產(chǎn)業(yè)鏈中游持續(xù)累庫(kù) 鋰價(jià)階段性企穩(wěn)

　　8月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增速保持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，出口市場(chǎng)也顯示出復(fù)蘇跡象。然而，歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)卻出現(xiàn)了加速萎縮的趨勢(shì)，導(dǎo)致全球新能源終端需求未能達(dá)到預(yù)期水平。盡管我國(guó)以舊換新政策為汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)了積極預(yù)期，但產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)仍在積累庫(kù)存。

　　在鋰價(jià)持續(xù)低迷的情況下，鋰資源企業(yè)采取策略性停產(chǎn)以支撐價(jià)格，預(yù)計(jì)鋰市場(chǎng)將出現(xiàn)階段性的穩(wěn)定。然而，鋰市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面短期內(nèi)難以改變，在階段性穩(wěn)定之后，鋰市場(chǎng)的前景仍然不容樂(lè)觀。

　　8月中旬以來(lái)，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)下滑，但近期出現(xiàn)了階段性企穩(wěn)的跡象。截至9月13日，上海有色網(wǎng)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)（99.5%電池級(jí)，國(guó)產(chǎn)）報(bào)收于7.43萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降1.5%。與此同時(shí)，氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)（電池級(jí)，56.5%微粉）報(bào)收于6.99萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌5.8%。值得注意的是，9月13日，碳酸鋰期貨主力合約（LC2411）的收盤(pán)價(jià)為7.75萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲7%，期貨價(jià)格先于現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)。

　　我國(guó)新能源汽車(chē)

　　繼續(xù)保持30%的同比增長(zhǎng)

　　我國(guó)新能源汽車(chē)的單月市場(chǎng)占有率穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，8月份，我國(guó)新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量分別為109.2萬(wàn)輛和110萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)29.6%和30%。與此同時(shí)，當(dāng)月汽車(chē)市場(chǎng)總體銷(xiāo)量同比下降5%，但新能源汽車(chē)的市場(chǎng)占有率卻達(dá)到了44.8%，較7月份增長(zhǎng)1%，并且連續(xù)3個(gè)月超過(guò)40%。1—8月份，新能源汽車(chē)的累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為700.8萬(wàn)輛和703.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)29%和30.9%，市場(chǎng)占有率為37.5%。

　　從銷(xiāo)售去向來(lái)看，我國(guó)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量增速保持穩(wěn)定并略有上升，出口增長(zhǎng)也有所恢復(fù)。8月份，我國(guó)新能源汽車(chē)的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量為99萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.9%；出口量為11萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%，同比增長(zhǎng)22%。1—8月份，新能源汽車(chē)的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量為621.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.8%；出口量為81.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.6%。

　　從新能源汽車(chē)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，純電動(dòng)汽車(chē)的增長(zhǎng)乏力，而插電式混合動(dòng)力汽車(chē)則保持高速增長(zhǎng)。8月份，純電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量為64.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.3%；插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的銷(xiāo)量為45.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)81.6%，兩者的市場(chǎng)占比分別為58.7%和41.2%。與去年同期相比，純電動(dòng)汽車(chē)的累計(jì)銷(xiāo)量占比下降約12%。盡管汽車(chē)的帶電量在逐步提升，但純電動(dòng)汽車(chē)增長(zhǎng)的乏力，仍然影響動(dòng)力電池裝機(jī)量。

　　歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)加速萎縮

　　美國(guó)市場(chǎng)低速增長(zhǎng)

　　1—7月份，據(jù)Cleantechnica數(shù)據(jù)，全球新能源乘用車(chē)的累計(jì)銷(xiāo)量為855.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.6%。1—6月份，歐洲新能源乘用車(chē)的累計(jì)銷(xiāo)量為165.7萬(wàn)輛，同比下降0.3%；美國(guó)新能源乘用車(chē)的銷(xiāo)量為83.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.6%。

　　8月份，歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)出現(xiàn)加速萎縮的趨勢(shì)，而美國(guó)市場(chǎng)則保持低速增長(zhǎng)。據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，8月份，歐洲11個(gè)新能源汽車(chē)主要銷(xiāo)售國(guó)的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)為13.6萬(wàn)輛，同比下降37%，環(huán)比下降17%；當(dāng)月歐洲新能源汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率為23.9%，同比下降6.8%。據(jù)Rho Motion的預(yù)測(cè)，8月份，北美洲電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量約為16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8%。

　　歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)面臨的形勢(shì)日益嚴(yán)峻，主要受到多重因素的影響。

　　一是“去補(bǔ)貼”政策的影響顯著。在歐洲市場(chǎng)，德國(guó)在去年12月下旬全面取消了新能源汽車(chē)補(bǔ)貼，導(dǎo)致今年以來(lái)市場(chǎng)銷(xiāo)量增速明顯下降。法國(guó)也將中國(guó)汽車(chē)排除在補(bǔ)貼政策之外，導(dǎo)致市場(chǎng)銷(xiāo)量增速下降。在美國(guó)市場(chǎng)，上半年，特斯拉的主要車(chē)型Model 3的后驅(qū)版和長(zhǎng)續(xù)航版無(wú)法滿足《通脹削減法案》全額稅收抵免所需的本土生產(chǎn)比率條件，導(dǎo)致補(bǔ)貼額下降一半（3750美元），銷(xiāo)量也隨之下滑。

