力；2023年1月28日，國(guó)家發(fā)展改革委等18個(gè)國(guó)家部委發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)大型易地扶貧搬遷安置區(qū)融入新型城鎮(zhèn)化實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，重在推動(dòng)中國(guó)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，促進(jìn)城鎮(zhèn)一體化發(fā)展，給房地產(chǎn)需求側(cè)注入新的活力，2023年開(kāi)局市場(chǎng)信心迅速升溫。

　　隨著中國(guó)一系列政策落地，全球?qū)χ袊?guó)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心大增，推動(dòng)?xùn)|南亞和主要礦產(chǎn)貿(mào)易國(guó)澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)暖。歐洲方面，因?yàn)槌掷m(xù)偏暖的天氣，能源危機(jī)影響逐步消退，天然氣庫(kù)存與2022年同期相比大幅提升，全球天然氣價(jià)格在旺季中出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的回落，歐洲經(jīng)濟(jì)擺脫衰退的信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　警惕能源價(jià)格反彈

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩預(yù)期疊加中國(guó)、東南亞各國(guó)和歐盟的PMI明顯回暖，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)于2023年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期已經(jīng)快速降溫，看跌心態(tài)開(kāi)始積極向看漲心態(tài)回歸。

　　從更深層次來(lái)看，美國(guó)進(jìn)一步釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）的可能性進(jìn)一步降低，甚至停止釋放。2月5日，歐盟終止對(duì)俄羅斯石油制品的進(jìn)口，同時(shí)會(huì)對(duì)其石油制品海運(yùn)價(jià)格采取上限的制裁措施。國(guó)際機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)歐盟制裁措施會(huì)導(dǎo)致俄羅斯的原油產(chǎn)量下降。

　　美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量已經(jīng)見(jiàn)頂，2022年11月產(chǎn)量環(huán)比下降，隨著“優(yōu)質(zhì)DUC（指庫(kù)存井）被快速消耗、活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)見(jiàn)頂”的情況出現(xiàn)，美國(guó)頁(yè)巖油或難以覆蓋俄羅斯原油產(chǎn)量缺口。編制組預(yù)期，國(guó)際原油供應(yīng)緊張局面或?qū)⒀永m(xù)，全球能源危機(jī)尚未完全解除，高油價(jià)也將削弱整個(gè)石化產(chǎn)業(yè)鏈的盈利和延緩需求側(cè)的恢復(fù)速度。

　　今年1月石化行業(yè)景氣指數(shù)反彈，反映了國(guó)內(nèi)外從業(yè)者信心的改善，對(duì)原材料市場(chǎng)由冷轉(zhuǎn)暖的預(yù)期強(qiáng)烈。編制組認(rèn)為，從市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律來(lái)看，終端需求的反彈或存在部分報(bào)復(fù)性消費(fèi)的支撐，反彈力度是否能夠持續(xù)尚需觀察。

　　隨著國(guó)際能源供應(yīng)趨緊，編制組預(yù)計(jì)，2022年以天然氣主導(dǎo)的能源危機(jī)或交由原油繼續(xù)接棒，持續(xù)反彈的油價(jià)給石化行業(yè)的市場(chǎng)運(yùn)行增加了風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)需要注意的是，12月份和1月份往往是年度財(cái)務(wù)清算月份，行業(yè)營(yíng)收通常會(huì)有短期抬升，這也是景氣抬升的一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。整體行業(yè)景氣的復(fù)蘇并非是一個(gè)短期過(guò)程，預(yù)計(jì)一季度會(huì)有波動(dòng)，上半年大概率在波動(dòng)中呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。(記者 張楠)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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