石化開工負(fù)荷提升 PE市場大幅下行

　　經(jīng)過生死搏斗，2020年3月份中國社會(huì)公共事件有效緩解，但海外社會(huì)公共事件迅速擴(kuò)張，多個(gè)國家陸續(xù)封閉隔離，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大量減少，導(dǎo)致中國出口受阻，需求下降。而國內(nèi)石化開工負(fù)荷陸續(xù)提升，供大于求矛盾明顯，PE市場行情大幅下行，受全球社會(huì)公共事件及國際原油、美股等頻繁暴跌影響，線性期貨不斷觸底，市場悲觀氣氛蔓延。

　　3月末，國內(nèi)線性觸及6150元/噸的低點(diǎn)，隨著價(jià)格不斷刷低，市場關(guān)注度有所提高，同時(shí)，4-5月份國內(nèi)石化生產(chǎn)企業(yè)將陸續(xù)拉開檢修序幕，也為業(yè)內(nèi)人士送上一線曙光。從1-2月份進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)較去年同期明顯下滑，2020年1-2月國內(nèi)PE進(jìn)口236.5萬噸，同比降6.73%，其中高壓44.05萬噸，低壓113.56萬噸，線性78.89萬噸。全球多個(gè)國家封閉隔離，一些石化企業(yè)陸續(xù)關(guān)停，后續(xù)供應(yīng)將明顯減少。

　　國內(nèi)方面，中海殼牌二期40萬噸低壓、30萬噸線性4月7至27日檢修，茂名石化35萬噸低壓計(jì)劃5月5日至7月14日檢修，36萬噸高壓4月10日檢修，揚(yáng)子巴斯夫20萬噸高壓4月30日至6月5日檢修。中沙天津30萬噸低壓及30萬噸線性計(jì)劃5月14日至7月19日大修，天津聯(lián)化12萬噸線性裝置5月15日至17日大修，延長中煤30萬噸全密度及30萬噸低壓計(jì)劃5月檢修50天，蒲城清潔能源計(jì)劃5月檢修2個(gè)月。中天合創(chuàng)37萬噸高壓及30萬噸線性計(jì)劃6月18日至8月5日檢修，神華榆林30萬噸高壓6月中旬計(jì)劃檢修一個(gè)月。另外，部分裝置計(jì)劃7-9月份大修，因市場持續(xù)低迷，市場有提前檢修預(yù)期。

　　相對于后續(xù)供應(yīng)有望減少帶來的利好支撐，需求下滑帶來的利空更為嚴(yán)峻。海外社會(huì)公共事件迅速擴(kuò)張，可能會(huì)導(dǎo)致下一步的經(jīng)濟(jì)沖擊，在主要的歐美市場上，社會(huì)公共事件有可能轉(zhuǎn)向市場或者是金融危機(jī)。在這個(gè)大背景下，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)中國和美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，以及全球增長預(yù)期。雖然中國自身的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、政策空間有相對較強(qiáng)的韌性，但放在全球大的波動(dòng)下，仍有相當(dāng)?shù)膲毫Α?月10號(hào)后，海外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)字快速下滑，出口定單開始下降，可能5-6月份將會(huì)得到更多體現(xiàn)，預(yù)計(jì)中國出口增速大幅下滑。與此同時(shí)，各國政府都在進(jìn)行積極的經(jīng)濟(jì)刺激政策，這將在一定程度上緩解大宗商品市場的負(fù)面情緒，形成一定的支撐作用。未來仍需關(guān)注的核心問題是，一是歐美社會(huì)公共事件的發(fā)展，二是現(xiàn)在正在發(fā)生的美國金融市場動(dòng)蕩的演變。

　　對于后期或者說四月份市場，社會(huì)公共事件短期有效控制可能性不大，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，歐美金融市場動(dòng)蕩，中國出口定單將下降，需求可能明顯降低。供應(yīng)減少但需求可能進(jìn)一步萎縮，在全球金融動(dòng)蕩局面下中國很難獨(dú)善其身，4月份市場難言向好，行情有進(jìn)一步下行空間，價(jià)格持續(xù)刷低，低位補(bǔ)倉帶動(dòng)下小反彈不可避免，但整體趨勢向下。

　　轉(zhuǎn)自：化工網(wǎng)

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