　　二是對(duì)中國(guó)汽車(chē)的反補(bǔ)貼調(diào)查和加征關(guān)稅也對(duì)市場(chǎng)造成了影響。歐盟委員會(huì)對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)發(fā)起了反補(bǔ)貼調(diào)查，并對(duì)相關(guān)企業(yè)征收了關(guān)稅，打擊了中國(guó)對(duì)歐洲的出口。美國(guó)不僅將涉及中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的新能源汽車(chē)排除在補(bǔ)貼之外，還從8月份開(kāi)始對(duì)中國(guó)新能源汽車(chē)征收100%的關(guān)稅，基本上關(guān)閉了中國(guó)新能源汽車(chē)對(duì)美出口的大門(mén)。

　　三是充電基礎(chǔ)設(shè)施的不足也是重要因素之一。盡管歐美的充電樁數(shù)量在不斷增加，但建設(shè)速度仍然跟不上電動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)的需求。

　　四是隨著市場(chǎng)增速的放緩，歐美新能源汽車(chē)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也在加大。新能源汽車(chē)已經(jīng)成為相關(guān)車(chē)企業(yè)績(jī)的拖累因素，短期內(nèi)很難看到改善的希望。部分全球知名車(chē)企陸續(xù)宣布暫時(shí)延緩電動(dòng)化進(jìn)程，可能會(huì)進(jìn)一步拖累歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

　　電池出口強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

　　據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，8月份，我國(guó)動(dòng)力電池的裝車(chē)量為47.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，同比增長(zhǎng)35.3%。其中，三元電池的裝車(chē)量為12.1GWh，占總裝車(chē)量的25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)6.8%，同比增長(zhǎng)12.3%；磷酸鐵鋰電池的裝車(chē)量為35.0GWh，占總裝車(chē)量的74.2%，環(huán)比增長(zhǎng)16.1%，同比增長(zhǎng)45.6%。1—8月份，我國(guó)動(dòng)力電池的累計(jì)裝車(chē)量為292.1GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)33.2%。其中，三元電池的累計(jì)裝車(chē)量為85.7GWh，占總裝車(chē)量的29.4%，累計(jì)同比增長(zhǎng)23.6%；磷酸鐵鋰電池的累計(jì)裝車(chē)量為206.2GWh，占總裝車(chē)量的70.6%，累計(jì)同比增長(zhǎng)37.8%。

　　8月份，我國(guó)動(dòng)力電池和其他電池的合計(jì)出口量為16.7GWh，環(huán)比增長(zhǎng)7.4%，同比增長(zhǎng)36.5%，合計(jì)出口量占當(dāng)月銷(xiāo)量的18%。其中，動(dòng)力電池的出口量為11.1GWh，環(huán)比增長(zhǎng)16.3%，同比增長(zhǎng)6.1%，占總出口量的66.6%；其他電池的出口量為5.6GWh，環(huán)比下降6.7%，同比增長(zhǎng)218.9%，占總出口量的33.4%。1—8月份，我國(guó)動(dòng)力電池和其他電池的累計(jì)出口量為106.0GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)23.0%。其中，動(dòng)力電池的累計(jì)出口量為80.8GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.3%，占合計(jì)累計(jì)出口量的76.2%；其他電池的累計(jì)出口量為25.2GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)165.7%，占合計(jì)累計(jì)出口量的23.8%。

　　8月份，我國(guó)動(dòng)力電池和其他電池的合計(jì)產(chǎn)量為101.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)10.4%，同比增長(zhǎng)36.8%。1—8月份，我國(guó)動(dòng)力電池和其他電池的累計(jì)產(chǎn)量為623.1GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)36.3%。

　　據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，8月份，我國(guó)正極材料的總產(chǎn)量約為29.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.2%，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%。其中，磷酸鐵鋰材料的產(chǎn)量為21.15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.7%，環(huán)比增長(zhǎng)9.2%；三元材料的產(chǎn)量為6.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.2%，環(huán)比增長(zhǎng)5.1%。錳酸鋰的產(chǎn)量為0.95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.6%；鈷酸鋰的產(chǎn)量為0.79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.4%。

　　鋰資源企業(yè)策略性停產(chǎn)挺價(jià)

　　鋰鹽產(chǎn)量維持較高的增長(zhǎng)速度。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月份，我國(guó)碳酸鋰的產(chǎn)量為6.13萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.3%，環(huán)比下降5.6%；氫氧化鋰產(chǎn)量為3.145萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.1%，環(huán)比下降2.6%。1—8月份，我國(guó)碳酸鋰的累計(jì)產(chǎn)量為42.47萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45%；氫氧化鋰的累計(jì)產(chǎn)量為23.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21%。

