煤價(jià)下跌或只是曇花一現(xiàn)

　　受期貨大跌、常務(wù)會(huì)議等因素影響，加之恐高心里，港口報(bào)價(jià)小幅回落;產(chǎn)地方面，煤炭發(fā)運(yùn)企業(yè)積極響應(yīng)上級(jí)號(hào)召，適度下調(diào)煤價(jià)。但市場(chǎng)供需矛盾并未從根本上改變，疊加港口貿(mào)易商不愿低價(jià)出貨，電廠后續(xù)采購(gòu)將增加。因此，沿海煤市并不悲觀，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)跌幅在30-50元/噸，大幅下跌的可能性幾乎沒有。

　　1.臨近夏季，電廠機(jī)組檢修已經(jīng)接近尾聲，從昨日起，南方八省電廠日耗已經(jīng)恢復(fù)至184萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)四、五月份，除了五一節(jié)日期間，日耗一度降至172萬(wàn)噸以外，其余時(shí)間基本都在180萬(wàn)噸以上的高位。

　　2.部分電廠存煤降至警戒線左右。這一階段，由于煤價(jià)持續(xù)上漲，大部分電廠都在積極拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)，并期待上級(jí)出臺(tái)政策限制煤價(jià)，并未開展大規(guī)模補(bǔ)庫(kù);電廠存煤下降的較為明顯，部分電廠存煤降至7天以內(nèi)。

　　3.臨近用煤旺季，電廠庫(kù)存并未真正的打起來(lái)，一旦水電不及去年同期，火電壓力加大，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)將提到日程上來(lái)。目前，曹妃甸四港積壓著1100萬(wàn)噸煤炭;其中，一半以上為市場(chǎng)煤，因價(jià)格談不攏，沿海電廠拒拉。而電廠存煤下降，煤價(jià)越來(lái)越高的情況下，中電聯(lián)上書上級(jí)主管部門，要求確保供應(yīng)，增加進(jìn)口，平抑煤價(jià);但與煤炭相關(guān)的現(xiàn)貨與金融產(chǎn)品在近期連續(xù)大漲，大宗商品價(jià)格上漲過快，帶來(lái)了輸入型通脹壓力。

　　4.進(jìn)口煤不盡人意，1-4月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭同比減少28.8%，今年上半年進(jìn)口煤同比減少是大概率的事。受澳洲煤禁卸、疫情、齋月、周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等問題影響，想依靠增加外煤打壓國(guó)內(nèi)煤價(jià)的希望落空，電廠大幅增加外煤采購(gòu)來(lái)增加庫(kù)存也不現(xiàn)實(shí);在長(zhǎng)協(xié)不夠用的情況下，必然要拉運(yùn)一定數(shù)量的市場(chǎng)煤，這也促使市場(chǎng)煤交易逐漸活躍。

　　5.后續(xù)煤價(jià)仍有反彈可能。沿海終端計(jì)劃緩購(gòu)逼降，刺激貿(mào)易商階段性降價(jià)拋貨鎖利，抑制市場(chǎng)續(xù)漲動(dòng)能;并計(jì)劃在本月下旬到六月上旬，展開搶運(yùn)。因此，在需求增加的情況下，煤價(jià)有望在五月下旬回歸上漲通道。預(yù)計(jì)上漲幅度不會(huì)太小，由于起點(diǎn)較高，很可能會(huì)升至更高水平。

　　目前，超產(chǎn)已入刑，安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)，碳達(dá)峰、碳中和背景下，污染大的落后產(chǎn)能將被淘汰。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，工業(yè)用電負(fù)荷提高;今年夏天大概率是個(gè)熱夏，民用電負(fù)荷增加，電廠日耗可能會(huì)超預(yù)期。預(yù)計(jì)本月下旬，沿海八省電廠日耗有可能突破190萬(wàn)噸，拉動(dòng)煤炭需求提高，市場(chǎng)交易將更加活躍。

　　轉(zhuǎn)自：鄂爾多斯煤炭網(wǎng)

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