石油板塊：盈利向中下游傳導(dǎo)——石油和化工板塊2023年業(yè)績盤點(上)

　　編者按　2023年A股年報披露已經(jīng)正式收官，560家石油和化工上市公司的成績單透露出怎樣的行業(yè)冷暖？哪些板塊業(yè)績突出后勁足？哪些板塊業(yè)績掉隊危機伏？今日起推出能源化工板塊2023年業(yè)績盤點，以期為讀者提供參考。

　　2023年，全球油氣行業(yè)在調(diào)整重塑中漸進(jìn)復(fù)蘇，呈現(xiàn)價格整體回落、供需基本平衡和轉(zhuǎn)型穩(wěn)妥推進(jìn)的特點。2023年，石油板塊63家上市公司合計主營收入8.2萬億元，凈利潤0.378萬億元，同比分別下降0.79%和1.94%。其3個子板塊油氣開采、煉化化工、油服工程盈利均呈現(xiàn)良好態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈盈利向中下游傳導(dǎo)。

　　油氣開采強者恒強

　　海通研究指出，2023年國際油價相比去年有所回調(diào)，但整體依舊維持高位震蕩，布倫特原油均價為82.2美元/桶，同比下降17%。在油氣價格高位的背景下，油氣開采板塊2023年合計歸母凈利潤3637億元，同比減少3.9%。其中，“三桶油”2023年合計實現(xiàn)歸母凈利潤3455億元，同比減少3.3%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，油氣開采板塊在盈利方面呈現(xiàn)出了“強者恒強”的局面。數(shù)據(jù)顯示，中國石油去年盈利依然創(chuàng)出歷史新高，同比增幅8.34%。

　　海通研究認(rèn)為，油價震蕩上行有助于上游油氣開采板塊維持較好盈利，今年一季度的數(shù)據(jù)也驗證了這一說法。今年一季度，油氣開采板塊實現(xiàn)歸母凈利潤1070億元，同比增加5.3%，環(huán)比增加53.4%。其中，“三桶油”加大降本增效力度，一季度實現(xiàn)歸母凈利潤1037億元，同比增加8.2%，環(huán)比增加64.1%，表現(xiàn)較為亮眼。

　　民營煉化盈利頗豐

　　在煉化子板塊中，2023年民營煉化實現(xiàn)歸母凈利潤111億元，同比增長120%。

　　其中，凈利潤實現(xiàn)大幅增長的主要有恒逸石化、恒力石化、桐昆股份和新鳳鳴4家民營煉化企業(yè)。

　　具體來看，2023年，新鳳鳴營業(yè)收入614.69億元，同比增長21.03%；凈利潤10.86億元，扭虧為盈，去年同期虧損2.06億元。桐昆股份主營收入826.4億元，凈利潤7.97億元，同比漲幅分別為33.31%和539%。恒力石化主營收入2348.66億元，凈利潤69.05億元，同比漲幅分別為5.62%和198%。恒逸石化主營收入1361.48億元，同比下降10.46%；凈利潤4.35億元，同比增長140.34%。

　　民營煉化公司的盈利主要得益于產(chǎn)能提升以及規(guī)模優(yōu)勢。恒力石化表示，公司重點項目將于今年上半年陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，也將實現(xiàn)在高端精細(xì)化工品、光學(xué)膜、電子膜、鋰電池隔膜等下游化工新材料產(chǎn)品產(chǎn)能的大幅提升。恒逸石化表示，公司打造了獨有的大煉化到對二甲苯、精對苯二甲酸、聚酯產(chǎn)能匹配的全產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)上、中、下游原料配套協(xié)調(diào)，形成了原油—對二甲苯—精對苯二甲酸—滌綸和原油—苯—己內(nèi)酰胺—錦綸的“柱狀”均衡一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)能位居行業(yè)前列，規(guī)模優(yōu)勢明顯。

　　今年一季度民營煉化盈利也出現(xiàn)了明顯改善，實現(xiàn)歸母凈利潤42.07億元，同比大幅提升。根據(jù)IEA預(yù)測，2028年以前東南亞地區(qū)煉能將總體保持不變，東南亞地區(qū)成品油市場供應(yīng)將持續(xù)偏緊。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，在全球碳中和背景下，芳烴產(chǎn)業(yè)鏈供需市場基本面持續(xù)改善，PX、純苯等產(chǎn)品價格和價差都維持在高位區(qū)間，這將對相關(guān)煉化上市公司構(gòu)成利好。

　　油服板塊盈利持續(xù)

　　油服方面，2023年中國石油資本支出2753億元、中國石化資本支出1768億元、中國海油資本支出1296億元。

　　海通研究指出，2022年以來，國際油價連續(xù)兩年維持高位震蕩，帶動全球上游資本支出提升。根據(jù)中海油服2023年報援引的標(biāo)普全球最新報告顯示，全球石油行業(yè)上游資本支出2023年為5687億美元，同比增長10.6%；預(yù)計2024年全球上游勘探開發(fā)資本支出6079億美元，同比增長5.7%。油服設(shè)備行業(yè)逐步復(fù)蘇，盈利改善，2022年以來單季度收入、歸母凈利潤維持同比正增長。2023年全年板塊營收3083.31億元，同比增加6.2%；歸母凈利潤114.03億元，同比增加14.3%。

　　綜上來看，2023年油服板塊盈利創(chuàng)五年新高。值得一提的是，今年一季度油服板塊盈利仍持續(xù)增長，合計營業(yè)收入625.67億元，同比增加2.0%；歸母凈利潤24.02億元，同比增加25%。

　　對于今年的油服板塊，中國石油預(yù)計2024年資本開支為2580億元，中國石化資本支出為1730億元，中國海油預(yù)計資本開支介于1250億元至1350億元，同比略有下降，因此今年油服板塊的盈利將趨于保守。（羅阿華）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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