2018年1月，人民幣對美元匯率繼續(xù)走強。1月22日，人民幣對美元匯率中間價報6.4112，較1月2日人民幣匯率中間價（6.5079）升值1.5%。官方和機構(gòu)同步預(yù)測，人民幣將在2018年延續(xù)雙向波動，波幅可能有所增大，企業(yè)需做好匯率風(fēng)險管理。
國家外匯管理局新聞發(fā)言人、國際收支司司長王春英1月18日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民幣在全球貨幣體系中將保持穩(wěn)定地位。同時世界經(jīng)濟復(fù)蘇和主要經(jīng)濟體貨幣政策正常化還是有一定不確定性，未來人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)。中國會繼續(xù)深化匯率市場化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機制，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
人民幣匯率全年將呈微笑曲線
“近期人民幣對美元匯率有所提升，是因為有中國經(jīng)濟基本面支撐。”中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員張德勇在接受《中國貿(mào)易報》記者采訪時表示，國家外匯局強調(diào)人民幣匯率需在合理均衡水平上自由浮動，2018年人民幣匯率不至于出現(xiàn)過大波動。
中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫在接受采訪時表示，人民幣已進(jìn)入升值周期，2018年人民幣匯率有望繼續(xù)提升，市場對人民幣匯率的預(yù)期已發(fā)生變化。2018年人民幣匯率走勢在具體時點上將呈現(xiàn)微笑曲線，預(yù)計第一季度和第四季度升值，第二季度和第三季度調(diào)整。
王有鑫認(rèn)為，整體上來看，促成2018年人民幣升值主要有以下原因：中國經(jīng)濟企穩(wěn)；中美利差在安全邊界，中國利率保持高位，美國加息后利率上升有限，中美利差高，支撐人民幣匯率走高；中國跨境資本流動情況改善，2017年實現(xiàn)資本凈流入；央行外匯監(jiān)管調(diào)控工具增多，調(diào)控時點把握較好，為穩(wěn)定匯率提供支撐。
王有鑫預(yù)計，人民幣匯率2018年升值幅度不如2017年，畢竟升值幅度過大對企業(yè)出口、貿(mào)易順差影響大，預(yù)計全年升值2.5%，在6.35元附近，這正好是2015年“8.11匯改”當(dāng)天的數(shù)值。
企業(yè)應(yīng)避免賭匯率單邊走勢
王春英在發(fā)布會上表示，2017年以來，中國企業(yè)進(jìn)一步完善了匯率風(fēng)險管理，以適應(yīng)市場環(huán)境的變化。未來，隨著人民幣匯率市場化形成機制的進(jìn)一步完善，企業(yè)對于匯率風(fēng)險的管理就更要樹立嚴(yán)肅的“風(fēng)險中性”意識。2018年外匯局會繼續(xù)推動企業(yè)完善外匯風(fēng)險管理，優(yōu)化匯率形成機制改革環(huán)境。推進(jìn)匯率形成機制改革需要考慮市場，但是市場風(fēng)險承受能力往往和市場的風(fēng)險意識和管理水平有關(guān)系。如果企業(yè)不改變對人民幣匯率的固定思維，仍是不保值或者賭單邊，那么即使面對正常的匯率波動也可能不適應(yīng)，進(jìn)而會產(chǎn)生非理性恐慌心理，這樣反過來就會束縛匯率形成機制改革。
所謂“賭單邊”，是指企業(yè)押注人民幣單向升值，或者押注人民幣單向貶值。在匯率雙向波動漸成常態(tài)的情況下，這種押寶式的作法會帶來較大風(fēng)險。
“小企業(yè)和大企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險的方法不同，小企業(yè)一般選擇默默承受，大企業(yè)則會更積極地采用各種匯率避險方法。我們對2018年人民幣匯率走勢會有擔(dān)憂，但國家政策應(yīng)會對企業(yè)有所支撐。”北京布宜諾貿(mào)易進(jìn)出口有限公司負(fù)責(zé)人告訴記者。
中國第一汽車集團進(jìn)出口有限公司負(fù)責(zé)人也表示，該公司財務(wù)部門會通過遠(yuǎn)期外匯交易等方法來應(yīng)對匯率風(fēng)險。
王有鑫認(rèn)為，規(guī)避匯率風(fēng)險的方法很多，最重要的是企業(yè)要去做。他概括了4種管理匯率風(fēng)險的方法：利用金融衍生工具對沖，相當(dāng)于交了保險費，從反方向?qū)_匯率風(fēng)險；在合同報價方面，給予補償機制，例如在合同中約定匯率波動超過一定幅度，則重新定價或給予補償；收到貨款后可以轉(zhuǎn)化為進(jìn)口貨物加以消化，在“一帶一路”沿線國家可以多使用這一方法，因為“一帶一路”沿線一些國家匯率波動劇烈；收硬付軟，在出口中收取強勢貨幣，目前匯率較強勢的貨幣包括歐元、日元和英鎊等，同時支出走勢偏弱的貨幣。
“企業(yè)從戰(zhàn)略上不能賭人民幣匯率單邊升貶值，賭匯率單邊走勢會給企業(yè)財務(wù)管理帶來較大風(fēng)險。”王有鑫說。
轉(zhuǎn)自：中國貿(mào)易報
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