【編者按】 6月22日，商務(wù)部發(fā)布2018年第43號公告，公布對原產(chǎn)于韓國、美國等地的進(jìn)口苯乙烯反傾銷調(diào)查的最終裁定。裁定原產(chǎn)于韓國、美國等地的進(jìn)口苯乙烯存在傾銷，中國大陸苯乙烯產(chǎn)業(yè)受到了實質(zhì)損害，且傾銷與實質(zhì)損害之間存在因果關(guān)系。決定自6月23日起，對上述產(chǎn)品征收反傾銷稅，稅率為3.8%～55.7%不等，征收期限為5年。
7月11日，生意社大宗商品價格漲跌顯示：國內(nèi)苯乙烯價格1.10125萬元（噸價，下同），比月初小幅上漲。“上半年，苯乙烯不僅經(jīng)歷了過山車行情，自身行業(yè)也不斷革新，反傾銷仲裁成立、新裝置投產(chǎn)、碼頭庫存創(chuàng)新低、企業(yè)盈利創(chuàng)新高、進(jìn)口縮量等，無一不是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。”金聯(lián)創(chuàng)化工分析師崔靖說。
“今年我國苯乙烯煉廠產(chǎn)量及開工率呈雙重提升趨勢，這與行業(yè)保持高盈利水平密切相關(guān)。”東北化工銷售遼西分公司高級主管趙巖說。
多因素給予利好支撐
趙巖介紹，苯乙烯是一個較為依賴進(jìn)口的產(chǎn)品，進(jìn)口占比達(dá)到40%左右。苯乙烯反傾銷仲裁裁定后，國內(nèi)苯乙烯供應(yīng)格局出現(xiàn)重塑，國產(chǎn)產(chǎn)品成為最大的獲利者。
卓創(chuàng)資訊苯乙烯分析師張景芝認(rèn)為，反傾銷案在2018年產(chǎn)生一定影響，反傾銷導(dǎo)致貨源流向發(fā)生變化。3～4月份，歐洲市場較亞洲市場高出80～170美元/噸不等，受利潤誘惑，中東貨源更愿出口歐洲。另一方面，支撐苯乙烯價格高漲的同時帶動國內(nèi)苯乙烯生產(chǎn)利潤維持高位。
此外，針對苯乙烯價格暴漲，隆眾資訊苯乙烯分析師蔣永振從以下五個方面分析了原因：一是現(xiàn)貨價格暴漲期間處于五月底前，市場空單繼續(xù)平倉，給予了多頭有利的逼空條件。二是供應(yīng)緊張，且當(dāng)前可貿(mào)易量貨源集中，利于多頭控盤拉價。三是其間港口到貨量極少，下游提貨量基本穩(wěn)定，在長期低位庫存的情況下，價格暴漲期間港口庫存量再次大幅下降，商品量達(dá)到2.6萬噸的歷史低位。四是華東地區(qū)工廠檢修，鎮(zhèn)利化學(xué)和阿貝爾化學(xué)兩套裝置加起來總共87萬噸產(chǎn)能，按照前期開工情況計算，一周內(nèi)損失產(chǎn)量在1.7萬噸左右。五是原油止跌反漲，再次回到高位。
綜合上述條件，對苯乙烯現(xiàn)貨價格暴漲形成鋪墊。
產(chǎn)能激增亟待釋放
“苯乙烯主要用于生產(chǎn)苯乙烯類樹脂和丁苯橡膠等，用途較為廣泛，一直受市場青睞。”錦州石化營銷調(diào)運(yùn)部化工科科長王志強(qiáng)說。
王志強(qiáng)介紹，近年來我國苯乙烯行業(yè)快速發(fā)展。僅2010年至2017年期間，苯乙烯產(chǎn)能增幅就達(dá)68.2%。今年1月，青島海灣化學(xué)50萬噸/年苯乙烯裝置建成投產(chǎn)，成為山東地區(qū)最大的苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)。安徽昊源26萬噸/年苯乙烯裝置、中海殼牌63萬噸/年苯乙烯裝置也計劃于年內(nèi)投產(chǎn)。至此，我國苯乙烯總產(chǎn)能順利突破900萬噸/年大關(guān)。