　　今年是鋰資源項(xiàng)目產(chǎn)能集中釋放的一年，預(yù)計(jì)今年鋰資源可供給的總量將達(dá)到140萬(wàn)噸，增加約40萬(wàn)噸。海外鋰礦石產(chǎn)量將增加約21.5萬(wàn)噸，南美洲鹽湖的增量約為10萬(wàn)噸，中國(guó)增加約7萬(wàn)噸，包括鹽湖、鋰云母礦、鋰輝石等均有增長(zhǎng)。此外，電池回收鋰資源量預(yù)計(jì)約8萬(wàn)噸，增加約2萬(wàn)噸。隨著鋰價(jià)的下跌，部分項(xiàng)目開(kāi)始面臨較大的生存壓力。9月中旬，寧德時(shí)代公司的江西鋰礦的現(xiàn)金成本線已被突破，傳出選廠停產(chǎn)的消息。九嶺鋰業(yè)公司等也宣布停產(chǎn)檢修15天，電池回收因物料價(jià)格倒掛大部分陷入停滯。但總體而言，臨時(shí)性停產(chǎn)并不意味著徹底退出市場(chǎng)，同時(shí)，由于規(guī)模相對(duì)有限，對(duì)整體市場(chǎng)影響有限。

　　我國(guó)鋰資源進(jìn)口繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。在鋰礦石方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國(guó)鋰礦石的進(jìn)口量為53.15萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.53%，同比增長(zhǎng)40.07%。其中，從澳大利亞進(jìn)口37.87萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)8.4%，同比增長(zhǎng)17.7%，占比約為71%。從津巴布韋進(jìn)口9.18萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.0%，同比增長(zhǎng)421.9%，占比約為17%。1—7月份，我國(guó)鋰礦石的累計(jì)進(jìn)口數(shù)量為322.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.9%。

　　在碳酸鋰方面，1—7月份，我國(guó)碳酸鋰的累計(jì)進(jìn)口量為108547.4噸，同比增長(zhǎng)26.06%。其中，從智利的進(jìn)口約占80%。8月份，據(jù)智利海關(guān)公布的數(shù)據(jù)，智利出口至中國(guó)的鋰鹽量（主要為碳酸鋰）為1.21萬(wàn)噸，環(huán)比下降23%，同比下降1%。

　　預(yù)計(jì)碳酸鋰市場(chǎng)將階段性企穩(wěn)

　　歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，而中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)成為全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力和希望所在。為了刺激新能源汽車(chē)消費(fèi)，中國(guó)出臺(tái)了以舊換新補(bǔ)貼政策。8月份，商務(wù)部等七部門(mén)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車(chē)以舊換新工作的通知》，將購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從1萬(wàn)元/輛提高至2萬(wàn)元/輛，購(gòu)買(mǎi)燃油車(chē)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從7000元/輛提高至1.5萬(wàn)元/輛。該政策有利于進(jìn)一步刺激國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)消費(fèi)的增長(zhǎng)。5月份發(fā)布的《2024—2025節(jié)能降碳行動(dòng)方案》中關(guān)于各地逐步放開(kāi)新能源汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)限制的要求也將逐步實(shí)施。預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)新能源汽車(chē)消費(fèi)量將保持較為強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)。此外，新型儲(chǔ)能依然保持1倍以上的增速，正日益成為新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)受到宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、補(bǔ)貼減少、貿(mào)易保護(hù)、汽車(chē)企業(yè)推遲電動(dòng)化進(jìn)程等因素影響，市場(chǎng)增速預(yù)計(jì)將持續(xù)放緩。特別是歐盟委員會(huì)自7月5日起對(duì)我國(guó)新能源汽車(chē)加征臨時(shí)關(guān)稅，最長(zhǎng)可能持續(xù)4個(gè)月。美國(guó)政府從8月份開(kāi)始將我國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)的關(guān)稅稅率從25%提高至100%，動(dòng)力電池的關(guān)稅稅率從7.5%提高至25%。這些措施不僅將壓縮我國(guó)企業(yè)的出口市場(chǎng)空間，也將對(duì)歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)造成打擊。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈中游來(lái)看，基于對(duì)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)刺激政策效果的樂(lè)觀預(yù)期，短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈中游的電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)將繼續(xù)積累庫(kù)存，并帶動(dòng)上游材料生產(chǎn)的加速。但在終端需求未有真正起色的情況下，庫(kù)存積累不可持續(xù)。

　　從供應(yīng)端來(lái)看，前期投資的項(xiàng)目在今年持續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，今年鋰資源供應(yīng)總體趨于寬松的大勢(shì)不變，特別是海外資源的持續(xù)放量，將使我國(guó)鋰資源進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)。

　　總體而言，在鋰價(jià)持續(xù)低迷導(dǎo)致資源企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)、我國(guó)政策利好導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈中游階段性累庫(kù)的情況下，鋰市場(chǎng)有望階段性企穩(wěn)。但是，鋰市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，階段性企穩(wěn)之后的市場(chǎng)可能將繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行。（陳俊全  作者單位：中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)

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