8月以來(lái),鐵礦石期貨價(jià)格振蕩上行。截至8月19日,鐵礦石期貨主力合約2101上漲2.1%至857元/噸。現(xiàn)貨方面,普氏指數(shù)振蕩上行。金步巴粉上漲至870元/噸。
國(guó)內(nèi)需求依舊旺盛
從宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看,建筑行業(yè)仍然保持強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,1—7月,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)累計(jì)同比增長(zhǎng)-1.0%,較1—6月大幅回升1.7個(gè)百分點(diǎn)。1—7月,房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)3.4%,較1—6月環(huán)比回升1.5個(gè)百分點(diǎn)。1—7月,商品房銷售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)-5.8%,環(huán)比1—6月回升2.6個(gè)百分點(diǎn)。1—7月,房屋新開工面積累計(jì)同比增長(zhǎng)-4.5%,環(huán)比1—6月回升3.1個(gè)百分點(diǎn)。
此前終端需求主要依靠房地產(chǎn)趕工和基建投資改善兩大因素支撐。未來(lái)一段時(shí)間,基建受到3.75萬(wàn)億專項(xiàng)債的發(fā)行刺激,資金相對(duì)充裕,預(yù)計(jì)開工強(qiáng)度仍可延續(xù)。房地產(chǎn)施工處于淡季,7月房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)數(shù)據(jù)較6月明顯下滑。同時(shí),從周度的買地和商品房成交數(shù)據(jù)來(lái)看,進(jìn)入8月各線城市的商品房成交面積和土地成交都自高位回落。這顯示在前期補(bǔ)償性需求釋放后,房地產(chǎn)市場(chǎng)開始降溫,一定程度上將抑制鋼鐵的終端需求。近期,許多熱點(diǎn)城市又陸續(xù)出臺(tái)了房地產(chǎn)調(diào)控政策。整體上看,“基建強(qiáng)、房地產(chǎn)穩(wěn)”的格局將持續(xù)一段時(shí)間。
鋼鐵產(chǎn)量保持平穩(wěn)
近期,高爐產(chǎn)能利用率保持平穩(wěn)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,8月16日當(dāng)周全國(guó)鋼廠實(shí)際高爐產(chǎn)能利用率為87%,環(huán)比下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)。鐵水產(chǎn)量小幅回升,上周日均鐵水產(chǎn)量為253.3萬(wàn)噸,環(huán)比上升1.3萬(wàn)噸。唐山限產(chǎn)執(zhí)行力度十分有限,唐山高爐產(chǎn)能利用率91.2%,環(huán)比增加3.2個(gè)百分點(diǎn)。五大品種鋼材產(chǎn)量1076萬(wàn)噸,環(huán)比回升4萬(wàn)噸,較去年同期降低0.2%。
華東廢鋼價(jià)格保持平穩(wěn),目前廢鋼與鐵水的價(jià)差為-28元/噸。廢鋼的經(jīng)濟(jì)性逐步顯現(xiàn),這對(duì)鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲也產(chǎn)生了一定的抑制。
四大礦山發(fā)運(yùn)回升
8月16日當(dāng)周,鐵礦石發(fā)運(yùn)量回升。澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量總計(jì)2169萬(wàn)噸,環(huán)比上期上升13萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1477萬(wàn)噸,環(huán)比減少60萬(wàn)噸。其中,力拓發(fā)運(yùn)量455萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加32萬(wàn)噸;必和必拓發(fā)運(yùn)量499萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加42萬(wàn)噸;FMG發(fā)運(yùn)量325萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加53萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量692萬(wàn)噸,環(huán)比增加73萬(wàn)噸。其中,淡水河谷發(fā)貨量603萬(wàn)噸,環(huán)比增加34萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量的逐步恢復(fù),有利于其完成3.1億—3.3億噸的全年發(fā)運(yùn)指引。四大礦山近期發(fā)運(yùn)量均在季節(jié)性預(yù)期之內(nèi)。到港量數(shù)據(jù)環(huán)比回落,但是同比仍然保持增長(zhǎng),預(yù)計(jì)后續(xù)將保持高位振蕩。在供給明顯恢復(fù)的情況下,港口庫(kù)存或持續(xù)回升。
總之,后續(xù)需要關(guān)注下游需求增長(zhǎng)的持續(xù)性。預(yù)計(jì)基建增速仍將快速回升,房地產(chǎn)開工上升的持續(xù)性存疑。目前盤面鋼廠利潤(rùn)僅在150元/噸左右,雖較前期有一定程度修復(fù),但總體仍然處于較低水平。在螺紋鋼沒有大幅拉漲之前,鐵礦石仍將維持寬幅振蕩格局。
轉(zhuǎn)自:期貨日?qǐng)?bào)
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