錦西石化苯乙烯車間主任霍擁軍則從工藝角度闡述了近些年苯乙烯不同工藝路線產(chǎn)能占比發(fā)生的變化。“乙苯脫氫仍然是生產(chǎn)苯乙烯的最主要工藝，但共氧化法的占有率明顯提高。往年來看，僅中海殼牌及鎮(zhèn)海煉化少數(shù)裝置使用共氧化法。而擬在建裝置中紛紛采用共氧化法，共氧化法的占比顯著提升。”據(jù)悉，共氧化法的投資費(fèi)用相較于單獨(dú)的苯乙烯及環(huán)氧丙烷裝置降低25%，操作費(fèi)用降低50%，因此在建設(shè)大型一體化項目時更具競爭優(yōu)勢。此外，傳統(tǒng)的乙苯脫氫工藝中，更多公司開始使用干氣作為原料乙烯的來源，以此實現(xiàn)煉廠干氣的高附加值綜合利用。
值得關(guān)注的是，苯乙烯下游發(fā)展相對滯緩，其中EPS、PS及ABS/SAN占據(jù)其消費(fèi)結(jié)構(gòu)的74%。2017年，EPS產(chǎn)能增長42萬噸、PS產(chǎn)能不增反減、ABS增加7.5萬噸產(chǎn)能，整體對原料苯乙烯的需求增長有限。而2018年及2019年三者計劃投產(chǎn)的產(chǎn)能不足100萬噸/年，遠(yuǎn)低于苯乙烯產(chǎn)能增幅預(yù)期。
盈利水平支撐行業(yè)高負(fù)荷運(yùn)行
上半年，國內(nèi)苯乙烯工廠盈利爆棚，主要原因在于苯乙烯價格波動區(qū)間擴(kuò)大，而上游原料漲勢不足，施壓有限。苯乙烯煉廠理論盈利水平不僅始終保持在盈虧線上方，而且創(chuàng)下歷史盈利高點(diǎn)，二季度要明顯高于一季度。其中，3月下旬盈利水平僅在500元上下。二季度苯乙烯工廠利潤持續(xù)上升，5月下旬至6月初在華東苯乙烯連番暴漲帶動下，盈利水平短暫逼近5000元，創(chuàng)國內(nèi)工廠利潤歷史新高。
在高利潤支撐下，國內(nèi)苯乙烯煉廠平均開工率較上年同期有所提升。截至6月底，月平均開工率達(dá)76.72%，較上年同期提升2.81%。
蔣永振認(rèn)為，目前原油價格高位堅挺，支撐外盤維持相對高價。青島上合會議結(jié)束后，下游的前期停車降負(fù)裝置增加了對純苯的需求，7月份價格有望小幅震蕩回暖。
據(jù)生意社大宗商品價格漲跌榜顯示：中國石油東北地區(qū)苯乙烯價格持穩(wěn)，旗下錦州石化、錦西石化、大慶石化、撫順石化、吉林石化等苯乙烯執(zhí)行1.11萬元新價，上漲250元，發(fā)合約和內(nèi)部互供為主。
后市苯乙烯將如何演繹呢？業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，供應(yīng)面上，碼頭庫存暫不會出現(xiàn)持續(xù)回升壓力，港口庫存暫延續(xù)低位震蕩。隨著阿貝爾及鎮(zhèn)海煉化陸續(xù)重啟，華東周邊工廠恢復(fù)正常開工，國產(chǎn)供應(yīng)將呈穩(wěn)步回升趨勢。
需求面上，苯乙烯長期以來的高位震蕩，令部分下游企業(yè)持續(xù)虧損狀態(tài)，而且終端用戶接貨能力下降，部分工廠無奈減停產(chǎn)表示抵抗，甚至出售原料。但不可否認(rèn)，苯乙烯下游成品原料庫存偏少，后期存潛在回補(bǔ)需求。
從市場現(xiàn)狀看，近期漲跌反復(fù)，整體心態(tài)出現(xiàn)一定分歧，多數(shù)商家礙于對供需面的擔(dān)憂持謹(jǐn)慎偏空思路，貿(mào)易商持倉意向下降，買盤難以保持活躍，且逢高了結(jié)相對積極。但少數(shù)多頭大戶依舊階段性回補(bǔ)托市，且因期貨長期深度貼水，做空存在一定風(fēng)險，主力賣盤出貨節(jié)奏均有一定控制。尤其反傾銷導(dǎo)致進(jìn)口量大幅下降，部分合約大戶相應(yīng)減量，震蕩回調(diào)后，階段性逢低回補(bǔ)必對市場起到提振作用。（記者 張一峰）
轉(zhuǎn)自：中國石油報
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